O que é uma stablecoin?
Stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter um valor estável por meio de atrelado a um ativo estável, como o dólar americano, o euro, o ouro ou uma cesta de ativos. Ao contrário dos tradicionais criptomoedas assim como Bitcoin ou Ethereum, que podem sofrer fortes flutuações de preço, as stablecoins visam fornecer consistência e confiabilidade, tornando-as mais práticas para o uso diário.
Para que são utilizadas as stablecoins?
As stablecoins são amplamente utilizadas como ponte entre as finanças tradicionais e mundo criptográfico. Os comerciantes os usam para movimentar fundos rapidamente, sem depender de bancosInvestidores as utilizam para se proteger contra a volatilidade do mercado, e empresas as adotam para pagamentos rápidos e de baixo custo e transferências internacionais. Elas também são um componente fundamental nas finanças descentralizadas (DeFi), permitindo oportunidades de empréstimos, captação de recursos e geração de rendimentos sem a instabilidade de outras criptomoedas.
Como as stablecoins mantêm seu valor?
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter seu valor estável, vinculando-o a uma referência externa, como uma moeda fiduciária como o dólar americano, uma commodity como o ouro ou outro ativo financeiro. Seu principal objetivo é oferecer uma opção mais confiável em comparação com criptomoedas altamente voláteis como o Bitcoin (BTC), o que muitas vezes as torna menos práticas para o uso diário.
4 Tipos de stablecoins
Geralmente, existem 4 tipos principais De stablecoins: com garantia fiduciária, lastreadas em commodities, com garantia criptográfica e algorítmicas (sem garantia). Cada uma emprega mecanismos diferentes para manter a estabilidade de preços; muitas podem ser encontradas em corretoras de criptomoedas populares.
1. Stablecoins com garantia fiduciária
São lastreados em 1:1 por moedas tradicionais como o dólar americano ou o euro, mantidas em reservas bancárias. Exemplos populares incluem Tether (USDT) e Moeda USD (USDC).
Vantagens: Estável e amplamente confiável, fácil de entender e alta liquidez.
Contras: Controle centralizado, requer confiança nas reservas do emissor e pode enfrentar escrutínio regulatório.
2. Stablecoins lastreadas em criptomoedas
Eles usam criptomoedas como garantia, muitas vezes com garantias excessivas para absorver a volatilidade. Um exemplo bem conhecido é DAI, apoiado pela Ethereum e gerenciado pela MakerDAO.
Prós: Descentralizado, transparente por meio de contratos inteligentes e resistente à censura.
Contras: Vulnerável a quedas do mercado de criptomoedas, mecanismos complexos e menor eficiência de capital.
3. Stablecoins não colateralizadas (algorítmicas)
Eles dependem de algoritmos e contratos inteligentes para gerenciar a oferta e a demanda sem lastro em ativos. Um dos casos mais notáveis foi Terra USD (UST), que entrou em colapso em 2022.
Prós: Totalmente descentralizado, sem necessidade de garantias, design inovador.
Contras:Altamente arriscado, vulnerável a choques de mercado, e o histórico de projetos fracassados prejudica a confiança.
4. Stablecoins lastreadas em commodities
São lastreados em 1:1 por moedas tradicionais como o dólar americano ou o euro, mantidas em reservas bancárias. Exemplos populares incluem Tether (USDT) e Moeda USD (USDC).
Vantagens: Estável e amplamente confiável, fácil de entender e alta liquidez.
Contras: Controle centralizado, requer confiança nas reservas do emissor e pode enfrentar escrutínio regulatório.
Como funcionam as stablecoins?
As stablecoins mantêm seu valor estável vinculando-se (ou "atrelando-se") a algo confiável, como o dólar americano, o ouro ou outros ativos. Por exemplo, algumas stablecoins são lastreadas por reservas em dinheiro em uma conta bancária, o que significa que cada moeda pode ser trocada por um dólar real.
Stablecoins lastreadas em criptomoedas usam criptomoedas como o Ethereum como garantia, bloqueando-as para sustentar o preço da stablecoin. Existem também stablecoins algorítmicas, que não retêm ativos, mas usam programas de computador que ajustam automaticamente a quantidade de moedas em circulação para manter o preço estável.
Em suma, seja por meio de dinheiro no banco, reservas de criptomoedas ou programas de computador, as stablecoins são projetadas para manter-se próximo do valor alvo.
Exemplos de stablecoins
Várias stablecoins dominam o mercado, cada uma com designs e mecanismos de suporte exclusivos. Tether (USDT) é a stablecoin com garantia fiduciária mais amplamente utilizada, atrelada ao dólar americano e popular para negociação. Moeda USD (USDC), emitida pela Circle, é outra stablecoin lastreada em dólar conhecida por sua transparência e conformidade regulatória.
No espaço descentralizado, DAI destaca-se como uma stablecoin lastreada em criptomoedas, governada pela MakerDAO, que utiliza Ethereum e outros ativos como garantia. Do lado das commodities, Pax Gold (PAXG) oferece uma representação digital do ouro físico.
Esses exemplos destacam a diversidade de stablecoins, oferecendo aos usuários diferentes opções dependendo se eles valorizam liquidez, descentralização ou segurança de ativos.
Papel dos Stablecoins no ecossistema de criptomoedas
As stablecoins desempenham um papel importante para tornar o mundo das criptomoedas mais fácil e prático de usar.
Seu valor permanece estável e eles funcionam como um local seguro para traders e investidores depositarem seu dinheiro quando os mercados ficam muito voláteis. Eles também são usados como um par de negociação comum em corretoras de criptomoedas, facilitando a compra e venda de outros ativos digitais sem recorrer a bancos tradicionais.
Nas finanças descentralizadas (DeFi), as stablecoins são a base para empréstimos, captações e geração de juros. Além disso, elas tornam os pagamentos internacionais mais rápidos e baratos em comparação com os sistemas tradicionais.
Resumindo, as stablecoins conectam a velocidade e a inovação das criptomoedas com a estabilidade que as pessoas precisam para transações cotidianas.
Casos de uso de stablecoin
Stablecoins são usadas de diversas maneiras no mundo cripto e financeiro. Os traders as utilizam como um método mais seguro para evitar oscilações do mercado, movimentando rapidamente fundos para dentro e para fora de ativos voláteis como Bitcoin ou Ethereum.
Eles também servem como um par de negociação comum em bolsas, tornando mais fácil comprar e vender criptomoedas sem convertê-las novamente em dinheiro tradicional.
Nas finanças descentralizadas (DeFi), as stablecoins potencializam empréstimos, empréstimos e ganhos de juros, oferecendo aos usuários novas maneiras de aumentar seus ativos.
Além da negociação, as stablecoins são cada vez mais populares para pagamentos transfronteiriços e remessas, pois permitem que as pessoas enviem dinheiro globalmente a custos mais baixos e velocidades mais rápidas do que os bancos.
As empresas também estão começando a adotá-los para liquidações e folhas de pagamento, mostrando seu potencial como uma ponte entre criptomoedas e finanças cotidianas.
As 5 principais stablecoins por valor de mercado
Em meados de 2025, as seguintes eram as maiores stablecoins em valor total de mercado:
1. Amarração (USDT)
USDT é a maior stablecoin por uma ampla margem, com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 159 bilhões. Ele é atrelado ao dólar americano e amplamente utilizado para negociação e liquidez em bolsas de valores.
2. Moeda em USD (USDC)
O USDC é o segundo maior, com uma capitalização de mercado próxima a US$ 63 bilhões, conhecido por seu forte foco em transparência e conformidade regulatória.
3. Ethena USDe (USDe)
USDE é uma stablecoin descentralizada e algorítmica com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 5 a 9 bilhões, dependendo da fonte. Ela combina mecanismos algorítmicos com sobrecolateralização.
4. Dai (DAI)
Uma stablecoin lastreada em criptomoedas emitida pela MakerDAO, avaliada em cerca de $ 5.3-5.4 bilhões. É governado por contratos inteligentes e apoiado por criptomoedas como ETH.
5. World Liberty Financial USD (USD1)
Um participante mais recente, com uma capitalização de mercado próxima US$ 2.2 bilhões, é notavelmente apoiado por um empreendimento afiliado ao presidente Trump.
Outras stablecoins notáveis, como First Digital USD (FDUSD), PayPal USD (PYUSD) e Tether Gold (XAUT), variam entre US$ 1 e 1.5 bilhão em capitalização de mercado e podem, às vezes, entrar na lista das 5 principais, dependendo dos movimentos do mercado.
Tabela de resumo dos 5 principais:
| Rank | Stablecoin | Valor de mercado (aprox.) | Notas |
|---|---|---|---|
| 1 | Tether (USDT) | US$ 159 bilhões | Stablecoin de negociação amplamente utilizada |
| 2 | Moeda USD (USDC) | US$ 63 bilhões | Forte foco regulatório |
| 3 | Ethena USDe (USDe) | $ 5-9 bilhões | Algoritmo descentralizado |
| 4 | Dai (DAI) | $ 5.3-5.4 bilhões | Criptomoeda, descentralizada |
| 5 | World Liberty USD (USD1) | US$ 2.2 bilhões | Novo participante politicamente ligado |
Regulamento Stablecoin
Com o mercado ultrapassando US$ 162 bilhões, os reguladores estão prestando mais atenção às stablecoins devido ao seu potencial impacto no sistema financeiro em geral. Em outubro de 2021, a Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) recomendou que as stablecoins fossem tratadas como infraestrutura de mercado financeiro, semelhante a sistemas de pagamento e câmaras de compensação.
O foco está particularmente naqueles considerados sistemicamente importantes, pois podem interromper os processos de liquidação e pagamento.
Nos EUA, formuladores de políticas têm pressionado por uma supervisão mais rigorosa. A senadora Cynthia Lummis há muito defende auditorias regulares dos emissores de stablecoins, enquanto outros defendem uma regulamentação semelhante à dos bancos.
Em 2024, os senadores Lummis e Kirsten Gillibrand apresentaram um projeto de lei propondo que apenas fundos não depositários registrados ou instituições depositárias licenciadas pudessem emitir stablecoins.
A Europa também avançou com a sua Mercados em ativos de criptografia (MiCA) regulamentação, em vigor a partir de 2023. Segundo a MiCA, as stablecoins algorítmicas são proibidas, enquanto outros emissores devem manter reservas líquidas com custodiantes terceirizados em uma proporção estrita de 1:1.
Perguntas frequentes sobre stablecoins:
Compilamos as seguintes perguntas frequentes (FAQs) sobre stablecoins da nossa comunidade ChainUp.
Esperamos que essas respostas sejam úteis! 😊
Stablecoin vs Bitcoin: qual é a diferença?
Stablecoins e Bitcoin atendem a propósitos distintos dentro do ecossistema de criptomoedas. O Bitcoin foi projetado como uma moeda digital descentralizada e reserva de valor, mas seu preço frequentemente oscila significativamente, o que limita sua praticidade para pagamentos diários.
As stablecoins, por outro lado, são projetadas para mitigar essa volatilidade atrelando seu valor a ativos como o dólar americano ou o ouro.
Isso os torna mais adequados para transações regulares, remessas e uso em finanças descentralizadas (DeFi).
Embora o Bitcoin seja frequentemente visto como “ouro digital” e um ativo de investimento, as stablecoins agem mais como dinheiro digital, preenchendo a lacuna entre o dinheiro tradicional e as criptomoedas.
Juntos, eles se complementam: Bitcoin como um ativo de longo prazo e stablecoins como um meio de troca estável.
Quais são os riscos das stablecoins?
As stablecoins apresentam riscos como desvinculação, falta de transparência nas reservas, falhas em contratos inteligentes e incerteza regulatória.
O que é uma desvinculação de stablecoin?
Uma desvalorização ocorre quando o preço de uma stablecoin cai abaixo ou sobe acima do seu valor pretendido (geralmente US$ 1), geralmente devido a pânico no mercado ou problemas de reserva.
Ethereum é uma stablecoin?
Não. Ethereum (ETH) é uma criptomoeda, não uma stablecoin. Seu preço flutua com base na demanda do mercado, ao contrário das stablecoins projetadas para manter a estabilidade.
Como os emissores de stablecoins ganham dinheiro?
Os emissores ganham receita com taxas de transação, juros sobre reservas, parcerias e retornos de investimento sobre as garantias que detêm.
Como as empresas lançam uma stablecoin?
Para lançar uma stablecoin, os emissores criam reservas colaterais, criam um sistema de contrato inteligente para cunhagem e queima e obtêm aprovações regulatórias, se necessário.
Como uma stablecoin gera dinheiro?
As stablecoins em si não "dão lucro". Em vez disso, os lucros vêm do ecossistema — por meio de juros, taxas de transação ou atividades de empréstimos DeFi.
Qual é a diferença entre uma stablecoin e uma criptomoeda?
Stablecoins são um tipo de criptomoeda com valor estável, enquanto outras, como Bitcoin ou Ethereum, são voláteis e podem subir ou cair drasticamente de preço.
Os bancos podem integrar pagamentos com stablecoins?
Sim. Alguns bancos e instituições financeiras estão explorando ou testando pagamentos baseados em stablecoins para permitir transações mais rápidas, baratas e internacionais.
