Ի՞նչ է DAI-ը։ Ինչպես է այս ապակենտրոնացված ստաբլքոյնը պահպանում իր 1 դոլարի արժեքը։

Հիմնական տուփեր

• DAI-ը ապակենտրոնացված կայուն մետաղադրամ է, որը պահպանում է մեղմ կապը ԱՄՆ դոլարի հետ խելացի պայմանագրերի համակարգի միջոցով, այլ ոչ թե կանխիկ պահուստների։
• DAI ստեղծելու համար օգտատերերը պետք է իրենց դիրքերը գերապահովագրեն կրիպտոակտիվներով՝ ապահովելով, որ յուրաքանչյուր թոքենի հիմքում միշտ լինի ավելի քան 1 դոլար արժեք։
• DAI-ի ֆիքսված արժեքը պահպանվում է թերապահովված դիրքերի ավտոմատացված լիկվիդացիաների և կարգավորելի կայունության վճարների համադրության միջոցով, որոնք բոլորը կարգավորվում են MakerDAO-ի կողմից։

Շուկայական կապիտալիզացիան մշտապես տատանվում է 4-ից 5.3 միլիարդ դոլարի սահմաններում, DAI (Ապակենտրոնացված ինքնավար հաստատություն) ներկայացնում է ապակենտրոնացված ֆինանսների ոլորտում մեծ տեղաշարժ։

Ժամանակ ավանդական stablecoins Հիմնվելով կենտրոնացված կազմակերպությունների վրա, որոնք պահում են համապատասխան ֆիատային պահուստներ բանկային հաշվի վրա, DAI-ն գործում է ամբողջությամբ շղթայական համակարգի միջոցով: Այն արժույթ է, որը կայունացվում է կոդով, գրավով և ավտոմատացված շուկայական խթաններով:

Գրաքննությանը դիմացկուն այլընտրանք փնտրող բիզնեսների համար, որոնք ծառայում են կարգավորման և գանձապետարանի համար, կարևոր է հասկանալ DAI-ի «ինչպես»-ը։

Ի՞նչ է DAI-ը։

DAI-ը Ethereum բլոկչեյնի վրա կառուցված ապակենտրոնացված կայուն մետաղադրամ է: Իր մրցակիցներից տարբերվող այն չի «թողարկվում» որևէ ընկերության կողմից, այն «ստեղծվում» է օգտատերերի կողմից:

Պատկերացրեք DAI-ը որպես ինքնակարգավորվող թվային դոլար, որը գործում է կրիպտոարժույթի գրավադրմամբ։ Այն կառավարվում է երկինք համայնք (նախկինում՝ MakerDAO), որտեղ կառավարման տոկենի տերերը քվեարկում են կարևորագույն ռիսկի պարամետրերի, ընդունված գրավի տեսակների և տոկոսադրույքների վերաբերյալ: Սա ապահովում է, որ համակարգը մնա անթույլատրելի. ոչ մի առանձին մարմին չի կարող սառեցնել ձեր միջոցները կամ դադարեցնել արձանագրության գործունեությունը:

Ինչպես է աշխատում DAI-ը

Իր էությամբ, DAI-ն գործում է որպես Ապակենտրոնացված վարկային համակարգ, որը անկայուն կրիպտոակտիվները վերածում է կայուն փոխանակման միջոցի: Փոխանակ բանկի վրա հույսը դնելու կանխիկի պահոցի դիմաց մետաղադրամներ հատելու համար, արձանագրությունն օգտագործում է Գրավադրված պարտքային դիրքեր (ԳՊԴ) կառավարվել միջոցով Խելացի պայմանագրային պահոցներ.

DAI ստեղծելու համար օգտատերերը հաստատված կրիպտոարժույթները (օրինակ՝ ETH կամ WBTC) ամրագրում են այս մասնագիտացված պահոցներում։ Այնուհետև համակարգը DAI-ն տրամադրում է որպես վարկ այդ ակտիվների դիմաց։ Քանի որ ամբողջ գործընթացը լիովին շղթայական է և թափանցիկ, յուրաքանչյուրը կարող է ցանկացած պահի ստուգել շրջանառվող մատակարարումը ապահովող գրավի ճշգրիտ չափը։ Սա վստահությունը տեղափոխում է մարդկային միջնորդներից դեպի աուդիտի ենթարկվող, ինքնակատարվող կոդ, ինչը թույլ է տալիս արժույթին օրգանականորեն մասշտաբավորվել՝ հիմնվելով շուկայական պահանջարկի վրա՝ միաժամանակ մնալով ամբողջությամբ շղթայական։

Կայունության շարժիչը. գերգրավավորում և լիկվիդացիա

Համակարգի վճարունակությունը ապահովելու համար արձանագրությունը պարտադրում է գերգրավվածություն, պահանջելով, որ օգտատերերը ներդնեն զգալիորեն ավելի մեծ արժեք, քան նրանք մտադիր են փոխառել։

• Անվտանգության բուֆեր. Օրինակ, ներդրողը կարող է Ethereum-ում 150 դոլար ներդնել՝ DAI-ում 100 դոլար ստանալու համար։ Այս 150% հարաբերակցությունը պաշտպանում է թոքենի ամրությունը. շրջանառության մեջ գտնվող յուրաքանչյուր մետաղադրամը գերգրավելով՝ համակարգը ապահովում է, որ նույնիսկ շուկայական փլուզման ժամանակ, DAI-ի յուրաքանչյուր 1 դոլարի համար միշտ առկա է ավելի քան 1 դոլար արժեք։
• Ավտոմատացված հարկադիր կատարողը. Եթե ​​​​կողպված գրավի արժեքը շուկայի անկայունության պատճառով չափազանց մոտ է վարկի գումարին, խելացի պայմանագիրը գործարկում է ավտոմատ լիկվիդացիաՀամակարգը վաճառում է գրավը՝ պարտքը մարելու համար։

Այս մեխանիզմը ստեղծում է ամուր հետադարձ կապի ցիկլ որը կանխում է «մահվան պարույրները», որոնք հաճախ հանդիպում են չգրավված ակտիվներում: Պահողի համար սա թարգմանվում է որպես մաթեմատիկական որոշակիությունԴուք կարող եք վստահ լինել, որ ձեր թվային դոլարները անվտանգ են, քանի որ համակարգը նախագծված է արժույթի կայունությունը առաջնահերթություն տալու համար՝ անհատ վարկառուի փոխարեն։

Ինչպես է DAI-ը մնում 1 դոլարի վրա կապված

Կայուն արժեքի պահպանումը իրականացվում է ապակենտրոնացված շուկայական խթանների համադրությամբ, որոնք հավասարակշռում են առաջարկն ու պահանջարկը իրական ժամանակում։

1. Մատակարարման և պահանջարկի խթաններ

Համակարգը օգտագործում է տնտեսական «գազար և մտրակ»՝ մատակարարումը կառավարելու համար.

• Եթե ​​DAI > $1: Օգտատերերը խրախուսվում են ավելի շատ DAI ստեղծել և վաճառել այն շահույթով, ինչը մեծացնում է առաջարկը և իջեցնում գինը։
• Եթե ​​DAI < $1: Վարկառուները կարող են գնել «էժան» DAI բաց շուկայում՝ իրենց պարտքը զեղչով մարելու համար: Պարտքի մարումը այրում է տոկենները, կրճատելով առաջարկը և կրկին բարձրացնելով գինը:

2. Կայունության վճարներ և արբիտրաժ

Վարկառուները վճարում են դինամիկ տոկոսադրույք, որը կոչվում է Կայունության վճար, որը ճշգրտվում է MKR կառավարման տոկենների տերերի կողմից: Բարձր վճարները խրախուսում են փոխառությունը (նվազեցնում են առաջարկը), մինչդեռ ցածր վճարները խրախուսում են այն (ավելացնում են առաջարկը): Միաժամանակ, արբիտրաժներ շահույթ ստանալ բորսաների միջև գների փոքր տատանումներից՝ ապահովելով մշտական ​​առևտրային ճնշում, որն անհրաժեշտ է գինը 1 դոլարի վրա սերտորեն կապված պահելու համար։

3. Պեգի կայունության մոդուլ (PSM)

  Պիքսելային կայունության մոդուլ թույլ է տալիս օգտատերերին փոխանակել այլ հաստատված կայուն մետաղադրամներ (օրինակ՝ USDC) DAI-ի հետ՝ ֆիքսված 1:1 փոխարժեքով: Սա ավելացնում է «կոշտ» իրացվելիության կարևոր շերտ՝ ապահովելով, որ նույնիսկ շուկայի մեծ անկումների ժամանակ թոքենը մնա ամրագրված իր նախատեսված արժեքին:

Ինչու է DAI-ը սովորաբար պահպանում իր արժեքը

DAI-ը պահպանում է իր արժեքը, քանի որ շուկան ֆինանսապես խթանված է այն կայուն պահելու համար։ Այս կայունությունը պայմանավորված է ինքնակարգավորվող ցիկլով, որտեղ շահույթի հետապնդման վարքագիծը փոխարինում է կենտրոնական բանկի անհրաժեշտությանը։

• Կայունության ֆինանսական խթան. Երբ DAI-ը շեղվում է 1 դոլարից, դա անմիջապես ստեղծում է արբիտրաժային հնարավորություն: Շուկայի մասնակիցները գնում են «էժան» DAI՝ պարտքերը զեղչով մարելու կամ խնայելու համար, և վաճառում են «թանկ» DAI-ն բարձր գնով, բնականաբար, գինը վերադարձնելով նպատակային մակարդակին:
• Գերգրավված վճարունակություն. DAI-ի յուրաքանչյուր 1 դոլարը ապահովված է ավելի քան 1 դոլար բարձրորակ ակտիվներով: Այս «կոշտ հատակը» ապահովում է, որ շուկան վստահ լինի թոքենի լիարժեք վճարունակության և փոխհատուցվող արժեքի նկատմամբ:
• Ավտոմատացված ռիսկերի կառավարում. Խելացի պայմանագրերը իրական ժամանակում վերահսկում են գրավի վիճակը։ Եթե ​​ապահովված գումարը իջնում ​​​​է անվտանգ մակարդակից ցածր, ավտոմատացված լիկվիդացիաները ակտիվանում են՝ համակարգի ընդհանուր արժեքը պաշտպանելու համար, ապահովելով, որ փոխարժեքը պաշտպանված լինի մաթեմատիկական որոշակիությամբ, այլ ոչ թե մարդկային միջամտությամբ։

DAI vs USDC vs USDT

Գնահատող հաստատություններ կայուն մետաղադրամների ենթակառուցվածք պետք է հասկանալ առաջատար ակտիվների միջև եղած տարբերությունները։

Իրական աշխարհի օգտագործման դեպքեր. DAI-ի ռազմավարական արժեքը 

Ինստիտուցիոնալ հետաքրքրություն ապակենտրոնացված կայուն մետաղադրամ DAI-ի նման մոդելները պայմանավորված են պահանջարկով շղթայական հաշվարկային ինքնավարություն և գրավի դիվերսիֆիկացիաԱպահովելով չեզոք իրացվելիության շերտ, որը գործում է անկախ ավանդական բանկային ժամերից և կենտրոնացված վերահսկողությունից, այս ակտիվները վերացնում են ֆիատային քարտերով ապահովված մոդելների հետ կապված «սառեցման ռիսկերը»։ Հետևաբար, ժամանակակից գանձապետարանի կառավարումը և DeFi արձանագրությունները ավելի ու ավելի են ապավինում այս ապակենտրոնացված կայունությանը՝ 24/7 գործունեությունը պահպանելու և ավանդական ֆինանսական միջնորդներից կախվածությունը նվազեցնելու համար։ 

Հիմնական բիզնես կիրառություններ

• Շղթայական հաշվարկների ինքնավարություն. Գործարարները DAI-ն օգտագործում են 24/7 գլոբալ հաշվարկների համար՝ շրջանցելով թղթակցային բանկային գործունեության և տարածաշրջանային տոնական վճարումների ուշացումները։
• Գրաքննությանը դիմացկուն իրացվելիություն. Ի տարբերություն ֆիատային աջակցությամբ կայուն մետաղադրամների, DAI-ը չի կարող «սառեցվել» խելացի պայմանագրերի մակարդակով կենտրոնական թողարկողի կողմից, ինչը պաշտպանում է կորպորացիաները հարթակային ռիսկերից և երրորդ կողմի միջամտությունից։
• Թափանցիկ գանձապետական ​​​​ապահովագրություն. Յուրաքանչյուր DAI ապահովված է գերգրավված ակտիվներով (օրինակ՝ ETH կամ տոկենավորված գանձապետական ​​պարտատոմսեր), որոնք ստուգելի են շղթայի վրա իրական ժամանակում, վերացնելով պարբերական աուդիտների հետաձգման անհրաժեշտությունը։
• Ծրագրավորվող լրացուցիչ միջոց՝ Այլ արձանագրություններ և ֆինանսական ապրանքներ DAI-ն օգտագործում են որպես «կայուն անվտանգության ցանց»՝ սեփական ակտիվները ապահովագրելու համար՝ օգտագործելով դրա թափանցիկ տրամաբանությունը օգտատերերի վստահությունը կառուցելու համար։

Իրական աշխարհի ինստիտուցիոնալ ընդունում

Հիմնական կազմակերպություններն ու ֆինանսական կառույցները ինտեգրել են DAI-ը՝ կոնկրետ գործառնական խնդիրներ լուծելու համար.

• Ինստիտուցիոնալ գանձապետարանի դիվերսիֆիկացիա. Fortune 100 ընկերությունները և թվային տեխնոլոգիաներով զբաղվող ընկերությունները օգտագործում են DAI-ը իրենց կանխիկ պահուստները դիվերսիֆիկացնելու համար՝ նվազեցնելով ավանդական առևտրային բանկերի հետ կապված մեկ կետի ձախողման ռիսկերի ազդեցությունը։
• Իրական ակտիվների (RWA) աջակցություն. MakerDAO-ն (այժմ՝ Sky) ինտեգրվել է 2 միլիարդ դոլար ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսեր որպես գրավ։ Սա թույլ է տալիս բիզնեսներին պահել ապակենտրոնացված տոկեն, որը հիմնարար կերպով կապված է բարձրորակ հեղուկ ակտիվների (HQLA) եկամտաբերության և անվտանգության հետ։
• Գլոբալ աշխատավարձ և B2B վճարումներ. Միջազգային ընկերությունները օգտագործում են «կայուն մետաղադրամների սենդվիչը»՝ ֆիատային արժույթի DAI-ի փոխակերպումը՝ ակնթարթային միջսահմանային փոխանցումների և տեղական արժույթի փոխակերպման համար՝ միջազգային հաշիվ-ապրանքագրերը կարգավորելու համար՝ ավանդական բանկային փոխանցումների արժեքի մի փոքր մասով։
• Ինստիտուցիոնալ DeFi վարկավորում. Նմանատիպ հարթակներ Aave և Բարդ օգտագործել DAI-ը որպես ինստիտուցիոնալ մակարդակի վարկավորման հիմնական ակտիվ, թույլ տալով կազմակերպություններին փոխառություններ ստանալ իրենց կրիպտոարժույթների դիմաց կամ ստանալ կանխատեսելի ներցանցային եկամտաբերություն։
• Բանկային ենթակառուցվածքների ինտեգրում. Սուբյեկտները, ինչպիսիք են Société Générale պատմականորեն փոխազդել են Maker արձանագրության հետ՝ պարտատոմսերի տոկենները վերաֆինանսավորելու համար, ցույց տալով, թե ինչպես կարելի է ավանդական պարտքային գործիքները միացնել շղթային՝ օգտագործելով DAI իրացվելիությունը։

DeFi ենթակառուցվածքների աճը շարունակվում է խթանել կայուն մետաղադրամների նորարարությունըԿարգավորող մարմինների ճնշումը, հավանաբար, կստիպի կենտրոնացված կայուն մետաղադրամներին համապատասխանել խիստ կարգավորող շրջանակներին։ Սա ապակենտրոնացված այլընտրանքները դարձնում է խիստ գրավիչ որոշակի բիզնես գործողությունների համար։

Ապագա մոդելները, հավանաբար, կհամատեղեն ապակենտրոնացված մեխանիզմները իրական աշխարհի ակտիվների հետ: MakerDAO էկոհամակարգն արդեն ուսումնասիրում է, թե ինչպես օգտագործել տոկենացված գանձապետական ​​պարտատոմսերը՝ իր գրավի ֆոնդի մի մասը ապահովելու համար:

DAI-ի միջոցով կայուն թվային ակտիվների համակարգերի կառուցում

DAI-ի կայունությունը բխում է դրա բարդ գերգրավվածությունից և ավտոմատացված խթանման կառուցվածքներից, որոնք պահպանում են դրա 1 դոլարի կայունությունը՝ առանց կենտրոնացված թողարկողի վրա հույսը դնելու: Այնուամենայնիվ, այս ապակենտրոնացված առավելություններից օգտվելը ձեռնարկության մասշտաբով պահանջում է ոչ միայն մուտք. ինստիտուցիոնալ մակարդակի ենթակառուցվածք ունակ է կառավարել բարդ շղթայական տրամաբանությունը և իրացվելիությունը։

ChainUp տրամադրում է DAI գործողությունները ինտեգրելու և մասշտաբավորելու համար անհրաժեշտ համապարփակ ենթակառուցվածքային լուծումներ.

• MPC դրամապանակի առաջադեմ անվտանգություն. Անվտանգ կերպով կառավարեք DAI և Sky-native ակտիվները (USDS)՝ օգտագործելով բազմակողմանի հաշվարկ, վերացնելով ձախողման մեկ կետը՝ միաժամանակ պահպանելով գանձապետական ​​գործառնությունների բարձր արագության հասանելիությունը։
• Շղթայական հաշվարկներ և իրացվելիության շերտեր. Անխափան միացեք խորը իրացվելիության լողավազաններին և ավտոմատացված շուկայագործներին (AMM)՝ մեծ ծավալի DAI գործարքների արդյունավետ կատարումը և նվազագույն սայթաքումն ապահովելու համար։
• Տոկենիզացիա և RWA ենթակառուցվածք. Օգտագործեք նույն տեխնոլոգիան, որը հիմք է հանդիսանում տոկենացված ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսերին անցնելու համար, թույլ տալով ձեր բիզնեսին մասնակցել աճող իրական աշխարհի ակտիվների էկոհամակարգին։
• Սպիտակ պիտակով կրիպտո քարտերի լուծումներ. Ապահովեք անխափան իրական աշխարհի կոմունալ ծառայություններ՝ թույլ տալով օգտատերերին ծախսել DAI կամ USDS համաշխարհային վճարային ցանցերի միջոցով, որոնք աջակցվում են ChainUp-ի համատեղելի քարտերի թողարկման տեխնոլոգիայի կողմից։

Համագործակցեք ChainUp-ի հետ տեղադրել կայուն մետաղադրամներով աշխատող ֆինանսների հաջորդ սերնդի համար անհրաժեշտ անվտանգ, մասշտաբային ենթակառուցվածքը։