Pele letlole le fetisetsa bongata bo boholo sethaleng sa hau sa khoebo ea crypto, le etsa boithuto bo tloaelehileng: ke mang ea tšoereng matlotlo, ke eng e hlolehang tlas'a khatello ea maikutlo, na re ka paka taolo ho mohlahlobi, 'me na re ka sireletsa sena ho LPs le balaoli?
Lipotso tsena ke pontšo ea kotsi ea ka hare. Haeba u araba ka mantsoe a bohlokoa ho e-na le bopaki—sebopeho sa molao, ho ngola mabitso a liakhaonto, karohano, taolo ea puso, tlhahlobo ea liakhaonto le libuka tsa ho hloleha—komiti e tla e nka e le kotsi e sa hlalosoang 'me e emise ts'ebetso.
Ke ka lebaka leo enjene e potlakileng e ntseng e ke ke ea hlola phallo ea mekhatlo. Lichelete li ke ke tsa rekisa boholo bo nang le moelelo ntle le taolo ea tlhokomelo e tšoanelehang le ea maemo a setheo: karohano, tlhahlobo, puso, le tshireletso e hlakileng ya molao bakeng sa thepa ya bareki.
Tlhokomelo ea Bana e Tšoanelehang ke Eng
ba tšoanelehang litlamong ha se lebokose le le leng la tlhahlobo le akaretsang. Le fapana ho ya ka sebaka seo ho buuwang ka sona, sebopeho sa sehlahiswa, le hore na letlole le tlasa tsamaiso ya moeletsi.
Empa tlhahlobong e nepahetseng ea hedge fund, e sebetsa e le khutsufatso bakeng sa ntho e itseng haholo: mohlala oa tlhokomelo eo setheo se ka e sireletsang ho bahlahlobi, Limited Partners (LP), le balaoli hobane e hlophisitsoe, e laoloa, ebile e ka netefatsoa - eseng feela "re boloka linotlolo li sireletsehile."
Ha letlole la hedge fund le re le hloka tlhokomelo e tšoanelehang e nang le taolo ea mekhatlo, hangata le lebella likarolo tsena:
- Moralo o tsebahalang oa tlhokomelo ea bana - Setheo sa molao se hlwailweng ka ho hlaka (le mohlala wa tlhokomelo) se ikarabellang bakeng sa ho boloka polokeho, se nang le dikonteraka tse hlalosang mesebetsi, boikarabelo le tshireletso ya thepa ya bareki.
- Liakhaonto tse arohaneng, tse khethollang – Meaho e bolokang matlotlo a bareki a ikhetha ebile a ka hlalosoa ka ho hlaka—e le hore beng ba thepa ba se ke ba kena ka har'a matlotlo a sethala kapa matlotlo a bareki ba bang ha ho le bohlokoa haholo (liqabang, lihlahlobo, maemo a ho se hlole ho lefa).
- Tsamaiso ea linotlolo e laoloang – Tlhokomelo ea bohlokoa e shebahalang joaloka tikoloho ea taolo ea setheo: Li-Hardware Security Modules (HSMs) le/kapa maano a thehiloeng ho MPC, tsamaiso e tiileng ea phihlello, le puso e thibelang ho tsamaisoa ha lichelete ka lehlakore le le leng.
- Netefatso le tlhahlobo e ikemetseng – Bokhoni ba bahlahlobi le lihlopha tsa lichelete tsa ka hare ho netefatsa ho boloka thepa, ho lokisa mesebetsi, le ho latela liketsahalo tsa tlhokomelo le taolo ka kholiseho (eseng litšoantšo tsa letsoho le litlaleho tse thehiloeng ho tšepo).
- Ho mamella ts'ebetso - Mekhoa e hlakileng ea karabelo ea liketsahalo le ea ho hlaphoheloa—e le hore ketsahalo ea tšireletso, ho tima ha thepa, kapa ho hloleha ha taolo ea ka hare ho se fetohe tahlehelo e kholo kapa ho emisoa ha nako e telele ho senyang tsoelo-pele ea khoebo.
Tebello ena e tsamaellana le maemo a lefats'e a kang Molao oa SEC oa tlhokomelo ea bana: baeletsi ba nang le tlhokomelo ba tlameha ho boloka lichelete kapa litšireletso tsa bareki le mohlokomeli ea tšoanelehang, ka litšireletso le litšireletso tsa setatemente sa akhaonto tse etselitsoeng ho fokotsa kotsi ea tšebeliso e mpe le ho matlafatsa tšireletso ea thepa ea bareki.
Mekhatlo ea indasteri e sutumelletsa boemo bo tšoanang ba mekhatlo. Tataiso ea Tlhokomelo ea Matlotlo a Dijithale ea Mokhatlo oa Tsamaiso ea Matsete o Mong (AIMA) e hahiloe ka ho hlaka ho latela tlhokomelo e loketseng le mekhoa e metle bakeng sa batsetedi ba mekhatlo ba etsang qeto ea ho boloka matlotlo a dijithale—hobane tlhokomelo ke qeto ea likotsi e akaretsang mesebetsi, molao, ho latela melao le ts'ireletso.
Meralo ea motheo ea 'maraka e se e ntse e fetoha ho fihlela tlhoko ena. Clearstream ea Deutsche Börse e phatlalalitse litšebeletso tsa tlhokomelo ea chelete ea crypto le tsa ho rarolla mathata bakeng sa bareki ba setheo (ka nako ea ho qala le tšehetso ea pele ea thepa e boletsoeng), e leng sesupo se matla sa hore tlhokomelo e bohlokoa haholo bakeng sa ho kenya letsoho ha setheo—hobane libapali tsa meralo ea motheo ha li hahe lits'ebeletso tsena bakeng sa thahasello ea mabenkele.
Hobaneng ha Tlhokomelo e Tšoanelehang e Thibela kapa e Notlolla Phallo ea Letlole la Hedge
Li-hedge fund li ke ke tsa tšoara chelete ea crypto joalo ka mabenkele. Khoebo e 'ngoe le e 'ngoe e itšetlehile ka boikarabello—Litebello tsa Molekane ea Limited (LP), tlhahlobo ea mohlahlobi, boikarabello ba taolo, le taolo ea ka hare e hahiloeng ho thibela ho thella ha ts'ebetso ho ba ketsahalo ea boemo ba letlole. Tlhokomelo e tšoanelehang e fetoha heke hobane ke bopaki bo hlakileng ba hore sethala sa hau se ka sireletsa thepa ka tsela eo mekhatlo e ka e sireletsang.
Seo lichelete li se hlokang pele li fetisa bongata bo nang le moelelo:
- Tšireletso ea thepa: Ke mang ea tšoereng linotlolo, hore na li sirelelitsoe joang, ke mang ea ka lumellang phetisetso, le hore na ke litumellano life tsa molao tse hlalosang beng le boikarabello. Likarabo tse sa hlakang li lekana le kotsi e sa hlalosoang ea molekane.
- Karohano: Karohano e hlakileng ea thepa ea bareki ho thepa ea sethala, ka meaho ea liakhaonto e thibelang ho kopana—haholo-holo liqabang, bosholu, kapa ho se khone ho lefa.
- Taolo le tlhokomelo: Bopaki ba hore ha ho motho a le mong ea ka tsamaisang ntho e 'ngoe le e 'ngoe—phihlello e thehiloeng ho karolo, taolo e habeli, tumello ea ho hula, poelano le lits'ebetso tse ngotsoeng.
- Ho itokisetsa tlhahlobo: Lirekoto tse lumellanang ka mokhoa o hloekileng—ho leka-lekanya, nalane ea litšebelisano, litlaleho tsa phihlello, bopaki ba tlhokomelo ea ngoana—ntle le likhoeli tsa mosebetsi oa matsoho.
- Ts'ebetso e tsoelang pele: Bopaki ba hore o ka pholoha ho hloleha—karabelo ea liketsahalo, merero ea ho hlaphoheloa, ho tsoela pele ha khoebo, le puso e ikarabellang.
Tlhokomelo ea tlhokomelo e thibela kapa e notlolla phallo ka tsela e bonolo: haeba setup ea hau e qobella ho kenya chelete pele ho nako ho ba sepache se chesang, e fifatsa beng ba eona, kapa e sa khone ho hlahisa bopaki bo hloekileng ba tlhahlobo, u baka matšoao a mabe pele ho khoebo ea pele. Ho Ts'ebetso ea Ts'ebetso ea Setheo (ODD), hangata seo se fella ka sephetho se le seng: eseng sebaka se amohetsoeng.
Seo Lichelete tsa Hedge li se Lebelletseng ho tsoa Sethaleng sa Khoebo sa Crypto
Lichelete tsa Hedge ha li khethe libaka tse kang barekisi ba mabenkele. Li qala ka sefe se le seng: na re ka rekisa mona ntle le ho tlōla litlamo tsa rona tsa tlhokomelo le ho latela melao? Haeba karabo e se e thata, sebaka seo ha se fihle tekong ea ts'ebetso—ho sa tsotelehe hore na se potlakile kapa se theko e tlase hakae.
Heke: tlhokomelo e laoloang
Lichelete tsa Hedge li sebetsa ka har'a meralo e laoloang le lipotolohong tsa tlhahlobo ea lichelete. Seo se li sutumelletsa ho ba tse laoloang / tse tšoanelehang bahlokomeli hobane ba hloka tokisetso ea tlhokomelo eo ba ka e sireletsang ho bahlahlobi ba lichelete, bahlahlobi ba lichelete le balaoli.
Haeba sethala sa hau se hloka ho kenngwa tjhelete esale pele ho sepache se chesang, se fifatsa beng ba sona, kapa se itshetlehile hodima ditaolo tsa "re tshepe", letlole le se bala e le kotsi e se nang moedi ya balekane. Seo se bolela sebaka se sa amohelwang.
Seo mohlokomeli ea laoloang a se notlollang
Mohlala o laoloang oa tlhokomelo ea bana ha se letšoao. Ke meralo ea motheo e rarollang mathata ao lichelete li lokelang ho a rarolla:
- Ho ba le thepa e hlakileng ea molao: beng ba itseng, tokelo ea akhaonto, le boikarabello (ke mang ea tšoereng eng, lebitsong la mang).
- Karohano eo u ka e pakang: karohano ea thepa ea bareki ho thepa ea sethala ka lirekoto tse lulang li hloekile tlas'a khatello ea maikutlo (liqabang, bosholu, ho hloka chelete).
- Taolo ea mekhatlo: ditumello tse thehilweng hodima boikarabelo, taolo e habeli, ditumello tsa ho ntsha tjhelete, manane a tumello, meedi, le puso e thibelang "motho a le mong ho tsamaisa ntho e nngwe le e nngwe." Liketso tsa moraorao di totobatsa tataiso. Ho fumanoa ha Ripple ea morekisi ea ka sehloohong Hidden Road le FalconX's tšebelisano-'moho le Standard Chartered ka bobeli li bontša kamoo litsi li behang pele mesebetsi e amanang le tlhokomelo ea bana, katleho ea tumellano, le li-rails tsa maemo a banka.
- Bopaki bo itokiselitseng tlhahlobo: dikalanse, nalane ya ditransekshene, ditumello, di-log tsa phihlello, le direkoto tsa letoto la tlhokomelo tse kopanang ntle le dikgwedi tsa mosebetsi wa matsoho.
- Ts'ebetso e tsoelang pele: karabelo ea liketsahalo, ho hlaphoheloa, ho tsoela pele ha khoebo, le litsela tsa ho eketsa boikarabello.
Kamora tlhokomelo: mathata a tafole a fumanang phallo
Tlhokomelo e tšoanelehang e u thusa ho kena ka monyako o ka pele. Lichelete li eketseha ha feela sebaka se setseng se shebahala joaloka meralo ea motheo ea 'maraka oa mekhatlo:
- Ts'ebetso e sebetsang ka mokhoa o boletsoeng esale pele tlas'a ho feto-fetoha ha maemo: Tsamaiso e tsitsitseng ea taelo, melao e hlakileng ea 'maraka, le litlaleho tse hloekileng tsa kamora khoebo.
- Ho kopanngoa le mekhoa ea sebele ea mosebetsi: Khokahano ea pele ea API e lumellanang le mokhoa oa OMS/EMS, liteko tsa likotsi tsa pele ho khoebo, poelano le litlaleho.
- Litaolo tsa ho latela melao tse sa silafatseng letlole: KYC/AML e matla, ho beha leihlo ka ho eketsa, le ho pepeneneng ha phetisetso moo ho hlokahalang. FATF e ntse e tsoela pele ho etsa hore litebello tsa pepeneneng ea tefo le litlhoko tsa tlhahisoleseling tse tšelang meeli li be molaong, ho kenyeletsoa le lintlafatso tse amanang le Keletso 16 le tlhahisoleseding e lokelang ho tsamaea le phetisetso.
- Tšehetso e tebileng: melaetsa e potlakileng, li-SLA tse hlalositsoeng bakeng sa litaba tse amang khoebo, le litlaleho tsa kamora ketsahalo tse nang le liketso tsa tokiso.
Phallo ea Setheo e Qala ka Mohlala oa Tlhokomelo e Sirelelitsoeng
Lichelete tsa Hedge ha li tlole sethala sa hau sa khoebo ea crypto hobane User Interface (UI) e ikutloa e le bonolo. Ba e tlola hobane ba ke ke ba sireletsa mohlala oa hau oa tlhokomelo le taolo ho batho ba amohelang kotsi.
Ho fihlela o rarolla seo, o tla fumana dikgwebo tsa bohelehele bonyane, eseng kabo e tsitsitseng ya setheo. Haeba o batla ho kena ha setheo, haha ditheo tsa tlhokomelo ya bana tse ka saenneng:
- Mohlala o hlakileng oa tšireletso o nang le boikarabello bo hlalositsoeng ba molao
- Karohano le puso tse thibelang ho kopana le ho sisinyeha ha lehlakore le leng
- Tlaleho e itokiselitseng tlhahlobo e lumellanang ka mokhoa o hloekileng le e pakang taolo
- Litaolo tsa maemo a ho latela melao tse tsamaellanang le ditlamo tsa setheo
Ho phethahatsa ho hapa mesebetsi ea motho ka mong. Tlhokomelo ea bana e hapa mesebetsi, 'me mesebetsi ke eona e tlisang phallo e ka phetoang.
Haeba o ntlafatsa sethala sa hau sa khoebo sa crypto bakeng sa bareki ba mekhatlo, Sepache sa MPC sa Setsi sa ChainUp e o thusa ho kenya lera la tlhokomelo le taolo tlhahisong: meralo ya motheo ya sepache, meralo e loketseng tlhokomelo, ditumello tse thehilweng hodima leano, le mesebetsi ya ho rarolla e hahetsweng puso ya ditheo. Fumana motheo oo hantle, ebe o lekanya tshebetso le ho ba le tjhelete e ngata hodimo.
