ככל שמטבעות הקריפטו מתבגרים, אסטרטגיות ההכנסה של בורסות מתרחבות הרבה מעבר למסחר קמעונאי. כיום, אחד המניעים החזקים ביותר להכנסות מוסדיות וארגוניות הוא דסק OTC (Over-the-Counter). דסק OTC, שתוכנן במקור כדי להתאים לסוחרים בעלי הון עצמי גבוה, הפכו ליסוד בשירותי בורסות B2B - ומספק ביצועים בהתאמה אישית, קשרים עמוקים יותר והזדמנויות למרווח פרימיום. עבור בורסות המעוניינות להתרחב בשוק הארגוני, OTC אינו תכונה צדדית - זהו מנוע הכנסה מרכזי.
מהם דסקי קריפטו OTC?
דסקי OTC הם זירות מסחר מחוץ לבורסה המאפשרות עסקאות קריפטו בנפח גדול בין שני צדדים, בדרך כלל מעל 100,000 דולר. בניגוד לבורסות מסורתיות המשתמשות בספרי פקודות ציבוריים, דסקי OTC מציעים עסקאות פרטיות ומורכבות - המגנות על עסקאות בנפח גבוה מפני החלקה, דחיפה ושיבושים בשוק. שירותים אלה פונים למשקיעים מוסדיים, תאגידים, משרדי משפחה וקרנות גידור הדורשים דיסקרטיות, קנה מידה וודאות בביצוע.
ישנם שני מודלים עיקריים. שולחנות ראשיים להשתמש בהון שלהם כדי למלא הזמנות ולהרוויח ממרווחי מכירה (bid-ask). שולחנות סוכנות לשמש כמתווכים, לאיתור צדדים נגדיים ולגבות עמלות עבור ארגון העסקה. בשני המקרים, הלקוחות נהנים מתמחור הדוק יותר, סליקה מהירה יותר וחוויית מסחר מותאמת אישית יותר בהשוואה לבורסות ציבוריות.
כיצד פועלים דסקפי OTC
התהליך מתחיל בדרך כלל בפניית לקוח - לרוב קרן, עסק קריפטו-נייטיבי או מנהל כספים תאגידי - המבקש הצעת מחיר עבור עסקה גדולה. הדסק מספק מחיר הצעה או מחיר בקשה קבוע, הננעל לחלון זמן קצר כדי להגן על הלקוח מתנודות השוק. לאחר קבלת הצעת המחיר, הדסק מבצע את העסקה - בין אם ממלאי פנימי (במקרה של דסק ראשי) ובין אם על ידי התאמה עם צד שלישי (עבור דסק סוכנות). הסליקה מתבצעת באמצעות מסילות פיאט או ארנקי קריפטו, תוך שימוש במשמורת בדרגה מוסדית. לאחר העסקה, הדסק מנפיק דוחות מוכנים לביקורת כדי לתמוך בדרישות תאימות, חשבונאות ומס.
שירות זה, המבוסס על גישה עצמית, עומד בניגוד לחוויית הקמעונאות בשירות עצמי. עסקאות OTC מתקיימות ישירות, לרוב באמצעות צ'אט או קול, ומגובות בתהליכי KYC, AML ובדיקת צדדים נגדיים מחמירים. ככאלה, הן אידיאליות עבור חברות המעוניינות להעביר כמויות גדולות של הון מבלי לגרום לתנודתיות בשוק או לחשוף אסטרטגיה.
מדוע דסקי OTC מקדמים הכנסות מבורסת B2B
דסקי OTC הם יותר מסתם נוחות - הם תשתית אסטרטגית למתן שירות ללקוחות בעלי ערך גבוה ולפתיחת מודלים חדשים של הכנסה.
1. נזילות עמוקה למשתמשים ארגוניים
דסקי OTC אוספים נזילות ממקורות פנימיים, עושי שוק ושותפי OTC אחרים, מה שמאפשר להם למלא פקודות בשווי מיליוני דולרים ביעילות. דבר זה מושך לקוחות מוסדיים הזקוקים לגודל ביצוע ללא השפעה על המחיר - בין אם הם מנהלים פוזיציות אוצר, זורעים מאגרי נזילות או מאזנים מחדש תיקים.
2. תמחור פרימיום באמצעות מרווחים ועמלות
בניגוד למסחר ספוט עם מרווח דק, עסקאות OTC הן מותאמות אישית. דסקפים מרוויחים ממרווחי מכירה/מכירה רחבים יותר, עמלות מוסכמות ועמלות שירות נוספות (למשל, המרות מט"ח, הסדרי סחר חוצים גבולות). מכיוון שלקוחות מעריכים פרטיות וודאות, הם מוכנים לעתים קרובות לשלם יותר עבור ביצוע שימנע שיבושים בשוק.
3. קשרי לקוחות אסטרטגיים
כל עסקת OTC היא נקודת מגע עם מנהלי כספים, מנהלי קרנות ומקבלי החלטות מוסדיים. אינטראקציות אלו פותחות דלתות לעסקים חוזרים, הפניות והזדמנויות מכירה נוספות כמו משמורת, מוצרי תשואה או פתרונות מימון מובנים. למעשה, דסקי OTC משמשים גם כערוצי מכירות ארגוניים עבור הבורסה.
4. יציבות מחירים ושוק
על ידי ניתוב עסקאות גדולות מחוץ לספר ההזמנות, דסקפי OTC מונעים תנודות פתאומיות בשוק, עלייה חדה בשוק וחוסר איזון גלוי בספר ההזמנות. זה מייצב את המערכת האקולוגית של הבורסה, תומך בחוויה חלקה יותר עבור כל המשתמשים ומחזק את האמון בשלמות התמחור של הפלטפורמה.
5. הרחבת חבילת המוצרים המוסדית
דסק OTC משולב משלים את היצע הבורסה הרחב יותר. מוסדות מקבלים גישה לנזילות ציבורית ופרטית כאחד, ויכולת לנוע בין השתיים בהתאם ליעדיהם. מודל נזילות 360 מעלות זה קשה לשכפול עבור מתחרים ומחזק את שימור הלקוחות הכולל.
מקרי שימוש עבור לקוחות ארגוניים
דסקי OTC פותחים יכולות ביצוע עבור מגוון רחב של תרחישים B2B. קרנות אוצר תאגידיות יכולות להמיר מיליונים למטבעות יציבים מבלי להתריע בפני השווקים. קרנות גידור ועושי שוק יכולים לאתר מלאי עבור אסטרטגיות ארביטראז' או DeFi. פלטפורמות NFT יכולות להקל על מכירות אמנות בעלות ערך גבוה מחוץ לבורסה. וחברות פינטק המטפלות בהעברות חוצות גבולות יכולות לגשת להמרות יעילות מפיאטה לקריפטו.
בכל אחד מהמקרים הללו, דסקפי OTC מספקים ביטחון ביצוע ויציבות מחירים - בעוד שהבורסה נהנית מעסקים חוזרים עם שולי רווח גבוהים.
למה בורסות צריכות להביא OTC באופן פנימי
כיום, רוב בורסות הקריפטו ודסקות המסחר מעבר לדלפק (OTC) פועלות כישויות נפרדות. דסקות OTC משרתות סוחרים בעלי נפח גבוה - כגון מוסדות, עושי שוק ו-HNWI - המעדיפים ביצוע ישיר ודיסקרטי מחוץ לספרי פקודות ציבוריים תנודתיים. עסקאות אלו נעות בדרך כלל בין מאות אלפי דולרים למיליוני דולרים בבלוק אחד.
אבל הנה ההזדמנות: בורסות כבר נמצאות איפה שהלקוחות נמצאים. על ידי הפנמת שירותי OTC, בורסות יכולות לאחד קשרי לקוחות, ללכוד זרמי הכנסה חדשים ולשפר את היעילות התפעולית.
הנה למה זה הגיוני מבחינה אסטרטגית:
1. לכידת זרימה מוסדית בעלת שולי רווח גבוהים
עסקאות OTC בדרך כלל גורמות למרווחים גבוהים יותר מאשר עסקאות ספוט קמעונאיות - במיוחד עבור זוגות אקזוטיים, טוקנים לא נזילים או הזמנות גדולות. על ידי ניהול דסק OTC משלהן, בורסות יכולות:
- הרוויחו מרווחים ישירות במקום להפנות נפח למקום אחר
- הציעו רמות תמחור מותאמות אישית והגדילו את ההכנסה הכוללת לכל משתמש
- בניית שירותים מותאמים אישית (למשל, גמישות בהסדרים, משמורת, קליטת VIP) אשר משפרים את שימור השירותים
2. הגברת דביקות הפלטפורמה
כאשר בורסה מספקת את שניהם מָקוֹם מִפגָשׁ ו שולחן כתיבה, לקוחות אינם צריכים להחליף פלטפורמות או להסתמך על מתווכים חיצוניים. הם יכולים לבצע עסקאות גדולות ולאחר מכן לנהל את הנכסים שלהם - הכל תחת קורת גג אחת. חוויה משולבת זו בונה:
- אמון הלקוח
- נאמנות למותג
- נתח גדול יותר של ארנק משותפים מוסדיים
3. השג מודיעין נזילות פנימי
ניהול דסק OTC מספק לבורסות תובנות לגבי זרימות שוק מחוץ לספר. נראות בזמן אמת זו משפרת:
- תכנון נזילות ברחבי הבורסה
- ניהול סיכונים לשווקים תנודתיים
- דיוק תמחור עבור נכסים נסחרים בדלילות
יתרון נתונים זה חיוני לתמיכה בהנפקות חדשות או להשקת מוצרים עתידיים כמו נגזרים מובנים, ברוקראז' פריים או מנועי RFQ.
4. תמיכה בצרכים מורכבים יותר של לקוחות
לקוחות OTC רוצים לעתים קרובות יותר מביצוע נקודתי בלבד - הם זקוקים לקיזוז סליקה, העברות בין רשתות או סליקה מאוחרת. על ידי טיפול פנימי ב-OTC, בורסות יכולות לבנות תשתית מותאמת אישית התומכת ב:
- יישובי סחר מרובי שרשראות
- סליקה לאחר מסחר
- ניתוב בין בורסות
אלו שירותים בעלי ערך מוסף החורגים מעמלות מסחר מסורתיות.
שימוש ב-OTC Desks בהכנסות מבורסת B2B
עתיד הכנסות הבורסה טמון במעלה הזרם - החל משירות למיליוני משתמשים קמעונאיים ועד שירות לאלפי מוסדות בעלי ערך גבוה. דסקפי OTC הם חלק קריטי בשינוי זה. הם מספקים דיסקרטיות, נזילות ורמות שירות שהמוסדות דורשים - תוך יצירת קשרים עמוקים יותר, מרווחי פרמיה ומיצוב מובחן עבור הבורסה.
ב-ChainUp, אנו מספקים תשתית ברמה מוסדית שמתאימה לשוק שלכם. החל ממנועי הצעת מחיר ועד לציות, משמורת ואינטגרציה של פיאט - הפלטפורמה שלנו עוזרת לכם לממש את מלוא פוטנציאל ההכנסות של מסחר מוסדי. גלו את הפתרונות שלנו עוד היום.
