Fljótandi veðsetning vs. hefðbundin veðsetning: Lykilmunur útskýrður

Þegar Ethereum og önnur sönnunarnet (PoS) þroskast, Staking hefur orðið kjarninn í stofnanalegri dulritunarstefnu—gerir kleift að auka óvirka ávöxtun, taka þátt í netkerfinu og auka skilvirkni fjármagns.

Þú hefur núna:

• Hefðbundin veðsetningLæstu tákn, tryggðu netið, fáðu verðlaun - en tapaðu lausafé. 
• VökvakerfiSettu inn peninga og geymdu táknræna kvittun sem þú getur notað í DeFi eða átt viðskipti með frjálsum hætti.

Með yfir 30 milljarða dala í eignum sem nú eru í boði í Ethereum, Cosmos, Solana og nýjum L1s, er valið á milli ... hefðbundin og fljótandi veðmál hefur mikil áhrif á fjármagnsúthlutun, áhættu og hönnun kerfis.

Hvað er hefðbundin veðsetning?

Hefðbundin staking er grundvallarferli í Proof-of-Stake (PoS) blockchains þar sem Notendur læsa dulritunargjaldmiðlaeignum sínum, svo sem ETH, SOL eða ATOM, til að stuðla að öryggi og rekstri netsins. Með því að úthluta táknum sínum til staðfestingaraðila eða áhættuhóps, geta þátttakendur í raun skuldbinda eignir sínar til að styðja við staðfestingu viðskipta og stofnun blokkaÁ þessu veðsetningartímabili eru táknin læst og ekki er hægt að nálgast þau eða eiga viðskipti með þau. Í staðinn fyrir framlag sitt fá þátttakendur reglulega umbun, oftast sambland af nýslegnum táknum (verðbólgu) og viðskiptagjöldum. þar sem upphæðin fer eftir upphæðinni sem veðsett er og frammistöðu staðfestingaraðilans. Mikilvægt er að hafa í huga að til að taka þessi tákn úr veðsetningu þarf venjulega fyrirfram ákveðið kælingartímabil, sem getur verið frá nokkrum dögum upp í nokkrar vikur, þar sem eignirnar eru óaðgengilegar.

Kostir:

• Einfalt og öruggtTilvalið fyrir langtímaeigendur 
• Bein þátttaka í netkerfinuHjálpar til við að dreifa keðjunni 
• Lágmarksáhætta í samskiptareglumSérstaklega þegar verið er að veðja innfæddum 

Gallar:

• Óhagkvæmni fjármagnsSjóðir eru illa seljanlegir 
• Að draga úr áhættuLéleg frammistaða staðfestingar getur valdið hlutatapi 
• Takmörkuð samsetningarhæfniEkki er hægt að nota eignir sem eru veðsettar í DeFi eða viðskiptum 

Fyrir stofnanir með markmið um óvirka áhættu og lága áhættuþol, býður hefðbundin eignarhlutun upp á stöðuga ávöxtun en læsir sveigjanleika fjármagns.

Hvað er fljótandi staking?

Fljótandi veðsetning býður upp á nýstárlega nálgun til að vinna sér inn veðsetningarverðlaun en viðhalda samt lausafjárstöðu dulritunareigna þinna. Notendur leggja inn tákn sín í fljótandi staking samskiptareglu og fá í staðinn táknaða afleiðu, oft kallað fljótandi staking tákn (LST), eins og stETH, mSOL eða rETH. Þessir LST-tölur tákna veðsetta stöðu notandans og halda áfram að safna veðsetningarverðlaunum frá undirliggjandi neti. Lykilkosturinn er sá að þessir LST-ar eru áfram lausafjársterkir og hægt er að nota þá frjálslega í ýmsum vistkerfum dreifðra fjármála (DeFi). Þetta þýðir að notendur geta nýtt sér LST-reikninga sína til að fá frekari ávöxtunarmöguleika, þar á meðal að lána þá út, eiga viðskipti með þá á dreifðum kauphöllum, taka þátt í ávöxtunaráætlunum eða nota þá sem veð fyrir aðrar DeFi-samskiptareglur, sem hámarkar á áhrifaríkan hátt fjármagnsnýtingu án þess að fórna ávinningi af veði.

Kostir:

• Lausafjárstaða + ávöxtunVertu á varðbergi meðan þú notar eignir þínar 
• DeFi samsetningHægt er að nota LST-samskiptareglur í útlánum, viðskiptum og LP-samskiptareglum. 
• Betri skilvirkni fjármagnsVinsælt hjá vogunarsjóðum, ríkissjóðum og DAO-sjóðum 

Gallar:

• Snjöll samningsáhættaLST-kerfi reiða sig á flókna samskiptareglur 
• VerðlækkunLST gæti verið verðlagt undir verðmæti upprunalegs tákns síns. 
• SamskiptareglurSkerming eða villur í staking-veitunni geta haft áhrif á LST-gildi. 

Fljótandi staking er tilvalin fyrir DeFi-innfæddar aðferðir, lausafjárveitendur og virkir fjárstýringar að leitast við að hámarka ávöxtun og viðhalda jafnframt sveigjanleika.

Samanburðartafla: Hefðbundin vs. fljótandi veðsetning

Stofnanaleg sjónarmið

Fyrir stofnanaaðila eins og sjóði, banka, vörsluaðila og DAO-aðila krefst ákvörðunin á milli hefðbundinnar og lausafjárfestis vandlegs mats á regluverki, vörslu- og áhættustýringu og stefnu um hagræðingu fjármagns.

Frá reglugerðarsjónarmið, hefðbundnar veðsetningarlíkön, sérstaklega þær sem fela í sér „veðsetningu sem þjónustu“, gætu betur aðlagað sig að gildandi regluverki. Aftur á móti gæti lausafjárveðsetning, með útgáfu táknbundinna afleiða sem tákna veðsettar stöður, hugsanlega leitt til flokkunar sem vörsluþjónusta eða jafnvel fjármálaafleiður samkvæmt ákveðnum lögsagnarumdæmum, svo sem þeim sem eru undir eftirliti SEC eða MiCA. Þetta krefst ítarlegrar lagalegrar og reglufylgniúttektar til að tryggja að farið sé að síbreytilegum reglum um stafrænar eignir.

Varðandi vörslu og áhættu, stjórnun á staðfestingarlyklum er afar mikilvæg, þar sem fjölþátta útreikningar (MPC) eru að verða mikilvæg lausn til að auka öryggi og koma í veg fyrir staka bilunarpunkta. Hins vegar felur lausafjárstaða í sér viðbótaráhættu. Þar á meðal er áhætta lausafjárveitanda (LP), þar sem verðmæti lausafjárstaðartáknsins gæti breyst frá undirliggjandi eign, og áhætta snjallsamninga, miðað við flókinn kóða sem gæti innihaldið veikleika. Þar af leiðandi eru öflugar innviðaendurskoðanir á lausafjárstaðarreglum nauðsynlegar til að draga úr þessari í eðli sínu áhættu.

Að lokum, hvað varðar hagræðing fjármagns, lausafjárfjárfesting býður upp á verulegan kost með því að gera kleift að endurnýta annars óvirkt fjármagn. Möguleikinn á að dreifa lausafjárfjárfestingartáknum (LST) yfir ýmsar DeFi samskiptareglur fyrir lánveitingar, viðskipti eða ávöxtunarrækt getur verið mjög aðlaðandi fyrir stofnanir sem stunda virka fjármagnsstjórnunarstefnu. Aftur á móti hentar hefðbundin fjárfesting, með eignalæsingu sinni, almennt betur fyrir íhaldssamari eignasöfn sem einbeita sér að langtíma traustuppbyggingu og netöryggi án þess að þörf sé á tafarlausu lausafé.

Lokahugleiðingar: Veldu rétta veðsetningarlíkanið fyrir stefnu þína

Það er engin ein lausn sem hentar öllum við veðmálum.

Hefðbundin veðsetning býður upp á einfaldleika, stöðugleika og örugga samræmingu við netheilsu.
Vökvakerfi opnar fyrir lausafjárstöðu og samræmanlegan ávinning — breytir ávöxtun í stefnu.

Fyrir fyrirtæki sem eru að takast á við þennan kost gæti besta lausnin verið blendingsaðferð—að leggja hluta af öryggi, en nota LST til að dreifa fjármagni yfir traustar DeFi-samþættingar.

Keðjuupp býður upp á fyrirtækjatilbúna innviði til að styðja við staking-starfsemi þína. Bókaðu ráðgjöf eða óskaðu eftir kynningu í dag.
Við skulum byggja upp veðsetningarstefnu þína — örugga, stigstærðanlega og DeFi-samhæfa.