(11/52) بینش هفتگی بازار | هفته چهارم مارس | نوسانات شدید در پیش است

اخبار داغ: نوسانات شدید در پیش است

• درگیری‌های فزاینده در خاورمیانه هیچ نشانه‌ای از حل و فصل کوتاه‌مدت نشان نمی‌دهد و بازارها به دلیل افزایش قیمت انرژی، به طور فزاینده‌ای احتمال افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کنند. علاوه بر این، قراردادهای آپشن عظیمی این جمعه منقضی می‌شوند که ارزش اسمی آنها ۱۳ میلیارد دلار یا تقریباً ۴۰٪ از کل قراردادهای باز را تشکیل می‌دهد. با وجود انعطاف‌پذیری نسبی بیت‌کوین در مقایسه با بازارهای گسترده‌تر، انتظار می‌رود همگرایی موانع کلان و خاص ارزهای دیجیتال، نوسانات گسترده‌ای را در این هفته ایجاد کند.

چشم‌انداز کلان: درگیری خاورمیانه تشدید می‌شود

• حملات نظامی به زیرساخت‌های کلیدی انرژی خلیج فارس، از جمله تأسیساتی که 20 درصد از LNG جهان را تأمین می‌کنند، باعث شده است که روزانه 18 میلیون بشکه نفت خام از مدار خارج شود. آژانس بین‌المللی انرژی، جنگ ایران را بزرگترین تهدید امنیت انرژی در تاریخ نامیده است و عربستان سعودی هشدار داده است که اگر اختلالات تا اواخر آوریل ادامه یابد، قیمت نفت به 180 دلار در هر بشکه خواهد رسید. در حالی که مذاکرات دیپلماتیک به دلیل مطالبات افراطی همچنان متوقف شده است، ترامپ تهدید کرده است که اگر تنگه هرمز تا ساعت 7:44 صبح سه‌شنبه بازگشایی نشود، نیروگاه‌های ایران را «از بین خواهد برد». ایران قول داده است که با بستن «کامل» تنگه و هدف قرار دادن فناوری اطلاعات حیاتی خاورمیانه، تأسیسات شیرین‌سازی آب و شبکه‌های انرژی، تلافی خواهد کرد.
• فدرال رزرو با یک رأی مخالف، نرخ بهره را ثابت نگه داشت. این کمیته با اتخاذ موضع «صبر و انتظار» در مورد خاورمیانه، افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را رد کرد، اما از تغییر نسبتاً تندی خبر داد، زیرا شرکت‌کنندگانی که پیش‌بینی می‌کردند نرخ بهره بیش از ۲۵ واحد پایه کاهش یابد، از هشت واحد به پنج واحد کاهش یافتند. در سطح جهانی، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد، در حالی که بانک‌های کانادا، ژاپن، انگلستان و بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را ثابت نگه داشتند. با وجود این توقف‌ها، افزایش خطرات تورم انرژی باعث شده است که بازارها سه افزایش نرخ ۲۵ واحدی توسط بانک مرکزی اروپا در سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی کنند که اولین مورد آن در ماه آوریل پیش‌بینی می‌شود.
• شاخص قیمت تولیدکننده در ایالات متحده در ماه فوریه به 3.4 درصد افزایش یافت که بزرگترین افزایش در یک سال اخیر و فراتر از انتظارات بازار یعنی 2.9 درصد بود.
• افزایش انتظارات تورمی و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، بازارهای اوراق قرضه ثابت ایالات متحده را به شدت تحت تأثیر قرار داده است. نرخ‌های سر به سر اکنون نشان می‌دهند که بازار انتظار دارد تورم ایالات متحده در 12 ماه آینده به بالای 5 درصد افزایش یابد. در نتیجه، معاملات آتی صندوق‌های فدرال رزرو با احتمال 80 درصد، نرخ‌ها را در طول سال 2026 بدون تغییر باقی خواهند ماند، در حالی که ریسک 5.2 درصدی افزایش نرخ بهره وجود دارد. این تغییر جهت صعودی، بازده 10 ساله ایالات متحده را در پایان هفته گذشته به 4.38 درصد رساند که بالاترین سطح آن از ژوئیه 2025 بود. همزمان، شاخص نوسانات بازار اوراق قرضه ایالات متحده 19.39 درصد افزایش یافت که بی‌ثبات‌ترین هفته از مارس 2025 بود، در حالی که بازارهای پیش‌بینی احتمال رکود اقتصادی ایالات متحده در سال 2026 را از 21 درصد قبل از درگیری خاورمیانه به 37 درصد افزایش نشان می‌دهند.

بررسی هفتگی ارزهای دیجیتال: شفافیت قبل از قانون شفافیت

• نرخ هش بیت کوین و سختی شبکه به ترتیب ۱۸٪ و ۷٪ نسبت به اوج خود در سه ماهه چهارم ۲۰۲۵ کاهش یافته‌اند. ماینرها در مواجهه میانگین ضرر ۱۹۰۰۰ دلار برای هر سکه در بحبوحه افزایش هزینه‌های انرژی.
• سناتورهای ایالات متحده رسیده توافق دو حزبی (هیچ جزئیاتی فاش نشده است) با کاخ سفید در مورد متن مربوط به بازده استیبل کوین در قانون CLARITY، مانع اصلی نهایی را برطرف کرده و لایحه را برای رأی‌گیری در سنا ظرف چند هفته آماده می‌کند.
• کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) صادر شده یک تفسیر رسمی که روشن می‌کند اکثر دارایی‌های کریپتو خودشان اوراق بهادار نیستند و یک طبقه‌بندی برای کالاهای دیجیتال، اقلام کلکسیونی، ابزارها و استیبل کوین‌ها ارائه می‌دهد.
• در کنار انتشار تفسیری مشترک، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار پیش نمایش شده یک پیشنهاد قانون‌گذاری با عنوان «دارایی‌های رمزنگاری‌شده‌ی مقرراتی» که به توسعه‌دهندگان در مراحل اولیه امکان جمع‌آوری تا سقف ۵ میلیون دلار و یک دوره معافیت ۴ ساله را می‌دهد (استارت‌آپ‌ها فقط باید «افشاگری‌های مبتنی بر اصول» ارائه دهند). در همین حال، «معافیت جمع‌آوری سرمایه» به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا ظرف یک سال تا سقف ۷۵ میلیون دلار جمع‌آوری کنند، البته با الزامات افشای سختگیرانه‌تر.
• SEC تایید کرد معاملات و تسویه اوراق بهادار توکنیزه شده نزدک تحت طرح آزمایشی توکنیزه کردن DTC، که در ابتدا شامل سهامداران Russell 1000 و ETF های شاخص اصلی می‌شود.
• مسترکارت اعلام کرد قصد دارد BVNK Finance را خریداری کند، زیرساخت پرداخت استیبل کوین سرتاسری و ارتباطات یکپارچه فیات به درون زنجیره را برای فین‌تک‌ها و موسسات گسترش دهد.
• چند بازار به دست آورد برهما، یک استارتاپ زیرساخت دیفای با حجم پردازش بیش از ۱ میلیارد دلار، برای تقویت زیرساخت پلتفرم خود و بهبود تجربه کاربری.
• چند بازار شد صرافی رسمی پیش‌بینی بازار MLB تحت تفاهم‌نامه‌ای با CFTC برای یکپارچگی و اشتراک‌گذاری اطلاعات.
• Coinbase راه اندازی معاملات آتی دائمی سهام 24 ساعته و 7 روز هفته برای سهام Mag 7 و ETF های اصلی برای معامله‌گران پیشرفته واجد شرایط غیر آمریکایی با کارمزد 0٪ سازنده / 0.01٪ گیرنده و تا سقف 200 هزار دلار پاداش.
• مدیریت دارایی کوین‌بیس برنامه صندوق بازدهی بیت‌کوین توکنیزه شده خود (با بازده خالص ۴ تا ۸ درصد بیت‌کوین از طریق خرید و وام‌دهی) را به عنوان یک کلاس سهام ERC-3643 در Base با بررسی‌های انطباق داخلی، با پشتیبانی گروه Apex به عنوان نماینده انتقال، راه‌اندازی کند.

لایه‌های ۱ و ۲

• Ethereum معرفی یک مکانیزم تأیید سریع جدید که تضمین قطعی در برابر بازگشت‌ها پس از یک بازه زمانی (۱۲ ثانیه) تحت اعتبارسنج‌های با اکثریت قاطع و تأخیر شبکه زیر ۳ ثانیه ارائه می‌دهد.
• متاپلکس راه اندازی رجیستری عامل ۰۱۴، MIP-014، در سولانا، یک گذرنامه درون زنجیره‌ای برای هویت عامل و تجارت A2A که بر روی Metaplex Core ساخته شده است.
• گل مینا نورد Aster Chain (لایه اول اختصاصی برای مشتقات) با بلوک‌های ۵۰ میلی‌ثانیه‌ای، تا ۱۰۰۰۰۰ تراکنش در ثانیه، بدون گس و حریم خصوصی پیش‌فرض قابل تأیید توسط ZK از طریق آدرس‌های مخفی.
• ZKsync انتخاب شد تا قدرت شبکه Cari (که با همکاری پنج بانک منطقه‌ای ایالات متحده: Huntington، First Horizon، M&T، KeyBank، Old National توسعه داده شده است) برای آوردن سپرده‌های توکنیزه شده به صورت زنجیره‌ای در سیستم‌های بانکی بیمه شده توسط FDIC.
• زمان راه اندازی شبکه اصلی با نقاط پایانی عمومی RPC و پروتکل پرداخت‌های ماشینی (استاندارد باز که با همکاری Stripe نوشته شده است) را برای پرداخت‌های عامل/ماشینی که از استیبل کوین‌ها، کارت‌ها و موارد دیگر پشتیبانی می‌کنند، معرفی کرد.
• سوئی راه اندازی Hashi در devnet، یک چارچوب مالی بیت‌کوین که امکان وثیقه بیت‌کوین بومی را برای بازدهی، وام‌دهی و وام‌گیری با شرکای نگهداری از جمله BitGo، Ledger و ارائه‌دهندگان نقدینگی مانند Bullish و FalconX فراهم می‌کند.
• اپرا برنامه برای به دست آوردن ۱۶۰ میلیون توکن سلو (Celo) تا به یک سهامدار کلیدی شبکه تبدیل شود و پرداخت‌های درون زنجیره‌ای خود را از طریق MiniPay تعمیق بخشد.
• کامینو خلبانی ادغام مدیریت وثیقه اطلس با انکوریج دیجیتال، ارائه زیرساخت اعتباری سازمانی امن و منطبق با الزامات، 24 ساعته و 7 روز هفته در سولانا.
• شبکه جهانی راه اندازی AgentKit، یک جعبه ابزار اتوماسیون تأیید شده توسط انسان که بر اساس World ID ساخته شده و توسط Coinbase/Cloudflare x402 پشتیبانی می‌شود، به نمایندگان این امکان را می‌دهد که با اثبات بیومتریک ثبت نام کنند، چالش‌های احراز هویت را امضا کنند و به موارد استفاده از جمله فروش بلیط، محدود کردن نرخ و دفاع Sybil دسترسی تأیید شده کسب کنند.
• نسخه قدیمی راه اندازی کدکس اف‌ایکس، یک پلتفرم جدید عمده‌فروشی ارز که امکان انتقال یکپارچه فیات به استیبل‌کوین و استیبل‌کوین به فیات را برای بازارهای نوظهور و پیشرو فراهم می‌کند.
• پوشش اعلام کرد ادغام MNT با پروتکل اعتباری 3Jane، که به دارندگان این امکان را می‌دهد تا 30٪ از دارایی‌های خود را بر اساس امتیازهای اعتباری خارج از زنجیره، در خطوط USDC بدون وثیقه وام بگیرند و وثیقه‌گذاری بیش از حد سنتی در DeFi را از بین ببرد.
• پلو یکپارچه با Ether.fi از طریق زیرساخت Nest vault و صندوق USCC Superstate، که از طریق استراتژی‌های مبتنی بر کریپتو، استیکینگ و اوراق بهادار دولتی، بازده RWA درون‌زنجیره‌ای را به سپرده‌های مشتری ارائه می‌دهد.
• Unichain یکپارچه استاندارد کامل داده چین‌لینک شامل فیدهای داده، جریان‌های داده، CCIP و بازپس‌گیری هوشمند ارزش (SVR) برای بازپس‌گیری MEV، ضمن پیوستن به برنامه مقیاس چین‌لینک برای تسریع دسترسی اوراکل کم‌هزینه برای سازندگان DeFi.

Dapps

• تجارت [XYZ] راه اندازی اولین قرارداد دائمی رسمی S&P 500 روی Hyperliquid با همکاری S&P Dow Jones Indices، که معیار را به صورت 24/7/365 با داده‌های شاخص درجه سازمانی ارائه می‌دهد.
• آپیکس راه اندازی بازارهای آن در Morpho قرار دارد و به کاربران این امکان را می‌دهد که apxUSD (استیبل کوین STRC توکنیزه شده) را با نرخ بهره سالانه متغیر حدود ۹.۵٪ به Alpha APXUSD V2 Vault قرض دهند و apxUSD را در ازای وثیقه apyUSD با ضریب ۵ برابر پیپ قرض بگیرند.
• استخراج راه اندازی بازارهای آپشن SOL درون زنجیره‌ای که از قراردادهای اختیار معامله تحت پوشش، اسپردها، معاملات نوسانی و استراتژی‌های خنثی-دلتا پشتیبانی می‌کنند.
• رستوران استیک راه اندازی دستگاه USD آن در MakinaFi، یک گاوصندوق خودکار تجمیع بازده که یک بار در استراتژی‌های منتخب واریز می‌شود، قرار دارد.
• فلپ معرفی اوراکل هوش مصنوعی آن، امکان اجرای دستورات هوش مصنوعی درون زنجیره‌ای، اجرای قابل تأیید و ابزار فراخوانی قراردادهای هوشمند را برای حل هزینه‌های نگهداری خارج از زنجیره و مسائل شفافیت فراهم می‌کند.
• مشتری فعال معاملات پیش از عرضه اولیه سهام (IPO) با سفارش‌های محدود زنده در PreStocks برای کنترل بیشتر بر ورود و خروج.
• مایع راه اندازی Fluid Lite USD Vault، یک محصول استیبل کوین بین زنجیره‌ای با نرخ ثابت است که پس از اعمال مشوق‌ها، نرخ بهره سالانه قابل پیش‌بینی ۶٪ با کارمزد برداشت ۰.۰۵٪ ارائه می‌دهد و از sUSDe، syrupUSDC/syrupUSDT و sUSDai پشتیبانی می‌کند.
• پرنا معرفی USD* جونیور (با نرخ بهره سالانه ۱۲ تا ۲۰ درصد و بالاتر با اولین موقعیت ضرر) و USD* محافظت‌شده (با نرخ بهره سالانه ثابت ۵ درصد و پشتوانه اصل سرمایه، ظرفیت اولیه ۱ میلیون دلار)، که محصول USD* پرچمدار خود را با ۸ درصد تنوع گسترش می‌دهد.
• شبکه Pyth معرفی پایث پرو ایکس، داده‌های بازار در سطح سازمانی برای صرافی‌ها که بیش از ۳۰۰۰ فید در حوزه‌های کریپتو، سهام، فارکس و شاخص‌ها با تأخیر زیر ۱۰۰ میلی‌ثانیه، دقت بالای ۹۶٪ و بدون کارمزد توزیع مجدد یا قفل فروشنده ارائه می‌دهد.
• هوش مصنوعی ونیز منتشر شد رمزگذاری سرتاسری با چهار حالت حریم خصوصی قابل تأیید (ناشناس، خصوصی، TEE، E2EE)، با پشتیبانی از انکلاوهای شبکه NEAR و Phala و تأیید از راه دور، تضمین می‌کند که اعلان‌ها رمزگذاری شده و توسط ارائه دهندگان Venice یا GPU غیرقابل خواندن باقی می‌مانند.
• مماس معرفی USG، یک استیبل کوین جدید CDP با پشتیبانی توکن‌های Curve LP و Pendle PTs برای کشاورزی، پوشش ریسک و خرج کردن با اهرم و با سرمایه کارآمد.
• هینکال به روز شده کیف پول خودگردان آن با ادغام Solana در کنار اتریوم، Base، Arbitrum، Optimism، Polygon و ARC، حساب‌های عمومی/خصوصی، مسیرهای ورودی MoonPay، نمودارهای Coingecko، انتقال‌های خصوصی به خصوصی، مبادلات/پل‌های محافظت‌شده و سابقه انطباق قابل صادرات را اضافه می‌کند.
• آلتیتود، یک نئوبانک کریپتویی فعال یک ویژگی انتقال SWIFT که امکان پرداخت به هر حساب بانکی در ۲۰۰ کشور و ۱۱۰۰۰ بانک در سراسر جهان را فراهم می‌کند.
• chainlink صفحه اصلی راه‌اندازی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک توکنیزه شده AUM با ارزش ۲.۳ تریلیون یورو (SAFO) متعلق به شرکت Amundi (صندوق مبادله شبانه Spiko Amundi) با گزارش خودکار NAV و تعامل بین زنجیره‌ای برای ساختار اولیه UCITS به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار.
• تالی (پلتفرم ابزارهای مدیریتی که توسط بیش از ۵۰۰ سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO) از جمله یونی‌سواپ، آربیتروم و ENS استفاده می‌شود) اعلام کرد تعطیلی آن پس از شش سال، با اشاره به کاهش تقاضای DAO در شرایط نظارتی آرام فعلی ایالات متحده.
• حل و فصل رنج این اکسپلویت‌ها به مهاجمان اجازه می‌دادند تا ۸۰ میلیون USR بدون پشتوانه را استخراج کنند. تیم بلافاصله تمام عملکردهای پروتکل را متوقف کرد و به طور فعال در حال کار بر روی بازیابی است.

حکومتداری و آلفای آینده

• آنزا (شرکت تحقیق و توسعه متمرکز بر سولانا که در حال ساخت مشتری آگاوه است) پیشنهاد شده SIMD-0266 با معرفی p-token، یک جایگزین SPL Token بهینه‌شده از نظر محاسباتی، استفاده از CU برنامه Token را تا 98 درصد کاهش می‌دهد، تقریباً 12 درصد از فضای بلوک را برای افزایش توان عملیاتی Solana آزاد می‌کند و کاملاً با نسخه‌های قبلی سازگار است و هیچ تغییری در کد برای کلاینت‌ها ایجاد نمی‌کند.
• FTX اعلام کرد چهارمین توزیع تقریباً ۲.۲ میلیارد دلاری خود را برای امکان مطالبه مطالبات در ۳۱ مارس (انتظار می‌رود وجوه ظرف ۱ تا ۳ روز کاری پس از آن پرداخت شود) و تاریخ رکورد ۳۰ آوریل را برای پرداخت سهام ممتاز در ۲۹ مه تعیین کرد.
• بیت کوین کوانتوم راه اندازی شبکه آزمایشی نسخه ۰.۳ با اولین استقرار زنده BIP-360، که یک ارتقاء مقاوم در برابر کوانتوم را معرفی می‌کند که کلیدها را پنهان می‌کند و مسیرهای اسکریپت را برای محافظت در برابر حملات کوانتومی آینده اعمال می‌کند.

رمز باز می شود

• توکن XPL در ۲۵ مارس آزاد می‌شود و ۴.۹۴٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن SAHARA در تاریخ ۲۶ مارس آزاد می‌شود و ۴.۵۶٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن FF در تاریخ ۲۹ مارس آزاد می‌شود و ۵.۲۶٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن EIGEN در تاریخ ۱ آوریل آزاد می‌شود و ۵.۷۱٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن EDGE در تاریخ ۲ آوریل آزاد می‌شود و ۵۰.۲٪ از موجودی این توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن ZAMA در تاریخ ۲ آوریل آزاد می‌شود و ۵.۲۱٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن LINEA در تاریخ ۱۰ آوریل آزاد می‌شود و ۴.۳۱٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن BABY در تاریخ ۱۰ آوریل آزاد می‌شود و ۲۳.۵٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن DBR در ۱۷ آوریل آزاد می‌شود و ۱۲.۵٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.
• توکن KAT در ۱۸ آوریل آزاد می‌شود و ۸.۰۸٪ از موجودی توکن را تشکیل می‌دهد.