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比特幣ETF
12 Jan 2024
SEC已經批准多家公司提供現貨比特幣交易所交易基金（ETF），這些公司包括資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）、富達投資（Fidelity Investments）和富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）。 此前，SEC只批准了比特幣期貨ETF。
根據CoinDesk比特幣價格指數顯示，ETF核准的利多消息早已提前反映在市場上，比特幣價格自去年以來已經上漲了一倍以上，自去年10月以來更是大幅上漲了61%。
ETF是什麼？
ETF是一種基金產品，類似於共同基金，但可以在股票市場上像股票和債券一樣進行交易。 ETF的目標包括特定指數、行業或資產類別的追蹤。
同樣，比特幣ETF 追蹤 BTC 的價值並在傳統證券交易所而非加密貨幣交易所進行交易，即它們不是加密貨幣交易所交易基金。
比特幣現貨ETF允許投資者直接參與比特幣的交易，而無需持有比特幣。 一般的比特幣ETF以比特幣期貨合約作為標的資產，而比特幣現貨ETF的標的資產就是比特幣本身。 每個比特幣現貨ETF由一家公司管理，該公司將其持有的比特幣部位轉化為股票，並且這些股票可以在傳統股市上進行交易。
ETF如何運作？
ETF（交易所交易基金）持有股票、債券、大宗商品以及即將持有比特幣等「一籃子」資產。根據合約規定，授權參與人是唯一可以在透過一個「創建和贖回」過程創建和贖回股票時直接與ETF發行商互動的一方。即散戶投資者可以透過經紀商購買比特幣ETF。 經紀商將向授權參與人下贖回訂單，這些參與人將從ETF發行商處購買比特幣，並將其交給託管人。
當投資者購買比特幣ETF的股票時，他們實際上是在購買該基金持有的比特幣的「份額」。 這意味著，投資者的投資收益與比特幣的價格變動直接相關。如果比特幣的價格上漲，那麼比特幣ETF的股票價格也會上漲。 反之，如果比特幣的價格下跌，那麼比特幣ETF的股價也會下跌。
例如，如果投資人想購買10股iShares Bitcoin ETF（BITO），他們可以透過經紀商如Charles Schwab或TD Ameritrade下達購買訂單。經紀商會將投資人的訂單轉發給信託公司。 信託公司會根據訂單的數量，向託管人發出購買或出售比特幣的指示。託管人會根據信託公司的指示，購買或出售比特幣。信託公司會將購買或出售比特幣所得的資金轉給投資者。
透過這種方式，投資者可以透過購買比特幣ETF的股票，在不直接持有比特幣的情況下投資比特幣。
買比特幣現貨ETF VS. 直接買比特幣：有什麼差別？
買比特幣現貨ETF和直接買比特幣，兩者在以下幾個方面有差異，因此，投資者在選擇投資方式時，需要根據自己的需求和風險承受能力來決定。
持有方式：買比特幣現貨ETF並不需要直接持有比特幣，而是持有ETF發行商所持有的比特幣。 而直接買比特幣則需要將比特幣儲存在自己的數位錢包中。
手續費：買比特幣現貨ETF需要支付交易手續費和管理費，而直接買比特幣只需要支付一筆交易手續費。
流動性：比特幣現貨ETF在交易所上市，具有較高的流動性，投資者可以隨時買賣。 而直接買比特幣的流動性則取決於投資人選擇的數位貨幣交易所。
安全性：比特幣現貨ETF由信託公司託管，安全性較高。 而直接購買比特幣的安全性則取決於投資者的數位貨幣錢包安全措施。
該不該買？
一些策略師和交易員表達了自己的觀點
「如果你之前沒有將比特幣放進投資組合，那麼ETF的推出應該不會對你產生什麼影響，」VettaFi的金融未來學家Dave Nadig說 。
「如果你動心起意的原因只是因為人人都在談論它，那就沒意思。當然，有時人們只需在短期內隨波逐流就可以賺錢，但這種策略很少能長期奏效。」盈透證券首席策略師Steve Sosnick表達了同樣的觀點。
Fundstrat 的比特幣好友 Tom Lee 表示「現貨比特幣ETF 是投資者接觸比特幣的最簡單方法之一。 而且比在加密貨幣交易所購買更容易，儘管如此，無論是通過 ETF 還是基礎加密幣進行投資，比特幣仍然高度波動」
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