การ Resttaking ได้เปลี่ยนจากการทดลองเฉพาะกลุ่มไปเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Ethereum (ETH) อย่างรวดเร็ว โทเค็น ETH และ Staking มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อยู่ในโปรโตคอลการ Staking แล้วโดยที่หลักประกันเดียวกันซึ่งใช้ค้ำประกัน Ethereum อยู่แล้วจะถูกจำนำอีกครั้งเพื่อประกันบริการเพิ่มเติมและรับผลตอบแทนเพิ่มเติม
สำหรับผู้เดิมพันนั้น ข้อดีนั้นชัดเจน: แทนที่จะปล่อยให้ ETH ที่คุณเดิมพัน "เพียงแค่" รักษาความปลอดภัยให้กับเชนบีคอน คุณสามารถนำไปใช้งานในสถานที่ต่างๆ ได้มากขึ้น และอาจเพิ่มผลตอบแทนได้
พูดอย่างง่าย ๆ การรีเซ็ตจะช่วยให้คุณ ใช้ซ้ำหลักประกันที่ยึดไว้เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยเครือข่ายหรือบริการอื่น ๆ ด้านบนของ Ethereum—โดยไม่ต้องปลดพันธะทั้งหมดก่อน ใน Ethereum โดยทั่วไปหมายถึงการชี้ ETH ที่คุณ Stake ไว้ไปยัง Actively Validated Services (AVS)
AVS เป็นบริการแบบ off-chain หรือ on-chain ที่อาศัยตัวตรวจสอบความถูกต้องในการทำงานเฉพาะด้าน เช่น เลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูล เครือข่าย Oracle ไซด์เชน หรือมิดเดิลแวร์อื่นๆ ที่ต้องการการตรวจสอบความถูกต้องอย่างตรงไปตรงมา การ Restaking จะบอก AVS เหล่านั้นว่า "ถ้าฉันทำตัวไม่ดี คุณสามารถตัด ETH ที่ฉัน Stake ไว้ได้" ซึ่งจะช่วยขยายความมั่นคงทางเศรษฐกิจของ Ethereum ไปสู่ระบบนิเวศอื่นๆ ได้มากขึ้น
หากทำได้ดี การ Retaking จะช่วยเพิ่มความปลอดภัยและผลตอบแทน: บริการต่างๆ มากขึ้นจะใช้ฐานหลักประกันที่แข็งแกร่งเหมือนกัน และผู้ Retaking จะได้รับรางวัลพิเศษสำหรับการรับหน้าที่เพิ่มเติม
หากทำไม่ดี ความเสี่ยงจะเพิ่มพูนขึ้นจากเงินเดิมพันเดิมของคุณ หาก AVS มีการออกแบบหรือการกำกับดูแลที่ไม่ดี คุณอาจถูกหักเงินได้หลายจุดในคราวเดียว
การพักใหม่คืออะไร?
ในระยะสั้น พัก ก็เหมือนกับการนำเงินประกันที่คุณได้วางไว้สำหรับงานหนึ่งไปใช้เพื่อประกันงานอื่น ๆ เพื่อรับค่าจ้างพิเศษ
โดยปกติแล้ว เมื่อคุณ Stake คริปโตของคุณ (เช่น ETH) บนเครือข่ายบล็อกเชน คุณกำลังล็อกมันไว้เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย และคุณจะได้รับรางวัลจากมัน การ Stake ซ้ำจะนำคริปโตตัวเดิมที่ถูก Stake ไว้แล้วมาใช้ และให้คุณนำ "พลังความปลอดภัย" ของมันกลับมาใช้ใหม่ เพื่อช่วยปกป้องบริการและเครือข่ายอื่นๆ ที่แยกจากกัน
คุณไม่จำเป็นต้องรันซอฟต์แวร์ใหม่ด้วยตัวเอง คุณเพียงแค่เลือก "ผู้ดำเนินการ" ที่รันซอฟต์แวร์สำหรับบริการใหม่เหล่านี้ จากนั้นคุณจึงมอบหมายสินทรัพย์ที่คุณถือครองไว้ให้กับพวกเขา ในทางกลับกัน การให้ยืมหลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อค้ำประกันบริการเสริมเหล่านี้ คุณจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมนอกเหนือจากผลตอบแทนจากการสเตคกิ้งเดิมของคุณ
อย่างไรก็ตาม มีเงื่อนไขอยู่อย่างหนึ่ง คุณกำลังรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น คุณกำลังวางสินทรัพย์ที่ถือครองไว้เดิมไว้ "เสี่ยง" สำหรับงานมากกว่าหนึ่งงาน หากผู้ให้บริการที่คุณเลือกมีพฤติกรรมไม่ดีหรือทำงานล้มเหลว ไม่ว่าจะเป็นเครือข่ายหลักหรือบริการใหม่ๆ เหล่านี้ สินทรัพย์ที่ถือครองไว้ของคุณอาจถูกปรับหรือถูก "ตัด" ซึ่งหมายความว่าคุณอาจสูญเสียเงินหากมีข้อผิดพลาดเกิดขึ้น
เหตุผลสำคัญที่ระบบนี้มีอยู่คือเพื่อช่วยเหลือโครงการใหม่ๆ ขนาดเล็ก แทนที่แต่ละบริการใหม่จะต้องสร้างระบบรักษาความปลอดภัยของตัวเองขึ้นมาใหม่ทั้งหมด ซึ่งใช้เวลานานและมีค่าใช้จ่ายสูง พวกเขาสามารถ "เช่า" ระบบรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งของ Ethereum ที่มีอยู่เดิมได้ ซึ่งทำให้ระบบนิเวศทั้งหมดมีประสิทธิภาพมากขึ้น
สำหรับผู้ที่ทำการแทง ผลประโยชน์คือโอกาสที่จะได้รับรายได้มากขึ้นจากสินทรัพย์เดียวกัน สำหรับบริการใหม่นี้ ประโยชน์ที่ได้รับคือความปลอดภัยที่แข็งแกร่งและรวดเร็วทันใจ ข้อเสียเปรียบสำหรับผู้เดิมพันคือการยอมรับความซับซ้อนที่มากขึ้น และความเสี่ยงที่ความผิดพลาดเพียงครั้งเดียวอาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนเดิมของคุณ
การแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนในการ Retaking
การทำซ้ำจะทำให้คุณมีโอกาสได้รับรางวัลเพิ่มเติม แต่ก็หมายถึงการต้องรับความเสี่ยงเพิ่มเติมด้วยเช่นกัน
ลองคิดแบบนี้: คุณกำลังได้รับรางวัลจากการ Staking คริปโตของคุณเพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยให้กับเครือข่าย การ Retaking ช่วยให้คุณสามารถนำคริปโตที่ Staking เดิมมาใช้ซ้ำเพื่อช่วยรักษาความปลอดภัย อื่น ๆ บริการต่างๆ ด้วยเช่นกัน ในทางกลับกัน คุณสามารถรับรางวัลพิเศษเพิ่มเติมจากที่คุณทำอยู่แล้ว
แต่มีการจับ
หากมีข้อผิดพลาดเกิดขึ้น เช่น ผู้ให้บริการที่คุณเลือกทำผิดพลาด ออฟไลน์ หรือประพฤติตัวไม่ซื่อสัตย์ คุณอาจสูญเสียสินทรัพย์ที่ถือครองไว้บางส่วน (เรียกว่า "การสับ") และเนื่องจากผู้ถือครองรายหนึ่งมีสินทรัพย์หลายรายการพร้อมกัน ปัญหาหนึ่งจึงอาจส่งผลกระทบต่อบริการทั้งหมดพร้อมกัน
คุณยังไว้วางใจสัญญาอัจฉริยะที่จัดการการรีสเตกกิ้ง ผู้ให้บริการที่คุณเลือกให้ทำงาน และกฎของบริการใหม่ๆ ที่คุณช่วยรักษาความปลอดภัย ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงของผู้ให้บริการ และความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล
ดังนั้น แม้ว่าการทำกำไรซ้ำจะช่วยเพิ่มรายได้ของคุณได้ แต่ก็เพิ่มโอกาสเกิดสิ่งผิดพลาดต่างๆ ขึ้นด้วยเช่นกัน
วิธีที่ปลอดภัยในการเข้าถึงคือ:
- เข้าใจกติกา – รู้ว่าอะไรอาจทำให้คุณสูญเสียเงินทุน
- กระจายความเสี่ยงของคุณ – อย่าให้ทุกอย่างอยู่กับผู้ให้บริการหรือบริการเพียงรายเดียว
- อย่าหักโหมจนเกินไป – วางเดิมพันซ้ำเฉพาะจำนวนเงินที่คุณสบายใจที่จะสูญเสีย
ยิ่งได้รับรางวัลมากเท่าไหร่ ความรับผิดชอบก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ตรวจสอบให้แน่ใจว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นนั้นคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ก่อนที่คุณจะตัดสินใจลงทุนซ้ำ
โปรโตคอลการยึดคืนที่ดีที่สุดในปี 2025
ด้านล่างนี้เป็นโปรโตคอลการทำซ้ำห้าประการที่ควรติดตามในปี 2025 อะไรที่ทำให้แต่ละประการน่าสนใจ และควรระมัดระวังในเรื่องใด
1. EigenLayer — ตลาด AVS บน Ethereum
EigenLayer เป็นผู้บุกเบิกแนวคิดการ Staking บน Ethereum ซึ่งช่วยให้คุณสามารถ "เช่า" ความมั่นคงทางเศรษฐกิจของ Ethereum ให้กับบริการใหม่ๆ ได้ Staker (แบบเนทีฟหรือผ่านโทเค็น Staking แบบ Liquid-Staking) เลือกที่จะรักษาความปลอดภัยของ Actively Validated Services (AVS) และรับรางวัลเพิ่มเติม AVS เรือธงอย่าง EigenDA มุ่งเป้าไปที่ความพร้อมใช้งานของข้อมูลปริมาณสูงสำหรับ Rollup ซึ่งช่วยลดต้นทุน DA ขณะเดียวกันก็สืบทอดความปลอดภัยที่สอดคล้องกับ Ethereum
ภายในปี 2025 คาดว่าจะมี AVS เพิ่มมากขึ้น (โอราเคิล โคโปรเซสเซอร์ การเรียงลำดับร่วมกัน อินเทนต์) ทำให้ EigenLayer กลายเป็นตลาดโดยพฤตินัยที่ความปลอดภัยมาบรรจบกับโครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์
ข้อได้เปรียบหลักนั้นเรียบง่าย: แทนที่โปรโตคอลใหม่แต่ละตัวจะเปิดตัวโทเค็นความปลอดภัยของตัวเองและล่าผู้เดิมพัน EigenLayer จะช่วยให้พวกเขา "เช่า" ETH ของ Ethereum ที่มีอยู่ที่เดิมพันไว้เป็นหลักประกันร่วมกัน
สำหรับผู้เดิมพัน นั่นจะสร้างสถานที่เดียวในการเลือกเข้าร่วม AVS หลายตัวและรับรางวัลพิเศษเพิ่มเติมจากผลตอบแทนการเดิมพันพื้นฐาน ซึ่งเป็นสาเหตุที่ EigenLayer ได้กลายมาเป็นชื่อเรือธงในการเดิมพันซ้ำและเป็นจุดศูนย์กลางสำหรับโครงการที่ต้องการความปลอดภัยระดับ Ethereum โดยไม่ต้องบูตสแตรปตั้งแต่ต้น
วิธีการทำงาน:
- ทางขึ้นสองทาง: การทำซ้ำแบบดั้งเดิม (ผูกมัดยอดคงเหลือของผู้ตรวจสอบของคุณ) หรือการทำซ้ำ LST (มอบหมาย stETH, rETH, cbETH ฯลฯ)
- ชั้นตัวดำเนินการ: คุณมอบหมายงานให้กับผู้ปฏิบัติงานที่ดูแลซอฟต์แวร์ AVS จริง รางวัลจะหมุนเวียนหากผู้ปฏิบัติงานบรรลุเป้าหมายด้านความพร้อมใช้งาน/ความถูกต้อง การตัดทอนจะมีผลหากไม่ผ่านกฎที่เผยแพร่
- เมนู AVS: แต่ละ AVS กำหนดรางวัล หน้าที่ และการลดหย่อนของตนเอง (เช่น การลงนามซ้ำซ้อน การหยุดทำงาน การกำกวม การป้องกันการทุจริต) คุณสามารถเลือกใช้ AVS ได้หลายระบบ แต่ความเสี่ยงด้านความสัมพันธ์จะเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ให้บริการรายเดียวให้บริการหลายระบบพร้อมกัน
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนการจัดสรร:
- เงื่อนไขการตัดเฉือน (ตาม AVS): ความผิดพลาดเชิงวัตถุประสงค์กับเชิงอัตนัย ช่องทางการโต้แย้ง มาตรฐานหลักฐาน และจำนวนเงินที่ลดลงในกรณีที่เลวร้ายที่สุด
- ความเสี่ยงจากความสัมพันธ์: หลีกเลี่ยงการใช้ผู้ให้บริการรายเดียวในการดูแล AVS ทั้งหมดของคุณ กระจายความเสี่ยงตามผู้ให้บริการ กลุ่มลูกค้า พื้นที่ทางภูมิศาสตร์ และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน
- การตรวจสอบความครบถ้วนของผู้ปฏิบัติงาน: ติดตามความสมบูรณ์ของ SRE (การตรวจสอบ การสำรองข้อมูล การฝึกซ้อมเหตุการณ์) ความหลากหลายของไคลเอนต์ นโยบาย MEV เวลาการทำงานที่ผ่านมา และการชันสูตรพลิกศพสาธารณะ
- สภาพคล่องและทางออก: คิวการยกเลิก/การถอน จังหวะการรับรางวัล และการล็อคใดๆ สำหรับการยึดครองแบบเนทีฟเทียบกับ LST ใหม่
- บัญชีและภาษี: แหล่งที่มาของรางวัล ประเภทของโทเค็น และวิธีที่คุณจะรับรู้/ติดตามรายได้ใน AVS
2. การพึ่งพาอาศัยกัน — การยึดครองแบบแยกส่วนและไม่ขึ้นกับห่วงโซ่
Symbiotic วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นกรอบการทำงานการยึดครองใหม่แบบสากลที่ไม่ต้องขออนุญาต โดยการรันเลเยอร์การประสานงานที่ไม่เปลี่ยนแปลงและบางเบาบน Ethereum ที่เครือข่ายใดๆ ก็สามารถเชื่อมต่อได้ และด้วยการรองรับประเภทหลักประกัน ERC-20 ที่หลากหลาย แทนที่จะเป็นเพียง ETH/LST เท่านั้น
โปรโตคอลจะบูรณาการผ่านวอลต์และโมดูลที่กำหนดค่าได้ โดยจะกำหนดตรรกะการแบ่งส่วน กฎรางวัล และชุดตัวดำเนินการของตนเอง แทนที่จะปฏิบัติตามเทมเพลตเดียวทั่วทั้งโปรโตคอล
เนื่องจากสัญญาหลักไม่สามารถอัปเกรดได้และไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายชื่อขาวของการกำกับดูแลหรือคณะกรรมการตัดงบกลาง โปรเจ็กต์และผู้ดำเนินการใหม่จึงสามารถเข้าร่วมได้โดยไม่ต้องขออนุญาต และผู้เข้าร่วมสามารถนำสินทรัพย์ต่างๆ กลับมาใช้ใหม่ได้ เช่น ETH ที่เดิมพัน โทเค็นที่เดิมพันแบบมีสภาพคล่อง โทเค็น LP และ ERC-20 ที่รองรับอื่นๆ ในความสัมพันธ์ด้านความปลอดภัยใดๆ ก็ได้ที่โปรโตคอลเหล่านั้นออกแบบ
แนวคิดหลักคือการทำให้ "ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ" เป็นตลาดแบบดั้งเดิมที่เครือข่ายหรือบริการใดๆ ก็สามารถเข้าถึงได้ โดยมีบทบาทที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนและมีตรรกะที่ชัดเจน
Symbiotic ทำเช่นนี้โดยแยกชิ้นส่วนสำคัญออกเป็นสัญญาแบบแยกส่วน ได้แก่ ห้องนิรภัยที่เก็บหลักประกัน ผู้ปฏิบัติการที่เลือกใช้ในการรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอลเฉพาะ และข้อตกลงที่กำหนดว่าอะไรถือเป็นพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสม และการตัดทอนทำงานอย่างไร
โปรโตคอลจะเชื่อมต่อกับกรอบงานนี้แทนที่จะสร้างของตัวเองตั้งแต่ต้น โดยเลือกสินทรัพย์ที่จะยอมรับ ผู้ปฏิบัติการที่จะไว้วางใจ และบทลงโทษที่จะใช้
เนื่องจากส่วนประกอบเหล่านี้สามารถนำกลับมาใช้ซ้ำและประกอบกันได้ การ "เช่า" หรือให้ความปลอดภัยจึงเริ่มดูเหมือนการเข้าร่วมตลาด ผู้ขายต่อจะนำหลักประกันมาให้ ผู้ดำเนินการจะนำโครงสร้างพื้นฐานมาให้ และโปรโตคอลจะนำงานและรางวัลมาให้ ซึ่งทั้งหมดนี้เชื่อมโยงกันผ่านกฎการตัดทอนบนเครือข่ายที่ชัดเจน
วิธีการทำงาน:
- บทบาทและห้องนิรภัยแบบโมดูลาร์: สินทรัพย์จะถูกฝากไว้ในห้องนิรภัยซึ่งกำหนดว่าใครสามารถจัดหาหลักประกันได้และภายใต้กฎเกณฑ์ใด ผู้ดูแลจะกำหนดนโยบายห้องนิรภัย ผู้ดำเนินการจะรันซอฟต์แวร์บริการ และตัวแก้ไขจะตัดสินข้อบกพร่องที่สามารถตัดทอนได้ สิ่งสำคัญคือ สินทรัพย์จะยังคงอยู่ในห้องนิรภัย การบังคับใช้จะเกิดขึ้นผ่านตัวจัดการการตัดทอนที่ดำเนินการลงโทษตามนโยบายของแต่ละบริการ
- การเรียบเรียงโดยไม่ต้องขออนุญาต: โปรโตคอลจะกำหนดความสัมพันธ์ด้านความปลอดภัยของตัวเอง—สิ่งที่นับเป็นหลักประกัน ใครสามารถดำเนินการได้ และการตัดทอนเกิดขึ้นได้อย่างไร—เพื่อให้สินทรัพย์ที่ถูกยึดคืนชุดเดียวกันสามารถรักษาบริการที่แตกต่างกันด้วยนโยบายที่แตกต่างกันได้
- ท่าที “การวางเดิมพันแบบสากล”: ด้วยการออกแบบ Symbiotic มุ่งหวังที่จะครอบคลุมกรณีการใช้งานและการบูรณาการหลายกรณีแทนที่จะให้บริการแอปสแต็กเดียว โดยมีสถาปัตยกรรมเอกสารที่เผยแพร่สู่สาธารณะซึ่งเน้นที่การทำงานแบบโมดูลาร์และการแยกบทบาท
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนการจัดสรร:
- กฎเกณฑ์เพิ่มเติม: สินทรัพย์ใดบ้างที่ได้รับการยอมรับ การลดหย่อนตามประเภทสินทรัพย์ ข้อจำกัดในการใช้ซ้ำ และการแยกสินทรัพย์ค้ำประกันทำงานอย่างไรในระดับห้องนิรภัย
- ความคมชัดที่ลดลง: ความผิดพลาดเชิงวัตถุประสงค์กับเชิงอัตนัย มาตรฐานหลักฐาน อำนาจในการแก้ไข ช่วงเวลาการโต้แย้ง และจำนวนเงินที่ลดลงในกรณีที่เลวร้ายที่สุดต่อบริการ
- เส้นทางผู้ปฏิบัติงาน: ใครสามารถดำเนินการได้ ซอฟต์แวร์ไคลเอนต์ที่จำเป็น ความคาดหวังด้านเวลาการทำงาน/การตรวจสอบ และหน้าที่ในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ต่างๆ ในกลุ่มผู้ปฏิบัติงานและผู้แก้ไขปัญหา
- ความเสี่ยงในการเรียบเรียง: ความสัมพันธ์เมื่อผู้ให้บริการหรือหลักประกันรายเดียวกันได้รับบริการหลายรายการ ให้แน่ใจว่ามีการกระจายความเสี่ยงระหว่างผู้ให้บริการ ลูกค้า พื้นที่ทางภูมิศาสตร์ และโครงสร้างพื้นฐาน (ความเสี่ยงจากการวางเดิมพันซ้ำทั่วไป สอดคล้องกับรูปแบบบทบาทของกรอบงาน)
- สภาพคล่องและทางออก: กลไกการปลดพันธะที่ระดับห้องนิรภัย จังหวะการรับรางวัล และการล็อกใดๆ ที่แตกต่างกันไปตามสินทรัพย์หรือบริการ
3. Karak Network — การยึดทรัพย์สินแบบ “สากล” จำนวนมาก
เครือข่าย Karak ขยายการยึดครองใหม่เกินระบบนิเวศเดียว โดยมุ่งหวังที่จะให้บริการต่างๆ “ยืม” ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ จากสินทรัพย์เข้ารหัสและผู้ตรวจสอบ/ผู้ดำเนินการหลายราย—ไม่ใช่แค่ ETH เท่านั้น Karak เรียกบริการที่ปลอดภัยเหล่านี้ว่า Distributed Secure Services (DSS)
โมเดลหลักประกันที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นนี้มีความน่าสนใจสำหรับมิดเดิลแวร์ใหม่ (ความพร้อมใช้งานของข้อมูล โอราเคิล การจัดลำดับร่วมกัน) ที่ต้องการการสนับสนุนที่หลากหลายมากกว่าการผูกความปลอดภัยไว้กับโทเค็นเดียว
วิธีการทำงาน:
- หลักประกันสากล: Karak ออกแบบมาเพื่อรองรับสินทรัพย์หลากหลายประเภทสำหรับการรีสเตค (โดยการออกแบบไม่ขึ้นกับสินทรัพย์และเชน) บริการต่างๆ ที่สร้างขึ้นบน Karak (มักเรียกว่า "บริการความปลอดภัยแบบกระจาย" หรือ DSS) กำหนดหน้าที่และผลตอบแทนของตนเอง ในขณะที่ผู้รีสเตคจะมอบหมายงานให้กับผู้ปฏิบัติงานที่ดูแลซอฟต์แวร์นั้นๆ จริงๆ
- ชั้นตัวดำเนินการ: คุณเป็นผู้เลือกผู้ให้บริการ ซึ่งผู้ให้บริการจะเป็นผู้รับผิดชอบดูแลความพร้อมใช้งาน/ความถูกต้องของบริการเป้าหมาย รางวัลจะสะสมเมื่อผู้ให้บริการปฏิบัติตามข้อตกลงระดับการให้บริการ (SLA) การตัดลดจะมีผลภายใต้เงื่อนไขข้อบกพร่องที่เผยแพร่
- ความปลอดภัยด้านโปรแกรม: แต่ละบริการจะระบุความสัมพันธ์ด้านความปลอดภัยของตัวเอง (ใครสามารถโพสต์หลักประกันได้ ใครสามารถดำเนินการได้ วิธีการตัด) ช่วยให้มีการจัดองค์ประกอบแบบโมดูลาร์ แทนที่จะเป็นกรอบงานแบบครอบคลุมทุกขนาด
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนการจัดสรร:
- การสนับสนุนสินทรัพย์และการตัดผม: สินทรัพย์ใดบ้างที่มีสิทธิ์ในปัจจุบัน หลักประกันถูกหักลดหรือจำกัดวงเงินอย่างไร และมีการอนุญาตให้มีการจำนองซ้ำหรือไม่ (เป้าหมายการออกแบบคือสินทรัพย์หลายประเภท แต่ยืนยันรายการและพารามิเตอร์ปัจจุบัน)
- ความคมชัดที่ลดลง: คำจำกัดความของข้อผิดพลาด (วัตถุประสงค์หรืออัตนัย) มาตรฐานหลักฐาน ช่องทางการโต้แย้ง และจำนวนเงินที่ตัดออกในกรณีที่เลวร้ายที่สุดสำหรับแต่ละบริการ
- การตรวจสอบความครบถ้วนของผู้ปฏิบัติงาน: ความหลากหลาย สุขอนามัยของโครงสร้างพื้นฐาน การตรวจสอบ/การสำรองข้อมูล เวลาการทำงานในอดีต และการชันสูตรพลิกศพ หลีกเลี่ยงการรวมศูนย์ในผู้ให้บริการรายเดียวในหลายบริการ
- สภาพคล่องและทางออก: คิวการปลดพันธะ/ถอนออกสำหรับสินทรัพย์ที่รองรับแต่ละรายการ จังหวะการรับรางวัล และการล็อกหรือข้อจำกัดในการออกเฉพาะโปรแกรม
4. Babylon — เพิ่มน้ำหนักทางเศรษฐกิจให้กับ Bitcoin ให้กับความปลอดภัย PoS
บาบิลอนส่งออกน้ำหนักทางเศรษฐกิจของ Bitcoin ไปยังเครือข่าย proof-of-stake (PoS) โดยไม่ต้องห่อหุ้ม BTC มันช่วยให้ ผู้ถือ Bitcoin “ยึดคืน” BTC ดั้งเดิม เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและบริการภายนอกโดยเสนอการรับประกันแบบลดหย่อนและการแยกส่วนที่รวดเร็วในขณะที่หลีกเลี่ยงสะพานหรือหมุดที่ควบคุมดูแล
สำหรับทีมที่ต้องการความปลอดภัยที่ยึดตาม BTC มากกว่าหลักประกัน ERC-20 นี่คือเส้นทางชั้นนำในปี 2025
วิธีการทำงาน:
- การเดิมพัน BTC ที่ลดความน่าเชื่อถือลง BTC ถูกล็อกโดยใช้ไพรมิทีฟดั้งเดิมของ Bitcoin เชน PoS ของพันธมิตรอ้างอิงสถานะบนเชนนั้นและสามารถตัดทอนได้หากพบพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสม ซึ่งสร้างความมั่นคงทางเศรษฐกิจให้กับฉันทามติหรือมิดเดิลแวร์ของพวกเขา เอกสารฉบับนี้ระบุถึงการรับประกันแบบตัดทอนได้ สคริปต์สำหรับการวางเดิมพัน และปลั๊กอินแบบโมดูลาร์สำหรับฉันทามติของ PoS
- สถานะ. เมนเน็ต Bitcoin Staking เฟส 1 ของ Babylon เริ่มเปิดใช้งานเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม 2024 โดยมีการบูรณาการระบบนิเวศอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2025
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนการจัดสรร:
- รูปแบบการดูแล BTC วิธีการล็อก BTC ใครเป็นผู้ควบคุมเส้นทางปลดล็อก/สแลช และสมมติฐานความน่าเชื่อถือและความล้มเหลวที่แม่นยำในสคริปต์สเตกกิ้ง เริ่มต้นด้วยเอกสารและ Litepaper สำหรับขั้นตอนการบังคับใช้
- การบูรณาการระหว่างพันธมิตรและห่วงโซ่อุปทาน ที่ PoS เครือข่ายจะตรวจสอบสถานะของ Bitcoin วิธีการอ่านหลักฐาน ประตูการกำกับดูแลที่มีอยู่ และการตัดทอนจะแพร่กระจายไปสู่การลงโทษบนเครือข่ายเป้าหมายอย่างไร
- การลดการบังคับใช้กฎหมาย ข้อผิดพลาดเชิงวัตถุประสงค์กับเชิงอัตนัย มาตรฐานหลักฐาน ช่วงเวลาการโต้แย้ง และจำนวนเงินที่ตัดออกในกรณีที่เลวร้ายที่สุดที่กำหนดโดยการรวมแต่ละครั้ง
5. Solayer — การจับยึดแบบพื้นเมืองบน Solana
Solayer เป็นโปรโตคอล restaking ตัวแรกที่พัฒนาโดย Solana สร้างขึ้นเพื่อให้ SOL staking สามารถเพิ่มประสิทธิภาพให้กับบริการต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะเดียวกันก็ยังคงสอดคล้องกับความเร็วและต้นทุนของ Solana Solayer วางตำแหน่งตัวเองเป็นเลเยอร์ restaking ร่วมกับสภาพแวดล้อมการทำงานแบบ SVM (Solana Virtual Machine) ที่มีสินทรัพย์ “yield” ในตัว เช่น sSOL ที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อกับบริการต่างๆ เช่น ความพร้อมใช้งานของข้อมูล หรือมิดเดิลแวร์อื่นๆ หากคุณอยู่ในระบบนิเวศของ Solana นี่คือตัวเลือกหลักที่จะนำรูปแบบ restaking มาใช้แบบ on-chain สำหรับ SOL
วิธีการทำงาน:
- รีสเตค SOL / LSTs: ผู้ใช้ SOL จะได้รับสินทรัพย์โปรโตคอล (เช่น sSOL) ที่ออกแบบมาเพื่อเข้าร่วมในเลเยอร์บริการของ Solayer ขณะเดียวกันก็ยังคงสะท้อนถึงเศรษฐศาสตร์ของ Staking เอกสารสาธารณะอธิบายว่า Solayer เป็นโปรโตคอลการ Restaking ที่สร้างขึ้นบน Solana อย่างแท้จริง โดยมี sSOL และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้องเชื่อมโยงเข้ากับสแต็กที่ใช้ SVM
- ความพอดีของเลเยอร์การดำเนินการ: Solayer รันสภาพแวดล้อม SVM ("InfiniSVM" ในระบบสื่อสารบางระบบ) ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ประสิทธิภาพแบบ Solana และความปลอดภัยแบบโมดูลาร์สำหรับแอปที่ต้องการทรูพุตที่สอดคล้องกับ Solana พร้อมบริการสนับสนุนหลักประกันที่ยึดครองใหม่
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนการจัดสรร:
- เมนูบริการและการเฉือน: บริการใดบ้างที่มีอยู่ในปัจจุบัน วิธีการสะสมรางวัล และเกณฑ์การลดหย่อนที่เฉพาะเจาะจงและเหมาะสมที่ใช้
- ความเสี่ยงของผู้ปฏิบัติงานและโครงสร้างพื้นฐาน: ใครคือผู้ดำเนินการโครงสร้างพื้นฐาน ความซ้ำซ้อน การตรวจสอบ และการตอบสนองต่อเหตุการณ์ รวมถึงความเข้มข้นในกลุ่มผู้ปฏิบัติงานขนาดเล็ก
- ทางออกและสภาพคล่อง: ไทม์ไลน์การปลดพันธะ การล็อคใดๆ สำหรับตำแหน่งที่ถูกยึดใหม่ จังหวะการรับรางวัล และวิธีที่ sSOL (หรือโทเค็นที่เกี่ยวข้อง) คลายกลับเป็น SOL ดั้งเดิม
- ความลึกของเอกสาร: ยืนยันเอกสารปัจจุบันสำหรับส่วนประกอบ SVM การไหลของการควบคุมสำหรับการฝากเงินเดิมพันผ่าน "Mega Validator" ของโปรโตคอล และการตรวจสอบใดๆ ที่เผยแพร่
แผนงานเชิงกลยุทธ์: การจัดการความเสี่ยงและผลตอบแทนในการยึดครองใหม่
การเลือกโปรโตคอลการ Restaking คือการคำนึงถึงความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน คุณกำลังวางสินทรัพย์ที่ Staking ไว้เพื่อรับบริการเสริม ดังนั้นคุณจึงต้องการโปรโตคอลที่มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ผู้ให้บริการที่เชื่อถือได้ และรูปแบบธุรกิจที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การจ่ายเงินโทเค็นชั่วคราว ใช้รายการตรวจสอบนี้เพื่อการตัดสินใจที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น
- ความปลอดภัยและกฎระเบียบ
อ่านกฎการตัดอย่างละเอียด คุณต้องเข้าใจ:
- ความผิดพลาดประเภทใดที่ทำให้คุณสูญเสียเงินทุน?
- ใครสามารถตัด (“เฉือน”) เงินเดิมพันของคุณได้บ้าง?
- ถูกจับได้ยังไง?
มองหาโปรโตคอลที่ใช้กฎเกณฑ์อัตโนมัติที่สามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่ "นโยบาย" ที่คลุมเครือหรือคณะกรรมการที่ลงคะแนนเสียง
- ใครเป็นผู้ดำเนินการ? (ผู้ดำเนินการ)
รายได้ของคุณขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการที่คุณเลือก ซึ่งก็คือผู้ที่ดูแลซอฟต์แวร์ ก่อนที่คุณจะมอบหมายงานให้กับพวกเขา โปรดตรวจสอบสิ่งต่อไปนี้:
- ประวัติความน่าเชื่อถือของพวกเขา
- มีผู้ให้บริการกี่ราย หลีกเลี่ยงการตั้งค่าที่ขึ้นอยู่กับบุคคลหรือบริษัทใดบริษัทหนึ่งมากเกินไป
- การตั้งค่าของพวกเขา: พวกเขาใช้ศูนย์ข้อมูล ซอฟต์แวร์ และสถานที่ที่แตกต่างกันหรือไม่? ความหลากหลายที่มากขึ้นหมายถึงโอกาสที่ทุกอย่างจะล้มเหลวพร้อมกันน้อยลง
- การสนับสนุนหลักประกันและห่วงโซ่
เข้าใจว่าคุณกำลังใส่อะไรเข้าไป:
- คุณสามารถใช้สินทรัพย์ใดได้บ้าง (ETH, โทเค็นสเตกกิ้งแบบมีสภาพคล่อง หรืออื่นๆ)
- การถอนเงินง่ายแค่ไหน? มีระยะเวลารอไหม?
- โปรโตคอลทำงานอย่างไรในบล็อคเชนต่างๆ (ถ้ามี) ควรเลือกใช้โปรโตคอลที่ใช้วิธีการที่ปลอดภัยในการเชื่อมต่อเชน
- รางวัล (เศรษฐศาสตร์)
ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้รับเงินจริง ๆ ถาม:
- รางวัลจะมาจากค่าธรรมเนียมจริงที่ผู้ใช้จ่ายสำหรับบริการหรือไม่?
- หรือว่ามันเป็นเพียงโทเค็นใหม่ที่กำลังถูกพิมพ์ออกมา (ซึ่งอาจไม่คงทนอยู่)?
- กำไรจริงหลังจากผู้ให้บริการและโปรโตคอลหักส่วนแบ่งไปแล้วคือเท่าไร? คุ้มกับความเสี่ยงที่คุณกำลังเสี่ยงอยู่
- ประสบการณ์ผู้ใช้และความชัดเจน
โปรโตคอลที่ดีควรใช้งานง่ายและโปร่งใส มองหา:
- แดชบอร์ดที่ชัดเจนเพื่อติดตามเงินทุนและรางวัลของคุณ
- กระบวนการง่ายๆ สำหรับการเริ่มต้น การหยุด หรือการสลับตัวดำเนินการ
- การตรวจสอบที่เผยแพร่และคำอธิบายที่ชัดเจนว่าเกิดอะไรขึ้นหากมีสิ่งผิดพลาดเกิดขึ้น
ความเสี่ยงที่ต้องระวังอีกครั้ง
การ Retaking ไม่เพียงแต่เพิ่มผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงใหม่ๆ ให้กับเงินเดิมพันเดิมของคุณอีกด้วย พึงตระหนักว่าสิ่งต่างๆ อาจผิดพลาดได้อย่างไร
ความเสี่ยงจากความสัมพันธ์และปฏิกิริยาลูกโซ่
เนื่องจากเดิมพันเดียวกันจะรักษาความปลอดภัยให้กับบริการหลายรายการ ปัญหาเพียงรายการเดียวสามารถทำให้เกิดการสูญเสียกับบริการทั้งหมดได้พร้อมๆ กัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริการเหล่านั้นใช้ตัวดำเนินการหรือซอฟต์แวร์เดียวกัน
- สิ่งที่คุณสามารถทำได้: แบ่งเงินของคุณให้กระจายไปยังผู้ให้บริการและผู้ให้บริการที่หลากหลาย อย่านำไข่ทั้งหมดใส่ไว้ในตะกร้าใบเดียว
ความเสี่ยงของบริการใหม่ (AVS)
บริการเสริมเหล่านี้ส่วนใหญ่ยังใหม่เอี่ยมและยังไม่ผ่านการทดสอบ โค้ดหรือกฎอาจมีข้อบกพร่อง ซึ่งอาจนำไปสู่การลงโทษที่ไม่เป็นธรรมหรือระยะเวลาหยุดให้บริการที่ยาวนาน
- สิ่งที่คุณสามารถทำได้: เริ่มต้นด้วยการใช้บริการที่ผ่านการตรวจสอบและเป็นที่ยอมรับเท่านั้น เริ่มต้นด้วยเงินจำนวนเล็กน้อย และค่อยๆ เพิ่มเมื่อบริการพิสูจน์ตัวเองแล้ว
ความเสี่ยงแบบสะพานและข้ามสายโซ่
หากโปรโตคอลทำงานได้บนหลายบล็อกเชน ก็ต้องอาศัย "สะพาน" เพื่อเชื่อมต่อ หากสะพานนั้นไม่ปลอดภัยหรือล้มเหลว เงินทุนของคุณอาจตกอยู่ในความเสี่ยงบนบล็อกเชนอื่น
- สิ่งที่คุณสามารถทำได้: ทำความเข้าใจวิธีการทำงานของบริดจ์ เลือกใช้โปรโตคอลที่ใช้บริดจ์ประเภทที่ปลอดภัยที่สุด (เช่น "light client") ระมัดระวังเป็นพิเศษและคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นหากคุณยอมรับความเสี่ยงมากขึ้นที่นี่
แนวทางสถาบัน: การจัดแนวความปลอดภัยให้สอดคล้องกับผลตอบแทน
การ Restaking เปลี่ยนหลักประกันที่ Staking ไว้เป็นชั้นเพิ่มผลผลิต แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงใหม่ๆ ทับซ้อนกับสถานะพื้นฐานของคุณด้วยเช่นกัน ผู้ชนะจะจับคู่กฎการตัดเฉือนที่ชัดเจนกับผู้ปฏิบัติงานที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว การป้องกันข้อผิดพลาดที่เป็นรูปธรรม ทางออกที่ชัดเจน และรางวัลที่ปรับขนาดได้ตามการใช้งานจริง
ปฏิบัติต่อการคัดเลือกเหมือนกับความเสี่ยงของผู้ขายสำหรับโครงสร้างพื้นฐานหลัก: กระจายผู้ให้บริการและกลุ่มลูกค้า การเปิดเผยขีดจำกัดต่อบริการ ระยะทุน และตรวจสอบข้อมูลทางไกลและการชันสูตรพลิกศพก่อนที่จะเพิ่มขนาด
หากคุณวางแผนที่จะเปิดตัวหรือผสานรวมระบบการยึดทรัพย์สินใหม่ (Restaking) ให้นำระบบปฏิบัติการระดับธนาคารมาใช้ตั้งแต่วันแรก จัดการการควบคุมดูแลให้สอดคล้องกับนโยบาย แยกคลัง จัดการระบบบัญชีรางวัลและบัญชีตัดอัตโนมัติ และตั้งค่าแดชบอร์ดสำหรับสถานะสุขภาพของผู้ปฏิบัติงาน ความเสี่ยงด้านความสัมพันธ์ และทางออก สร้างคู่มือเหตุการณ์ที่คุณสามารถทดสอบได้ ไม่ใช่แค่บันทึกเป็นเอกสาร
กระเป๋าเงินของคุณสำคัญสำหรับการเรียกคืนอย่างปลอดภัย
กระเป๋าสตางค์ที่ปลอดภัยและได้รับการออกแบบมาอย่างดีคือรากฐานของประสบการณ์การเก็บข้อมูลซ้ำอย่างปลอดภัย ChainUp เทคโนโลยีกระเป๋าสตางค์ระดับสถาบัน—พร้อมด้วยคุณลักษณะด้านความปลอดภัยของ MPC, ห้องนิรภัยแบบแยก และเส้นทางการตรวจสอบที่ครอบคลุม—ใช้โดยการแลกเปลี่ยนชั้นนำและผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์เพื่อขับเคลื่อนผลิตภัณฑ์การสเตคและการสเตคซ้ำของพวกเขา
เมื่อคุณเลือกผู้ให้บริการ restaking ให้มองหาแพลตฟอร์มที่ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและความโปร่งใสในระดับโครงสร้างพื้นฐาน ตัวเลือกที่ปลอดภัยที่สุดหลายตัวสร้างขึ้นบนเทคโนโลยีระดับมืออาชีพที่ปลอดภัย เช่น เชนอัพโซลูชันกระเป๋าสตางค์ของ 's สินทรัพย์ของคุณสมควรได้รับสิ่งที่ดีที่สุด
