A-Book և B-Book բրոքերները գտնվում են յուրաքանչյուր Ֆորեքսի և տարբերության դիմաց պայմանագրով (CFD) գործարքի կենտրոնում: Նույն կատարման դինամիկան դրսևորվում է կրիպտո շուկաներում, նույնիսկ եթե պիտակները տարբեր տեսք ունեն: Կրիպտոներում դուք կլսեք «բորսա», «շուկա ստեղծող» կամ «պատվերի ուղղորդում», բայց հիմնական հարցը մնում է նույնը. Ձեր վայրը ձեր պատվերը ուղղորդո՞ւմ է արտաքին իրացվելիության, թե՞ այն ներքին կարգով է լրացնում գործարքը և ինքնուրույն է կառավարում ռիսկը։
Առևտրականների մեծ մասը երբեք չի անտեսում միջնորդի գլխավոր էջում գրված մարքեթինգային լեզուն՝ «ECN», «STP», «շուկա ստեղծող», «գործարքների սեղան չկա»։ Crypto փոխանակումներ անել նմանատիպ բան՝ խոստանալով «խորը իրացվելիություն», «փոքր սփրեդներ», «լավագույն կատարում» և «զրոյական վճարներ», մինչդեռ իրական լրացումը կարող է կախված լինել նրանից, թե ով է ընտրում մյուս կողմը և ինչպես է վայրը ուղղորդում (կամ ներքնայնացնում) պատվերները։
Եթե ձեզ հետաքրքրում են սահքը, սփրեդները, վերագնանշումները (CFD-ներում), լիկվիդացիոն գնագոյացումը և այն, թե արդյոք հարթակը լուռ շահույթ է ստանում, երբ դուք պարտվում եք, ապա պետք է հասկանաք A-Book-ի և B-Book-ի միջև բաժանումը և այն, թե ինչպես են հիբրիդային մոդելները համատեղում երկուսն էլ, այդ թվում՝ կրիպտո-հարակից CFD արտադրանքներում և որոշ բորսաների կատարման հոսքերում։
Հասկանալով A-Book-ի և B-Book-ի կատարումը
Առևտրի աշխարհում «Գիրքը» վերաբերում է նրան, թե ինչպես է բրոքերը մշակում ձեր պատվերը: Նրանց ընտրած մոդելը որոշում է, թե արդյոք նրանք կգործեն որպես ձեր գործակալ (ձեր առևտուրը շուկա փոխանցելը) կամ ձեր գործընկերություն (վերցնելով ձեր առևտրի մյուս կողմը):
1. A-Book բրոքերներ (գործակալության մոդել)
A-Book բրոքերը հաճախորդների պատվերները ուղղակիորեն ուղղորդում է արտաքին Իրացվելիության մատակարարներ (LPs) ինչպես բանկերը կամ պրայմ բրոքերները։ Սա սովորաբար անվանում են STP (Ուղիղ մշակում) կամ ECN (Էլեկտրոնային կապի ցանց) իրականացում։
- Ինչպես է դա աշխատում: Դուք կատարում եք գործարք, և բրոքերը անմիջապես «արտացոլում է» այդ գործարքը արտաքին աղբյուրի հետ։ Նրանք ապահովագրում են ձեր դիրքը իրական շուկայում 1:1 հարաբերակցությամբ։
- Եկամտի մոդել՝ Բրոքերը գումար է վաստակում թափանցիկության միջոցով հանձնաժողով կամ մի փոքր մարժա տարածման վրաՆրանք ուզում են, որ դուք հաջողության հասնեք, քանի որ որքան երկար եք առևտուր անում, այնքան ավելի շատ վճարներ են նրանք հավաքում։
- Կատարման իրականություն. Դուք բախվում եք «իսկական» շուկայական պայմաններին։ Սա նշանակում է, որ բարձր անկայունության դեպքում կարող եք բախվել սիմետրիկ սահքի (և՛ դրական, և՛ բացասական) և մասնակի լրացումների։
- Լավագույնը ՝ Սկալպերներ, մեծ ծավալներով առևտրականներ և նրանք, ովքեր օգտագործում են փորձագետ խորհրդատուներ (EAs) և պահանջում են կատարման ամբողջականություն։
2. B-Book բրոքերներ (Շուկայի ստեղծողի մոդել)
B-Book բրոքերը ներքնայնացնում է ձեր գործարքները: Ձեր պատվերը շուկա ուղղորդելու փոխարեն, բրոքերը հանդես է գալիս որպես հակառակ կողմ. երբ դուք գնում եք, նրանք ձեզ վաճառում են իրենց սեփական «գրքույկից»:
- Ինչպես է դա աշխատում: Ձեր գործարքը մնում է բրոքերի համակարգում: Նրանք կառավարում են ռիսկը ներքին կարգով՝ զուգակցելով «երկար» հաճախորդներին «կարճ» հաճախորդների հետ և ապահովագրելով մնացորդային ռիսկը միայն այն դեպքում, եթե այն չափազանց ռիսկային է դառնում:
- Եկամտի մոդել՝ Բրոքերը շահույթ է ստանում սփրեդից և, հնարավոր է, նաև՝ հաճախորդների զուտ կորուստներՔանի որ նրանք ձեր գործարքի հակառակ կողմն են զբաղեցնում, ձեր շահույթը տեխնիկապես նրանց կորուստն է (եթե նրանք արտաքին հեջավորում չեն իրականացրել):
- Կատարման իրականություն. Քանի որ բրոքերը վերահսկում է միջավայրը, նրանք կարող են առաջարկել «ակնթարթային» լրացումներ փոքր պատվերների և ֆիքսված սփրեդների դեպքում։ Սակայն սա ստեղծում է կառուցվածքային շահերի բախում։
- Լավագույնը ՝ Պատահական մանրածախ առևտրով զբաղվողները կամ միկրոհաշիվներ ունեցողները, ովքեր առաջնահերթություն են տալիս պարզությանը և ցածր նվազագույն ավանդներին՝ հում շուկային մուտք գործելու փոխարեն։
A-Book vs B-Book. կողք կողքի համեմատություն
Ֆորեքսի/CFD մանրածախ բրոքերների մեծ մասը գտնվում է A-Book-B-Book սպեկտրի որևէ մասում կամ օգտագործում է երկուսի հիբրիդը: Նմանատիպ սպեկտր գոյություն ունի նաև կրիպտոարժույթում. որոշ հարթակներ հիմնականում ուղղորդվում են դեպի արտաքին շուկա ստեղծողների իրացվելիություն և ավելի լայն հարթակներ, մինչդեռ մյուսները ներքնայնացնում են մանրածախ հոսքը և կառավարում ռիսկերը ներքին ռեսուրսներով: Հիմնական տարբերությունը մնում է նույնը. A-Book-ը գործում է որպես գործակալ, որը պատվերներ է փոխանցում շուկա, մինչդեռ B-Book-ը գործում է որպես գլխավոր գործակալ, որը գրավում է մյուս կողմը:
| Կերպարանք | A-Book Broker (STP/ECN) | B-Book բրոքեր (շուկայի ստեղծող) |
| Պատվերի մշակում | Առևտուրը ուղղորդում է դեպի արտաքին LP-ներ / շուկա | Ներքինացնում է գործարքները. միջնորդը ձեր հակառակ կողմն է |
| Բրոքերի շահույթի աղբյուրը | Սփրեդներ + միջնորդավճարներ | Սփրեդներ + հաճախորդների առևտրային վնասներ (հեջավորումից զուտ) |
| Շուկայական ռիսկը միջնորդի համար | Սահմանափակ, հիմնականում ապահովագրված | Նշանակալից է. կառավարվում է ներքին ռիսկի մոդելների միջոցով |
| Շահերի բախում | Ավելի ցածր – բրոքերը ցանկանում է մեծածավալ և երկարաժամկետ հաճախորդներ | Ավելի բարձր՝ կորցրած հաճախորդներից շահույթ ստանալու կառուցվածքային խթան |
| Գնացանկ | Հիմնված է LP/ECN գնանշումների վրա. կարող է ընդլայնվել անկայուն շուկաներում | Բրոքերի կողմից վերահսկվող; կարող է պահպանել ցածր սփրեդներ հանգիստ շուկաներում |
| Կատարման վերահսկողություն | Մեծապես կախված է LP-ի որակից | Լրացումների, սահքերի և կրկնակի գնանշումների լիակատար վերահսկողություն |
| Թափանցիկություն (տիպիկ) | Հաճախ իրեն գովազդում է որպես STP/ECN, գործակալություն կամ A-Book | Հաճախ անվանվում է «շուկա ստեղծող», «դիլինգային սեղան» կամ «B-Book»։ |
| Սովորական օգտատերեր | Ավելի ակտիվ կամ փորձառու առևտրականներ, որոշ ինստիտուցիոնալներ | Զանգվածային մանրածախ առևտուր, միկրոհաշիվներ, ցածր նվազագույն ավանդներ |
Ինչպե՞ս հասկանալ, թե արդյոք ձեր բրոքերը օգտագործում է A-Book, թե՞ B-Book
Բրոքերները հազվադեպ են գովազդում B-book-ի կատարումը: Ճշմարտությունը պարզելու համար ուսումնասիրեք.
- Կարգավորող բացահայտումներ և իրավական փաստաթղթեր – Փնտրեք այնպիսի տերմիններ, ինչպիսիք են՝ «շուկա ստեղծող», «գործարքներ սեփական հաշվին» (B-Book) կամ «համապատասխանեցված գլխավոր անձ / STP / գործակալության մոդել» (A-Book):
- Պատվերի կատարման քաղաքականություն – ԵՄ/Մեծ Բրիտանիայի ընկերությունները պետք է հրապարակեն կատարման քաղաքականությունը։ Դրանք հաճախ նշում են, թե արդյոք միջնորդը գործում է որպես գլխավոր տնօրեն և ներքնայնացնում է պատվերները, թե՞ փոխանցում է դրանք արտաքին հարթակներին։
- Մարքեթինգային լեզուն ընդդեմ մանր տառատեսակի – «Dealing desk չկա» և «STP/ECN» արտահայտությունները վկայում են A-Book-ի մասին, սակայն շատ «NDD» բրոքերներ դեռևս հիբրիդային գործարքներ են իրականացնում։ Միշտ հաստատեք դա իրավական փաստաթղթերում։
- Առևտրային վարքագծի մոդելներ – Հաճախակի ռեքվոտները կամ ասիմետրիկ սահքը կարող են վկայել դիլինգի ագրեսիվ կարգավորումների մասին: Շատ խիստ սփրեդները՝ փոքր ավանդներով և առատաձեռն բոնուսներով, հաճախ համընկնում են B-Book կամ հիբրիդային մոդելների հետ:
- Ուղիղ հարցեր՝ աջակցելու համար – Լուրջ բրոքերները սովորաբար կընդունեն, որ օգտագործում են A-Book/B-Book/hybrid և կարող են բարձր մակարդակով բացատրել, թե ինչպես են կառավարում ռիսկերը և կոնֆլիկտները։
Եթե չեք կարողանում ուղիղ պատասխան ստանալ, կամ եթե միջնորդը չի կարգավորվում և խուսափում է գործողություններից, դա կարմիր դրոշ է՝ անկախ կատարման մոդելից։
Ո՞ր մոդելն է ավելի լավ։
Համընդհանուր հաղթող չկա։ «Ավելի լավ» մոդելը կախված է նրանից, թե ինչն եք դուք կարևորում և որքան կարգապահ է միջնորդը։
- A-Book-ի ուշադրության կենտրոնում են այն առևտրականները, ովքեր հոգ են տանում.
- կառուցվածքային շահերի բախման ցածր մակարդակ;
- արտաքին իրացվելիության թափանցիկություն;
- մեծ ծավալի կամ շահութաբեր ռազմավարությունների համար պոտենցիալ ավելի լավ համաձայնեցում։
- B-Book / հիբրիդային մոդելները կարող են հարմար լինել փոքր մանրածախ առևտրականների համար, ովքեր ցանկանում են.
- ցածր նվազագույն գներ և պարզ գնագոյացում;
- խիստ գովազդային տարածումներ;
- մեկ կանգառի վրա հիմնված, հավելվածի ոճով փորձառություն՝ եթե միջնորդը լավ կարգավորվող է և հեղինակավոր։
Իրական գիծը, որը պետք է գծել, ոչ թե A-ն է ընդդեմ B-ի, այլ... թափանցիկ, լավ կառավարվող ընդդեմ անթափանցիկ, վատ կառավարվողի։ Համապատասխան B-Book/հիբրիդային բրոքերը՝ հզոր վերահսկողություն ունեցող, գերազանցում է չկարգավորվող «STP» բրոքերին, որը սխալ է ներկայացնում իր գործունեությունը։
Ճիշտ մոդելի և ճիշտ ենթակառուցվածքի ընտրություն
A-Book և B-Book մոդելները սահմանում են ձեր բրոքերի ռիսկերի կառավարման և շահույթի դրդապատճառները։ A-Book բրոքերներ ուղղորդում է առևտուրը արտաքին իրացվելիության մատակարարներին՝ շահույթ ստանալով ծավալից և հաճախորդների երկարակեցությունից։ Ի տարբերություն դրա, B-Book բրոքերներ ներքինացնել առևտուրը. չնայած սա կարող է հանգեցնել շահերի բախման, այն հաճախ թույլ է տալիս ավելի ցածր սփրեդներ և ավելի ցածր մուտքի արգելքներ մանրածախ օգտագործողների համար։
Որպես առևտրական, առաջնահերթություն տվեք լավ կարգավորվող բրոքերներին, որոնք ունեն թափանցիկ կատարում և կարող եք անկախ ստուգել։ Եթե դուք շինարարը Հարթակ գործարկելիս ձեր հաջողությունը կախված է ամուր ենթակառուցվածքից, որը անխափան կերպով աջակցում է այս երթուղայնացման մոդելներին։
Անկախ նրանից՝ դուք առևտրական եք, թե հարթակ կառուցող, ձեր հաջողությունը կախված է ենթակառուցվածքից։ ChainUp ապահովում է ինստիտուցիոնալ մակարդակի իրացվելիություն և պահառության ռելսեր, որոնք շարժում են այս էկոհամակարգերը՝ MPC-ի վրա հիմնված դրամապանակներ, քաղաքականության մանրամասն կառավարում և բազմաղբյուր իրացվելիության կապ, որը անխափանորեն աջակցում է ինչպես A-Book, այնպես էլ B-Book հոսքերին։
