A-bókar og B-bókar miðlarar eru í brennidepli allra gjaldeyrisviðskipta og CFD-viðskipta. Þessi sama framkvæmdadýnamík birtist á dulritunarmörkuðum, jafnvel þótt merkimiðarnir líti öðruvísi út. Í dulritunarviðskiptum heyrirðu „skipti“, „markaðsframleiðandi“ eða „pöntunarleiðsögn“, en kjarnaspurningin er sú sama: Beinir vettvangurinn þinn pöntuninni þinni áfram í útlöndum eða framkvæmir hann viðskiptin innbyrðis og stýrir áhættunni sjálfur?
Flestir kaupmenn líta aldrei fram hjá markaðssetningarorðunum á heimasíðu miðlara: „ECN“, „STP“, „markaðsframleiðandi“, „enginn viðskiptaborð“. Crypto ungmennaskipti Gerðu eitthvað svipað með loforðum um „djúpa lausafjárstöðu“, „þröng verðbil“, „bestu framkvæmd“ og „engin gjöld“, en raunveruleg fylling getur verið háð því hver tekur hina hliðina og hvernig vettvangurinn sendir (eða innleiðir) pantanir.
Ef þú hefur áhuga á verðsveiflum, verðbilum, endurtilboðum (í CFD-samningum), verðlagningu við upplausn og hvort vettvangurinn hagnast hljóðlega þegar þú tapar, þá þarftu að skilja skiptinguna á A-bók og B-bók og hvernig blendingalíkön blanda hvoru tveggja saman, þar á meðal í CFD-vörum sem tengjast dulritunargjaldmiðlum og sumum framkvæmdarflæði kauphallar.
Að skilja framkvæmd A-bókar vs. B-bókar
Í viðskiptaheiminum vísar „bókin“ til þess hvernig miðlari meðhöndlar pöntunina þína. Líkanið sem þeir velja ákvarðar hvort þeir starfa sem þinn... umboðsmaður (að koma viðskiptum þínum á markaðinn) eða þínum gagnaðila (að taka hina hliðina á viðskiptunum þínum).
1. A-bókamiðlarar (umboðsskrifstofulíkanið)
A-bókarmiðlari sendir pantanir viðskiptavina beint til utanaðkomandi aðila. Lausafjárveitendur (LPs) eins og bankar eða aðalmiðlarar. Þetta er almennt kallað STP (Bein vinnsla) eða ECN (Rafrænt samskiptanet) framkvæmd.
- Hvernig það virkar: Þú leggur inn viðskipti og miðlarinn „speglar“ þau viðskipti samstundis við utanaðkomandi aðila. Þeir verja stöðu þína 1:1 á raunverulegum markaði.
- Tekjulíkan: Verðbréfamiðlarinn græðir peninga með gagnsæjum hætti þóknun eða lítið álagning á útbreiðsluÞeir vilja að þú náir árangri því því lengur sem þú verslar, því meiri gjöld innheimta þeir.
- Framkvæmdarveruleiki: Þú upplifir „ótrúlegar“ markaðsaðstæður. Þetta þýðir að þú gætir lent í samhverfu sveiflu (bæði jákvæðu og neikvæðu) og hlutafyllingum við mikla sveiflu.
- Best fyrir: Scalpers, stórviðskiptamenn og þeir sem nota sérfræðingaráðgjafa (EAs) sem krefjast framkvæmdarheildar.
2. B-bókamiðlarar (markaðsgerðarlíkanið)
B-Book miðlari sér um að innleiða viðskipti þín. Í stað þess að beina pöntuninni þinni á markaðinn, virkar miðlarinn sem mótaðili - þegar þú kaupir, selur hann þér úr eigin „bók“.
- Hvernig það virkar: Viðskipti þín eru áfram innan kerfis miðlarans. Þeir stjórna áhættunni innbyrðis með því að tengja „langa“ viðskiptavini við „smáa“ viðskiptavini og aðeins verjast afgangsáhættu ef hún verður of áhættusöm.
- Tekjulíkan: Miðlarinn græðir á dreifingu og hugsanlega á nettó tap viðskiptavinaÞar sem þeir eru að taka gagnstæða hliðina á viðskiptunum þínum, þá er hagnaður þinn tæknilega séð tap þeirra (nema þeir hafi varið sig að utan).
- Framkvæmdarveruleiki: Þar sem miðlarinn hefur stjórn á umhverfinu getur hann boðið upp á „augnabliks“ uppfyllingar á litlum pöntunum og föstum verðbilum. Þetta skapar þó uppbyggilegan hagsmunaárekstra.
- Best fyrir: Smásöluviðskiptamenn eða þeir sem eru með örreikninga sem forgangsraða einfaldleika og lágum lágmarksinnlánum fremur en aðgangi að hráum markaði.
A-bók vs. B-bók: Samanburður hlið við hlið
Flestir smásölumiðlarar í gjaldeyrisviðskiptum/CFD-viðskiptum eru einhvers staðar á A-Book–B-Book litrófi eða nota blöndu af báðum. Svipað litróf er til í dulritunargjaldmiðlum: sumir vettvangar beina aðallega að lausafé frá utanaðkomandi markaðsaðilum og breiðari vettvangi, á meðan aðrir innleiða smásöluflæði og stjórna áhættu innanhúss. Meginmunurinn er sá sami - A-Book hegðar sér eins og umboðsmaður sem sendir skipanir til markaðarins, á meðan B-Book hegðar sér eins og umboðsmaður sem tekur hina hliðina.
| Aspect | A-bókamiðlari (STP/ECN) | B-bókamiðlari (markaðsframleiðandi) |
| Meðhöndlun pantana | Leiðir viðskipti til utanaðkomandi LP / markaðar | Innleiðir viðskipti; miðlari er mótaðili þinn |
| Hagnaðaruppspretta miðlara | Verðbil + þóknun | Verðbil + viðskiptatap viðskiptavina (að frádregnum áhættuvörnum) |
| Markaðsáhætta fyrir miðlara | Takmarkað, að mestu leyti tryggt | Mikilvæg; stjórnað með innri áhættulíkönum |
| Hagsmunaárekstur | Lægra – miðlari vill viðskiptamagn og langtímaviðskiptavini | Hærri – uppbyggilegur hvati til að hagnast á tapi viðskiptavina |
| Verð | Byggt á LP/ECN verðtilboðum; gæti stækkað á sveiflukenndum mörkuðum | Stjórnað af verðbréfamiðlurum; getur haldið þröngum verðbilum á rólegum mörkuðum |
| Framkvæmdastýring | Mjög háð gæðum LP-platna | Full stjórn á fyllingum, skriði og tilboðum |
| Gagnsæi (dæmigert) | Markaðsetur sig oft sem STP/ECN, umboðsskrifstofa eða A-Book | Oft merkt sem „viðskiptamaður“, „viðskiptaborð“ eða „B-bók“ |
| Dæmigerðir notendur | Virkari eða flóknari kaupmenn; sumir stofnanafjárfestar | Fjöldi smásala, örreikningar, lág lágmarksinnlán |
Hvernig á að vita hvort miðlari þinn notar A-bók eða B-bók
Verðbréfamiðlarar auglýsa sjaldan B-bókaútgáfu. Til að komast að sannleikanum skaltu skoða:
- Upplýsingagjöf samkvæmt reglugerðum og lagaskjöl – Leitaðu að hugtökum eins og „viðskiptavaki“, „viðskipti fyrir eigin reikning“ (B-bók) eða „samsvarandi aðalviðskipta- / STP- / umboðslíkan“ (A-bók).
- Framkvæmd pöntunarstefna – Fyrirtæki í ESB/Bretlandi verða að birta framkvæmdarstefnur. Þar kemur oft fram hvort miðlari gegnir hlutverki umboðsmanns og innleiðir pantanir eða sendir þær áfram til utanaðkomandi kerfa.
- Markaðsmál vs. smáa letrið – Orðalagið „Enginn viðskiptaborð“ og „STP/ECN“ bendir til A-bókar, en margir „NDD“ miðlarar bjóða enn upp á blendingaviðskipti. Staðfestið alltaf í lagaskjölunum.
- Hegðunarmynstur í viðskiptum – Tíð endurtilboð eða ósamhverf riðla geta bent til árásargjarnra stillinga á viðskiptaborðinu. Mjög þröng verðbil með litlum innlánum og rausnarlegum bónusum tengjast oft B-Book eða blönduðum líkönum.
- Beinar spurningar til stuðnings – Alvarlegir verðbréfamiðlarar viðurkenna yfirleitt að þeir noti A-bók/B-bók/blöndu og geta útskýrt á ítarlegan hátt hvernig þeir stjórna áhættu og átökum.
Ef þú færð ekki beint svar - eða ef miðlarinn er óreglulegur og undanskilinn - þá er það rauður fáni óháð framkvæmdarlíkaninu.
Hvaða líkan er betra?
Það er enginn algildur sigurvegari. „Betri“ líkanið fer eftir því hvað þú metur og hversu agaður miðlarinn er.
- Áhersla á A-bók hentar kaupmönnum sem hafa áhuga á:
- minni skipulagsleg hagsmunaárekstrar;
- gagnsæi varðandi ytri lausafé;
- hugsanlega betri samræming fyrir stórfelldar eða arðbærar aðferðir.
- B-bók / blendingalíkön geta hentað minni smásöluaðilum sem vilja:
- lág lágmarksgjöld og einföld verðlagning;
- þröng kynningaráhrif;
- allt sem þarf að gera í app-stíl — að því gefnu að miðlarinn sé vel stjórnaður og virtur.
Raunverulega línan sem á að draga er ekki A á móti B, heldur Gagnsætt, vel rekið á móti ógegnsætt, illa stjórnað. B-Book/blendingsmiðlari sem uppfyllir kröfur og hefur öflugt eftirlit vinnur betur en óreglulegan „STP“ miðlara sem gefur rangar upplýsingar um hvað hann gerir.
Að velja rétta fyrirmyndina og rétta innviðina
A-Book og B-Book líkön skilgreina áhættustýringu og hagnaðarmarkmið miðlara þíns. A-bókamiðlarar beina viðskiptum til utanaðkomandi lausafjárveitenda og hagnast á umfangi og langlífi viðskiptavina. Aftur á móti, B-bókamiðlarar innleiða viðskipti; þó að þetta geti leitt til hagsmunaárekstra, þá gerir það oft kleift að auka verðbil og lækka aðgangshindranir fyrir smásölunotendur.
Sem kaupmaður skaltu forgangsraða vel eftirlitsskyldum miðlurum með gagnsæjum framkvæmdum sem þú getur sjálfstætt staðfest. Ef þú ert byggir Þegar þú ert að setja á laggirnar vettvang, þá veltur árangur þinn á traustum innviðum sem styður þessar leiðarlíkön óaðfinnanlega.
Hvort sem þú ert kaupmaður eða vettvangssmiður, þá veltur árangur þinn á innviðunum. Keðjuupp býður upp á stofnanabundna lausafjár- og vörslukerfi sem knýja þessi vistkerfi áfram: MPC-byggð veski, nákvæmar stefnustýringar og lausafjártengingu milli margra aðilda sem styður bæði A-bók og B-bók flæði óaðfinnanlega.
