永续合约在加密货币市场中广受欢迎，凭借其灵活的期限和与现货价格的一致性，占据了总交易量的很大一部分。与传统期货的固定到期日不同，永续合约为交易者提供了无限期持仓的灵活性，因此越来越受欢迎。
去中心化交易所 (DEX) 正在缩小与中心化交易所的差距，这主要归功于永续合约的采用。与传统期货不同，这些合约提供持续、无限期的交易，不受到期日的限制。DEX 的创新，包括订单簿系统等模式，带来了更强劲的市场参与度、更深的流动性和更高效的价格发现，而这些传统上都是中心化交易所 (CEX) 的优势。去中心化加密货币交易所提供透明、安全且防篡改的交易环境，这对永续合约至关重要。
DEX 固有的去中心化治理和管控机制，最大程度地降低了中心化运营带来的风险，这对于永续合约交易至关重要。DEX 的这一优势，加上其提供永续合约的能力，使其吸引力日益增强，尤其是在 FTX 崩盘等事件暴露出的风险之后，这些事件凸显了不透明和中心化交易平台的脆弱性。
通过建立基于永续合约的去中心化交易所，加密货币行业不仅响应了市场需求，更站在了金融创新的前沿。此举预示着交易新时代的到来，透明度、安全性和社区治理将成为核心，为传统金融体系提供了一个极具吸引力的替代方案。
dYdX 和 GMX：DEX 永续合约的先驱
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dYdX：dYdX 凭借中央限价订单簿 (CLOB) 模型实现了革命性突破，基于 StarkEx L2 解决方案构建，六个月内交易量超过 156.2 亿美元。尽管利润率 -35%，但其可扩展性和高性能依然引人注目。
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GMX：GMX专注于独特的流动性模型，其交易策略涵盖ETH和BTC等资产。GMX实现了大幅增长，市场份额从9.3%增长至16.3%，交易量达到44.6亿美元。
永续合约具备多项关键优势，显著提升了去中心化交易所的吸引力和盈利能力。其中一项主要优势是，与传统期货合约相比，永续合约提供的杠杆更高。这种高杠杆潜力可能带来更高的回报，从而吸引更多用户并提升交易量。
此外，永续合约允许更灵活的交易策略，例如对冲和投机。这种灵活性对各类交易者都具有强大的吸引力，从寻求对冲市场波动的保守投资者，到寻求利用市场波动获利的投机者。永续合约的另一个优势是与现货交易所相比，滑点通常更低。更低的交易滑点意味着交易者可以获得更优惠的价格，这使得这些平台对大额和小额交易都更具吸引力。
更高的杠杆率、灵活的交易策略和更低的滑点——这些因素的结合，不仅使永续合约对交易者极具吸引力，也扩大了托管这些工具的交易所的利润空间。建立一个提供永续合约的去中心化交易所，是对不断变化的市场需求的战略响应，也是迈向金融创新的一步。这些合约提供了灵活性，允许交易者无限期持仓，这与传统期货形成了鲜明对比。通过整合永续合约，去中心化交易所 (DEX) 弥补了与中心化交易所 (CEX) 的差距，增强了市场参与度和流动性。去中心化交易所 (DEX) 的透明性和安全性，加上永续合约的稳健性和吸引力，使其成为传统交易平台的有力替代方案，能够确保更优惠的价格、更高的杠杆率和多样化的交易策略。这种创新方法标志着交易环境正朝着更具包容性、安全性和效率的方向转变，这与当代交易者的需求和期望相呼应。
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