Ի՞նչ է կայուն Bitcoin- ը:
Ստեյբլքոյնները կրիպտոարժույթի տեսակ են, որը նախատեսված է կայուն արժեքը պահպանելու համար՝ լինելով… կապված կայուն ակտիվի հետ, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը, եվրոն, ոսկին կամ ակտիվների զամբյուղը։ Ի տարբերություն ավանդական cryptocurrencies Ինչպես Bitcoin-ը կամ Ethereum-ը, որոնք կարող են կտրուկ գնային տատանումներ ունենալ, կայուն մետաղադրամները ձգտում են ապահովել հետևողականություն և հուսալիություն, ինչը դրանք ավելի գործնական է դարձնում ամենօրյա օգտագործման համար։
Ինչի՞ համար են օգտագործվում կայուն մետաղադրամները։
Stablecoins-ը լայնորեն օգտագործվում է որպես կամուրջ ավանդական ֆինանսների միջև եւ ծպտյալ աշխարհԱռևտրականները դրանք օգտագործում են միջոցները արագ տեղափոխելու համար՝ առանց հույսը դնելու Բանկեր, ներդրողները դրանք օգտագործում են շուկայի անկայունությունից պաշտպանվելու համար, իսկ բիզնեսները՝ արագ, ցածր գնով վճարումների և միջսահմանային փոխանցումների համար: Դրանք նաև ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) հիմնական շինանյութն են, որոնք հնարավորություն են տալիս վարկավորել, փոխառություններ կատարել և եկամտաբերություն ապահովել՝ առանց այլ կրիպտոարժույթների անկայունության:
Ինչպե՞ս են Stablecoins-ը պահպանում իրենց արժեքը։
Ստեյբլքոյնները կրիպտոարժույթներ են, որոնք նախատեսված են իրենց արժեքը կայուն պահելու համար՝ կապելով դրանք արտաքին հղման հետ, ինչպիսիք են ֆիատ արժույթը, ինչպիսին է ԱՄՆ դոլարը, ապրանքը, ինչպիսին է ոսկին, կամ այլ ֆինանսական ակտիվ: Դրանց հիմնական նպատակն է առաջարկել ավելի հուսալի տարբերակ՝ համեմատած բարձր անկայունության կրիպտոարժույթների, ինչպիսին է Bitcoin-ը (BTC), համեմատ, ինչը հաճախ դրանք դարձնում է ավելի քիչ գործնական առօրյա օգտագործման համար:
4 տեսակի կայուն մետաղադրամներ
Ընդհանրապես, կան 4 հիմնական տեսակ Ստաբիլքոյնների շարք՝ ֆիատային ապահովագրությամբ, ապրանքային ապահովագրությամբ, կրիպտո-գրավով և ալգորիթմական (առանց գրավի): Յուրաքանչյուրն օգտագործում է տարբեր մեխանիզմներ գների կայունությունը պահպանելու համար. շատերը կարելի է գտնել հայտնի կրիպտո բորսաների միջոցով:
1. Fiat-ով ապահովված կայուն մետաղադրամներ
Սրանք ապահովված են ավանդական արժույթներով, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը կամ եվրոն, որոնք պահվում են բանկային պահուստներում 1:1 հարաբերակցությամբ: Հայտնի օրինակներից են՝ Tether (USDT) և ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC).
Կոալիցիայում: Կայուն և լայնորեն վստահելի, հեշտ հասկանալի և բարձր իրացվելիությամբ։
ԴեմԿենտրոնացված վերահսկողությունը պահանջում է վստահություն թողարկողի պահուստների նկատմամբ, կարող է ենթարկվել կարգավորող մարմինների վերահսկողությանը։
2. Կրիպտոարժույթներով ապահովված կայուն մետաղադրամներ
Սրանք որպես գրավ օգտագործում են կրիպտոարժույթներ, որոնք հաճախ չափազանց գրավադրվում են անկայունությունը կլանելու համար: Հայտնի օրինակ է DAI, որը աջակցվում է Ethereum-ի կողմից և կառավարվում MakerDAO-ի կողմից։
ԿոալիցիայումԱպակենտրոնացված, թափանցիկ՝ խելացի պայմանագրերի միջոցով, և գրաքննությանը դիմացկուն։
ԴեմԽոցելի է կրիպտո շուկայի փլուզումների, բարդ մեխանիզմների և ցածր կապիտալի արդյունավետության նկատմամբ։
3. Ոչ գրավադրված (ալգորիթմական) սթեյբլքոյններ
Սրանք հիմնված են ալգորիթմների և խելացի պայմանագրերի վրա՝ առանց ակտիվների ապահովման մատակարարումն ու պահանջարկը կառավարելու համար: Առավել նշանակալի դեպքերից մեկը TerraUSD (ԱՄՆ), որը փլուզվեց 2022 թվականին։
ԿոալիցիայումԼիովին ապակենտրոնացված, առանց գրավի անհրաժեշտության, նորարարական դիզայն։
ԴեմԲարձր ռիսկային է, խոցելի է շուկայական ցնցումների նկատմամբ, իսկ ձախողված նախագծերի պատմությունը խաթարում է վստահությունը։
4. Ապրանքային ապահովված Stablecoins
Սրանք ապահովված են ավանդական արժույթներով, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը կամ եվրոն, որոնք պահվում են բանկային պահուստներում 1:1 հարաբերակցությամբ: Հայտնի օրինակներից են՝ Tether (USDT) և ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC).
Կոալիցիայում: Կայուն և լայնորեն վստահելի, հեշտ հասկանալի և բարձր իրացվելիությամբ։
ԴեմԿենտրոնացված վերահսկողությունը պահանջում է վստահություն թողարկողի պահուստների նկատմամբ, կարող է ենթարկվել կարգավորող մարմինների վերահսկողությանը։
Ինչպե՞ս են աշխատում կայուն մետաղադրամները։
Ստաբլքոյնները պահպանում են իրենց արժեքը կայուն՝ կապվելով (կամ «կապելով») ինչ-որ հուսալի բանի հետ, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը, ոսկին կամ այլ ակտիվներ: Օրինակ, որոշ ստաբլքոյններ ապահովված են բանկային հաշվի կանխիկ պահուստներով, ինչը նշանակում է, որ յուրաքանչյուր մետաղադրամ կարող է փոխանակվել մեկ իրական դոլարի հետ:
Կրիպտոարժույթներով ապահովված կայուն մետաղադրամները որպես գրավ օգտագործում են կրիպտոարժույթներ, ինչպիսին է Ethereum-ը, դրանք ամրագրելով կայուն մետաղադրամի գինը պահպանելու համար: Կան նաև ալգորիթմական կայուն մետաղադրամներ, որոնք չեն պահում ակտիվներ, այլ օգտագործում են համակարգչային ծրագրեր, որոնք ավտոմատ կերպով կարգավորում են շրջանառության մեջ գտնվող մետաղադրամների քանակը՝ գինը կայուն պահելու համար:
Ամփոփելով՝ անկախ նրանից՝ բանկային հաշվի վրա եղած գումարի, կրիպտո պահուստների, թե համակարգչային ծրագրերի միջոցով, կայուն մետաղադրամները նախատեսված են մոտ մնալ իրենց նպատակային արժեքին.
Stablecoins-ի օրինակներ
Շուկայում գերիշխում են մի քանի կայուն մետաղադրամներ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի յուրահատուկ դիզայն և աջակցության մեխանիզմներ։ Tether (USDT) ամենատարածված ֆիատային ապահովված կայուն մետաղադրամն է, որը կապված է ԱՄՆ դոլարի հետ և հայտնի է առևտրի համար։ ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC)Circle-ի կողմից թողարկված , մեկ այլ դոլարով ապահովված կայուն մետաղադրամ է, որը հայտնի է իր թափանցիկությամբ և կարգավորիչ համապատասխանությամբ։
Ապակենտրոնացված տարածքում, DAI առանձնանում է որպես MakerDAO-ի կողմից կառավարվող կրիպտո-ապահովագրված կայուն մետաղադրամ, որն օգտագործում է Ethereum-ը և այլ ակտիվներ որպես գրավ։ Ապրանքային առումով՝ Pax Gold (PAXG) առաջարկում է ֆիզիկական ոսկու թվային ներկայացում։
Այս օրինակները ընդգծում են կայուն մետաղադրամների բազմազանությունը՝ օգտատերերին տալով տարբեր տարբերակներ՝ կախված նրանից, թե նրանք կարևորում են իրացվելիությունը, ապակենտրոնացումը, թե ակտիվների անվտանգությունը։
Stablecoins-ի դերը կրիպտոարժույթների էկոհամակարգում
Ստեյբլքոյնները կարևոր դեր են խաղում կրիպտոաշխարհն ավելի հեշտ և գործնական դարձնելու գործում։
Դրանց արժեքը մնում է կայուն, և դրանք ծառայում են որպես անվտանգ վայր առևտրականների և ներդրողների համար՝ իրենց գումարը ներդնելու համար, երբ շուկաները չափազանց անկայուն են դառնում: Դրանք նաև օգտագործվում են որպես սովորական առևտրային զույգ կրիպտոարժույթների բորսաներում, ինչը հեշտացնում է այլ թվային ակտիվների գնումն ու վաճառքը՝ առանց ավանդական բանկեր վերադառնալու:
Ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) մեջ կայուն մետաղադրամները վարկավորման, փոխառությունների և տոկոսներ վաստակելու հիմքն են։ Բացի այդ, դրանք միջսահմանային վճարումները կատարում են ավելի արագ և էժան՝ համեմատած ավանդական համակարգերի հետ։
Ամփոփելով՝ կայուն մետաղադրամները կապում են կրիպտոարժույթի արագությունն ու նորարարությունը կայունության հետ, որը մարդկանց անհրաժեշտ է առօրյա գործարքների համար։
Stablecoin-ի օգտագործման դեպքեր
Ստեյբլքոյնները օգտագործվում են բազմաթիվ ձևերով կրիպտո և ֆինանսական աշխարհում։ Առևտրականները դրանք օգտագործում են որպես ավելի անվտանգ մեթոդ՝ շուկայի տատանումներից խուսափելու համար, արագորեն տեղափոխելով միջոցները դեպի և դուրս՝ այնպիսի անկայուն ակտիվներից, ինչպիսիք են Bitcoin-ը կամ Ethereum-ը։
Դրանք նաև ծառայում են որպես ընդհանուր առևտրային զույգ բորսաներում, ինչը հեշտացնում է կրիպտոարժույթների գնումն ու վաճառքը՝ առանց ավանդական փողին վերադառնալու։
Ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) ոլորտում կայուն մետաղադրամները հզորացնում են վարկավորումը, փոխառությունները և տոկոսներ վաստակելը, օգտատերերին առաջարկելով իրենց ակտիվները մեծացնելու նոր եղանակներ։
Առևտրից զատ, կայուն մետաղադրամները գնալով ավելի մեծ ժողովրդականություն են վայելում անդրսահմանային վճարումներ և փոխանցումներ, քանի որ դրանք թույլ են տալիս մարդկանց ամբողջ աշխարհով մեկ գումար ուղարկել ավելի ցածր գներով և ավելի մեծ արագությամբ, քան բանկերը։
Գործարարները սկսում են դրանք կիրառել նաև հաշվարկների և աշխատավարձի հաշվարկման համար՝ ցույց տալով դրանց ներուժը որպես կամուրջ կրիպտոարժույթի և առօրյա ֆինանսների միջև։
Շուկայական կապիտալիզացիայով առաջատար 5 Stablecoins-ները
2025 թվականի կեսերի դրությամբ, ընդհանուր շուկայական արժեքով ամենամեծ կայուն մետաղադրամներն են հետևյալը.
1. Կապիչ (USDT)
USDT-ն ամենամեծ կայուն արժույթն է մեծ տարբերությամբ՝ շուկայական կապիտալիզացիայով շուրջ 159 միլիարդ դոլարԱյն կապված է ԱՄՆ դոլարի հետ և լայնորեն օգտագործվում է բորսաներում առևտրի և իրացվելիության համար։
2. ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC)
USDC-ն երկրորդ խոշորագույնն է՝ մոտ 63 միլիարդ դոլարի շուկայական կապիտալիզացիայով, որը հայտնի է թափանցիկության և կարգավորիչ համապատասխանության նկատմամբ իր ուժեղ կենտրոնացմամբ։
3. Էթենա ԱՄՆ դոլար (USDe)
USDE-ն ապակենտրոնացված, ալգորիթմական կայուն մետաղադրամ է, որի շուկայական կապիտալիզացիան կազմում է մոտավորապես 5-9 միլիարդ դոլար՝ կախված աղբյուրից։ Այն համատեղում է ալգորիթմական մեխանիզմները գերապահովագրում.
4. Դայ (DAI)
MakerDAO-ի կողմից թողարկված կրիպտոֆինանսավորմամբ կայուն կրիպտոարժույթ, որի արժեքը կազմում է մոտ $5.3-5.4 մլրդԱյն կառավարվում է խելացի պայմանագրերով և աջակցվում է կրիպտոարժույթներով, ինչպիսին է ETH-ը։
5. World Liberty Financial ԱՄՆ դոլար (USD1)
Ավելի նոր մուտք գործող, որի շուկայական կապիտալիզացիան մոտ է $ 2.2 մլրդ, նշանակալիորեն աջակցվում է նախագահ Թրամփի հետ կապված մի ձեռնարկության կողմից։
Այլ նշանակալի կայուն արժույթներն են՝ First Digital USD (FDUSD), PayPal USD (PYUSD) և Tether Gold (XAUT), որոնց շուկայական կապիտալիզացիան տատանվում է 1-ից 1.5 միլիարդ դոլարի սահմաններում և երբեմն կարող են ընդգրկվել լավագույն հնգյակում՝ կախված շուկայի տատանումներից։
Լավագույն 5-ի ամփոփիչ աղյուսակը.
| Աստիճան | Stablecoin | Շուկայական գլխարկ (մոտ.) | Նշումներ |
|---|---|---|---|
| 1 | Tether (USDT) | $ 159 մլրդ | Լայնորեն օգտագործվող կայուն մետաղադրամների առևտուր |
| 2 | ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC) | $ 63 մլրդ | Ուժեղ կարգավորող կենտրոնացում |
| 3 | Էթենա ԱՄՆ դոլար (USDe) | $5-9 մլրդ | Ապակենտրոնացված ալգորիթմական |
| 4 | Դայ (DAI) | $5.3-5.4 մլրդ | Կրիպտոֆինանսավորմամբ, ապակենտրոնացված |
| 5 | World Liberty ԱՄՆ դոլար (USD1) | $ 2.2 մլրդ | Քաղաքական կապեր ունեցող նորեկ |
Stablecoin կանոնակարգ
Քանի որ շուկան այժմ գերազանցում է 162 միլիարդ դոլարը, կարգավորող մարմինները ավելի մեծ ուշադրություն են դարձնում կայուն մետաղադրամներին՝ հաշվի առնելով դրանց հնարավոր ազդեցությունը ավելի լայն ֆինանսական համակարգի վրա: 2021 թվականի հոկտեմբերին Արժեթղթերի միջազգային կազմակերպությունը (International Organization of Securities Commissions) (...)IOSCO- ն) խորհուրդ տվեց, որ կայուն մետաղադրամները դիտարկվեն որպես ֆինանսական շուկայի ենթակառուցվածքներ, նման վճարային համակարգերին և կլիրինգային կենտրոններին։
Ուշադրության կենտրոնում են հատկապես համակարգային կարևորություն ունեցող գործարքները, քանի որ դրանք կարող են խաթարել հաշվարկային և վճարային գործընթացները։
ԱՄՆ-ում քաղաքականության մշակողները պնդում են ավելի խիստ վերահսկողության անհրաժեշտությունը։ Սենատոր Սինթիա Լամիսը վաղուց է պաշտպանում կայուն կրիպտոարժույթներ թողարկողների կանոնավոր աուդիտները, մինչդեռ մյուսները կողմ են բանկային ոճի կարգավորմանը։
2024 թվականին սենատորներ Լումիսը և Քիրստեն Ջիլիբրանդը ներկայացրին մի օրինագիծ, որով առաջարկվում էր միայն գրանցված ոչ դեպոզիտար տրաստներին կամ լիցենզավորված դեպոզիտար հաստատություններին թույլատրել կայուն մետաղադրամներ թողարկել։
Եվրոպան նույնպես առաջ է շարժվել իր Կրիպտո ակտիվների շուկաներ (MiCA) կարգավորում, որն ուժի մեջ է մտնում 2023 թվականից: MiCA-ի համաձայն՝ ալգորիթմական կայուն մետաղադրամներն արգելված են, մինչդեռ մյուս թողարկողները պետք է պահեն հեղուկ պահուստներ երրորդ կողմի պահառուների մոտ՝ խիստ 1:1 հարաբերակցությամբ:
Հաճախակի տրվող հարցեր Stablecoin-ի վերաբերյալ.
Մենք կազմել ենք մեր ChainUp համայնքի կողմից ներկայացված հետևյալ հաճախակի տրվող հարցերը (FAQs) stablecoins-ի վերաբերյալ։
Հուսով ենք, որ այս պատասխանները օգտակար կլինեն ձեզ համար։ 😊
Stablecoin-ը ընդդեմ Bitcoin-ի. Ո՞րն է տարբերությունը:
Ստեյբլքոյնները և Բիթքոյնը կրիպտոարժույթների էկոհամակարգում ծառայում են տարբեր նպատակների։ Բիթքոյնը նախագծված է որպես ապակենտրոնացված թվային արժույթ և արժեքի պահեստ, սակայն դրա գինը հաճախ զգալիորեն տատանվում է, ինչը սահմանափակում է դրա գործնականությունը առօրյա վճարումների համար։
Մյուս կողմից, stablecoins-ը նախատեսված են այս անկայունությունը մեղմելու համար՝ իրենց արժեքը կապելով այնպիսի ակտիվների հետ, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը կամ ոսկին։
Սա դրանք ավելի հարմար է դարձնում կանոնավոր գործարքների, փոխանցումների և ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) ոլորտում օգտագործման համար։
Մինչդեռ Bitcoin-ը հաճախ դիտվում է որպես «թվային ոսկի» և ներդրումային ակտիվ, կայուն մետաղադրամները ավելի շատ նման են թվային կանխիկին՝ կամուրջ կազմելով ավանդական փողի և կրիպտոարժույթների միջև։
Միասին դրանք լրացնում են միմյանց՝ Bitcoin-ը որպես երկարաժամկետ ակտիվ և stablecoins-ը որպես կայուն փոխանակման միջոց։
Որո՞նք են կայուն մետաղադրամների ռիսկերը։
Stablecoins-ը կրում է այնպիսի ռիսկեր, ինչպիսիք են դեպեգինգը, պահուստների թափանցիկության բացակայությունը, խելացի պայմանագրերի ձախողումները և կարգավորիչ անորոշությունը։
Ի՞նչ է կայուն մետաղադրամի դեպեգը։
Դեպեգը տեղի է ունենում, երբ կայուն մետաղադրամի գինը իջնում կամ բարձրանում է իր նախատեսված արժեքից (սովորաբար 1 դոլար), հաճախ շուկայական խուճապի կամ պահուստային խնդիրների պատճառով։
Էթերիումը կայուն կոին է՞:
Ոչ։ Եթերեումը (ETH) կրիպտոարժույթ է, այլ ոչ թե կայուն մետաղադրամ։ Դրա գինը տատանվում է շուկայական պահանջարկից կախված, ի տարբերություն կայունությունը պահպանելու համար նախատեսված կայուն մետաղադրամների։
Ինչպե՞ս են stablecoin-ի թողարկողները գումար վաստակում։
Էմիտենտները եկամուտ են ստանում գործարքների վճարներից, պահուստների տոկոսներից, գործընկերություններից և իրենց կողմից պահվող գրավի ներդրումային եկամտաբերությունից։
Ինչպե՞ս են ընկերությունները թողարկում կայուն մետաղադրամներ։
Կայուն մետաղադրամ թողարկելու համար թողարկողները ստեղծում են գրավի պահուստներ, ստեղծում են խելացի պայմանագրային համակարգ թողարկման և այրման համար, և անհրաժեշտության դեպքում ստանում են կարգավորող մարմինների հաստատումները։
Ինչպե՞ս է stablecoin-ը գումար վաստակում։
Stablecoins-ը իրենք «փող չեն վաստակում»։ Փոխարենը, շահույթը գալիս է էկոհամակարգից՝ տոկոսների, գործարքային վճարների կամ DeFi վարկային գործունեության միջոցով։
Ի՞նչ տարբերություն կա կայուն մետաղադրամի և կրիպտոարժույթի միջև։
Ստեյբլքոյնները կրիպտոարժույթի տեսակ են՝ կայուն արժեքով, մինչդեռ մյուսները, ինչպիսիք են Bitcoin-ը կամ Ethereum-ը, անկայուն են և կարող են կտրուկ աճել կամ իջնել իրենց գինը։
Կարո՞ղ են բանկերը ինտեգրել stablecoin վճարումները:
Այո։ Որոշ բանկեր և ֆինանսական հաստատություններ ուսումնասիրում կամ փորձարկում են կայուն մետաղադրամների վրա հիմնված վճարումները՝ ավելի արագ, էժան և միջսահմանային գործարքներ իրականացնելու համար։
