Haeba o tshwere Ethereum (ETH) ka seteishene nakong ya kopano ya mmaraka, mohlomong o kile wa ikutlwa o ferekane ka lebaka la ho "tshwarwa" ha tjhelete. Ka dilemo tse ngata, phehisano ya ho sireletsa marangrang e ne e le ho bolaea likokoana-hloko tsa thepa: li-tokens tsa hau li ne li bolokehile, empa ha e le hantle li ne li koetsoe ho tsoa lefats'eng lohle la DeFi.
Ho tsosolosa e roba bothata bona. Ke phetoho ea meralo e u lumellang ho "ikanela hape" matlotlo a seng a ntse a beiloe ho sireletsa liprothokholi tse ling, ho fetola depositi ea ts'ireletso e sa sebetseng hore e be jenereithara ea chai e sebetsang, ea mekhahlelo e mengata.
Restaking ke eng?
Ho tsosolosa ke mokhoa o lumellang basebelisi ba nang le li-tokens tse beiloeng holim'a blockchain ea Proof-of-Stake (PoS) (joalo ka Ethereum kapa Solana) ho sebelisa li-tokens tse tšoanang tse beiloeng ho sireletsa le ho netefatsa liprothokholi kapa lits'ebetso tse ling ka nako e le 'ngoe.
Ka setso staking, li-tokens li notleloa ka validator ho sireletsa blockchain e kholo bakeng sa meputso. Ho tsosolosa ho hahella mohopolong ona, ho lumella ba validator ho sebelisa li-cryptocurrencies tsa bona tse betliloeng ho sireletsa liprothokholi tse ling, ho tloha marang-rang a oracle (joalo ka eoracle) le mekhahlelo ea ho fumaneha ha data (joalo ka EigenDA) ho ea ho marokho a crypto (joalo ka Hyperlane).
Kamoo ho Nchafatsa Bocha ho Eketsang Tšebeliso ea Letlotlo
Ho eketsa ts'ebeliso ea thepa ke mokhoa oa ho ntša boleng le ts'ebetso e kholo ho tsoa ho yuniti e 'ngoe le e 'ngoe ea chelete ea crypto eo u nang le eona. Restaking e finyella sena ka litsela tse peli tsa motheo:
- Melapo e mengata ea chai e tsoang ho Letlotlo le le Leng: Ho ena le ho fumana molapo o le mong oa meputso ea ho qosa, Barekisi ba fumana meputso e eketsehileng bakeng sa ho sireletsa Litšebeletso tse Netefalitsoeng ka Botlalo (li-AVS)Sena se fetola letlotlo le sa fetoheng, le notlelletsoeng hore e be sesebelisoa se hlahisang litholoana tse ngata. Ho tloha ka Hlakubele 2026, ho lekola Ethereum ka bonngoe ho fana ka hoo e ka bang 2.8% ho 3.2% keketso ea motheo; ho hlophisa bocha ho eketsa "premium ea ts'ireletso" e khethehileng holim'a liphetho tsena tsa motheo.
- E notlolla tsa kontane: Ka ho hlophisa botjha ha metsi, basebelisi ba fumana Li-Tokens tsa ho Boloka Metsi (LRTs) tse emelang boemo ba bona. Li-LRT tsena li ka sebelisoa ka bolokolohi liprothokong tse ling tsa DeFi bakeng sa ho alima, ho rekisa, kapa ho fana ka chelete, ho hlahisa lera le leng la chai ha karolo ea pele e ntse e tsoela pele ho sireletsa marang-rang.
Ka moelelo, ho beha hape ho o dumella ho ntsha boleng bo eketsehileng ho di-tokens tse behilweng ntle le ho hloka ho reka tse ding, e leng se rarollang bothata ba ho se kgone ho ntsha tjhelete e ngata.
Mekhoa ea ho Restaking: Morero oa Bocha oa Motse-moholo o Koetsoeng
Ho tsosolosa ha e le hantle ke ho fetola maikutlo a lichelete ea tšepo. Ho utloisisa tšusumetso ea eona, u tlameha ho sheba se etsahalang ka thepa ea hau e "notletsoeng" boemong ba botekgeniki.
1. Khopolo-taba ea Bohlokoa: Ho Itlama Bocha "Bopaki ba ho ba Teng"
Tsamaisong e tloaelehileng ea Bopaki ba ho Behelloa ka Theko (PoS), li-tokens tsa hau li sebetsa e le "depositi ea tšireletso" ho netefatsa hore u latela melao. Ho tsosolosa o nka depositi e tšoanang hantle ebe o e "itlama hape" ho latela sete ea bobeli, ea boraro, kapa ea bone ea melao. Ha o itlame tse ncha chelete; u lumella ea hau E teng tlamo ea ho ba "kotsing" bakeng sa liprothokholo tse ling.
2. Borokho ba Theknoloji: Litšebeletso tsa ho Hula
Mokhoa oa bohlokoa ka ho fetisisa oa ho tsosolosa (haholo-holo Native Restaking) ke ho fetisetsa sebaka sa Litšupiso tsa ho ntša chelete.
- Kamoo e ea sebetsang: Ha o beha ETH kotsing, o bolela moo tjhelete ya hao e yang teng ha o qetella o e ntsha kotsing.
- Phetoho ea ho Qala Bocha: U supa mangolo ao a bopaki ho Ho Qala Konteraka e Bohlale Bocha (joalo ka EigenPod).
- Sephetho: Sena se fa protocol ea ho khutlisa chelete matla a ho "thibela" ho ntša ha hao chelete. Haeba u tlōla melao ea protocol ea bobeli (joalo ka oracle kapa borokho), konteraka e bohlale e tla senya thepa ea hau e notlelletsoeng pele e ka khutlela sepacheng sa hau.
3. Tšireletso e Kopantsoeng: Mokhoa oa "Tšireletso Lipalong"
Ho etsa Restaking ho hlahisa "Leru la Tšireletso." Ho e-na le hore projeke e ncha e tlameha ho fumana chelete ea eona ea $100M ho itšireletsa, e "alima" tšireletso ea Ethereum ea libilione tse ngata.
- Staking e Tloaelehileng: Token e le 1 = Netweke e le 1 e Sirelelitsoeng.
- Ho tsosolosa: Token e le 1 = Marangrang a mangata a sirelelitsoeng.
Ka ho "beha hape," thepa ea hau e fetoha ho tloha ho ba akhaonto ea polokelo e sa sebetseng bakeng sa netweke e le 'ngoe ho ea ho enjene ea tšireletso ea merero e mengata bakeng sa tikoloho yohle. Ena ke "Sepheo sa Tsamaiso" sa 2026—ho tloha matamong a arohaneng a motse-moholo ho ea lera le arolelanoang, le sebetsang hantle haholo la metsi.
Kamoo ho tsosolosa ho sebetsang kateng: Native vs. Metsi
Ho na le litsela tse peli tsa mantlha tsa ho kenya letsoho ho tsosoloseng sebaka, e 'ngoe le e 'ngoe e na le litšitiso tse fapaneng tsa ho kena:
1. Ho tsosolosa sebaka sa matsoalloa
- E etselitsoe mang: Basebelisi ba sebelisang node ea bona ea netefatso.
- Kamoo e ea sebetsang: Mohlahisi o etsa hore setaele sa hae sa ho beha li-staking se be teng ho latela protocol ea ho beha li-staking hape. Ba tlameha ho jarolla le ho tsamaisa software e eketsehileng ea node e hlokahalang bakeng sa mojule oa ho beha li-staking hape le ho lumellana le maemo a macha a ho seha ho sireletsa marang-rang a mang.
- Tšebeliso ea Letlotlo: Hodimo, kaha e sebedisa meralo ya motheo e seng e ntse e le teng bakeng sa merero e meng, empa e rarahane ka botekgeniki mme e hloka karolo e nyane haholo (mohlala, 32 ETH ho Ethereum). Ho kgutlisa maemo a tlhaho ho fumaneha di-platform tse kang EigenLayer, Symbiotic, le Karak.
2. Ho Nchafatsa Metsi
- E etselitsoe mang: Basebelisi ba letsatsi le letsatsi ba behang chelete ka matamo a ho beha chelete kapa lits'ebeletso.
- Kamoo e ea sebetsang: Mosebelisi o beha li-tokens tsa hae kotsing ho mofani oa li-staking tsa metsi (joalo ka Lido) 'me o fumana Liquid Staking Token (LST) (mohlala, stETH). Ebe ba kenya LST ena ho protocol ea li-staking tsa metsi hape. Ka lehlakoreng le leng, ba fumana LRT (mohlala, ezETH ho tsoa ho Renzo kapa li-tokens ho tsoa ho Ether.fi), e leng se emelang boemo ba bona bo boeleditsweng.
- Tšebeliso ea Letlotlo: Tšebeliso e phahameng ka ho fetisisa. E fokotsa thibelo ea ho kena, 'me Liquid Restaking Tokens (LRTs) li notlolla metsi bakeng sa tšebelisano-'moho e eketsehileng ea DeFi. Basebelisi ha ba hloke ho seta software efe kapa efe ea opereishene 'me ba ka khetha ho lumella protocol ho khetha merero eo ba tla sebetsa le eona.
Melemo: Ho feta feela tlhahiso e eketsehileng
Leha tshepiso ya meputso e eketsehileng e le ntho e ka sehloohong e hohelang basebedisi, bokgoni ba ho kgutlisa tjhelete ho eketsa tshebediso ya thepa bo fana ka melemo ya tsamaiso ho tikoloho yohle ya crypto.
- Bakeng sa Stakers (Katoloso ea Tlhahiso): Batlatsi ba eketsa ROI ea bona ea ho Khutlisa Matsete (ROI), ba fumana meputso e eketsehileng ho tsoa ketane e kholo hammoho le mekhoa eohle eo ba thusang ho e boloka ho latela leano la bona la ho tsosolosa leo ba le khethileng. Matlotlo a bona ha a sa "etsa letho" empa a sebetsa ka mahlakoreng a mangata.
- Bakeng sa Diprothokholo tse Ncha (“Tshireletso ya ho Qala ka Boloetse”): Mohlomong ena ke tlholo e kgolo ka ho fetisisa ya thuso bakeng sa indasteri. Merero e metjha e kang dikarolo tsa ho fumaneha ha data le marangrang a Layer 2 ha e sa hloka ho sebedisa mehlodi e mengata ho kenya disete tsa bona tsa netefatso. Ho hlophisa botjha ho ba nolofalletsa ho rua tshireletso ho tswa ho lera la moruo le thehilweng (jwalo ka Ethereum) ho tloha letsatsing la pele, ho netefatsa ho arolwa ha basebetsi nakong ya ho qalwa. E boloka tjhelete e ngata ho feta ho aha meralo ya motheo ho tloha fatshe ho ya hodimo.
- Tšireletso e ka Atolosoang ho latela Litlhoko tsa Protokhole: Ka ho beha hape, protocol e ka fihlella tshireletso e tenyetsehang, e eketsa tshireletso ya yona ho ya hodimo kapa tlase ho latela tlhokeho ya nako ya nnete ka ho hira di-validator tse ngata kapa tse fokolang. Sena se dumella mokhoa o tenyetsehang haholo wa tshireletso ya netweke.
Mekhoa e Meholo ea ho Qala Bocha e Lokelang ho Ela Hloko ka 2026
Ha "Tlhophiso ea Tsamaiso" ea 2026 e ntse e tsoela pele, 'maraka o kopantsoe ho potoloha litsamaiso tse peli tse hlahelletseng tse hlalosang hore na ts'ireletso e arolelanoang e sebetsa joang ho Ethereum le Solana.
1. EigenLayer: "Leru le Nepisehang" bakeng sa Ethereum
EigenLayer e ntse e le pula-maliboho ea sa hanyetsoeng oa ho tsosolosa thepa, hona joale e tšoere rekoto $19.7 bilione ka Kakaretso ea Boleng bo Notletsoeng (TVL) ka holimo Li-ETH tse limilione tse 4.6 Ka 2026, e fetohile ka nqane ho ts'ehetso e bonolo ea chai ho ba seo mothehi Sreeram Kannan a se bitsang "Leru le Tiisetsoang" - 'maraka oa ts'epo e arotsoeng ka bongata.
- Tlhahiso e Ikhethang ea Thekiso: Tšireletso ea Moruo oa Chelete ea Chelete e le Tšebeletso. Ntho e ncha ea mantlha ea EigenLayer ke AVS (Tšebeletso e Netefalitsoeng ka Botlalo) mohlala. E dumella bahlahisi ho "hirisa" tshireletso ya Ethereum ya didolara tse dibilione ho matlafatsa ditshebeletso tse kantle ho ketane jwalo ka EigeDA (Ho Fumaneha ha Dintlha tse Kgolo) le EigenCompute (AI e ka netefatsoang le mohopolo o kantle ho ketane).
- Ke Hobane'ng ha e le Bohlokoa: Ho ena le hore protocol e ncha e qete lilemo e leka ho fumana ba tiisang, ba ka qala ka Letsatsi la 1 ka tšehetso e felletseng ea thepa ea Ethereum e behetsoeng kotsing. Bakeng sa mosebelisi, sena se bolela ho fumana "premium ea ts'ireletso" e lefshoang ke lits'ebeletso tsena holim'a meputso ea bona ea motheo ea ETH staking.
2. Jito: Boleng bo Phahameng bo ka Ntšoang (MEV) le Matla a ho Nchafatsa a Solana
Jito ke setsebi sa meralo ea ho lokisa sebaka sa Solana (SOL), a laola 45% ea 'maraka oa ho bokella metsi a mangataLeha EigenLayer e tsepamisitse maikutlo ho sireletseng marangrang a macha, leano la Jito la 2026 le hahiloe holim'a Ntlafatso ea MEV 'me Li-NCN (Marang-rang a Tumellano ea Node).
- Tlhahiso e Ikhethang ea Thekiso: Mohlodi wa Tlhahiso ya MEV. Protokhole ya Jito ya ho etsa restaking e kopantswe ka tlhaho le "Block Engine" ya yona, e ntlafatsang tsela eo ditransekshene di odarwang ka yona ho Solana. Sena se dumella Jito ho fana ka sehlopha sa "Triple Yield":
- Meputso ea Base SOL Staking.
- Malebela a MEV (phaello e tsoang ho hlopha ditransekshene ka katleho).
- Meputso ea ho Boela Pele ho tsoa ho li-NCN tse kang TipRouter 'me Switchboard.
- Ke Hobane'ng ha e le Bohlokoa: Lisebelisoa tsa Jito Litokene tsa Resiti ea Vault (li-VRT), tse ka hlophisoang haholo. Tikolohong ea Solana e potlakileng haholo, li-VRT tsena li sebetsa e le tebeletso ea mantlha bakeng sa "AI ea maiketsetso" ea 2026 le liroboto tsa khoebo tse nang le maqhubu a phahameng, e leng se etsang hore e be lera le lenyenyane ka ho fetisisa la ho khutlisa metsi le le nang le lisebelisoa lefatšeng.
Phetohelo ea Bokgoni ba Motse-moholo: Ho Fetola Tšireletso Hore e be Boleng ba Chelete
Ho lokisa botjha ho emela pheletso ya mehla ya "ts'ireletso e sietsweng ka thoko". Ka ho fetola ETH e behilweng ho tloha letlotlong le sa sebetseng le jereng chai ho ba enjene e matla bakeng sa tshepo e arohantsweng, re bona tswalo ya Tšireletso e Arolelanoang. Tlhahiso ena e ncha e felisa litšitiso tse kholo tsa motse-moholo tse kileng tsa thibela mekhoa e mecha ea ts'ebetso, e leng se lumellang bahlahisi ho tsepamisa maikutlo ho haheng ho e-na le ho lokisa liforo tsa ts'ireletso tsa lidolara tse libilione ho tloha qalong.
Leha ho rarahana ha ho fokotsa likotsi le tsamaiso ea maano ho hloka mokhoa o rarahaneng, tsela e hlakile: Ho fokotsa litšenyehelo ke mokokotlo oa lera la lichelete le sebetsang hantle haholoanyane, le hokahaneng. Ha re sa batla meputso feela; re batla ho fokotsa litšenyehelo ho matlafatsa moloko o latelang oa inthanete e arotsoeng ka thoko.
Lekanya Leano la Hao la ho Nchafatsa Lintho ka ChainUp
Ho sebetsana le mathata a tekheniki a Litšebeletso tse Netefalitsoeng ka Botlalo (AVS) le ho fumana meputso hape ho hloka botsitso ba maemo a setheo.
Hore na sepheo ke ho kopanya ditharollo tsa metsi, ho boloka disete tsa netefatso tse fumanehang haholo, kapa ho hodisa kgatello ya lefatshe, ChainUp e fana ka meralo ea motheo e matla, e tlohang qalong ho isa qetellong e hlokahalang ho tšehetsa leqhubu le latelang la boqapi ba blockchain
