နိဒါန်း- ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသော ဘဏ္ဍာရေး၏ ပြောင်းလဲနေသော နယ်နိမိတ်များ
Decentralized Finance (DeFi) အခင်းအကျင်းသည် အလိုအလျောက်စျေးကွက်ဖန်တီးသူများ (AMMs) ၏ ပါရာဒိုင်းထက် ကျော်လွန်၍ နေ့စဉ်နေ့တိုင်း တီထွင်ဆန်းသစ်မှုများ သုညမှတစ်ခုအထိ ထွက်ပေါ်လာသည်။ DeFi သည် blockchain နည်းပညာ၏ တန်ဖိုးအဆိုပြုချက်၏ အခြေခံအုတ်မြစ်အဖြစ် စတင်တည်ထောင်ခဲ့ပြီး၊ မိမိကိုယ်ကို ထိန်းကျောင်းပေးမှု၊ နယ်နိမိတ်မဲ့ ငွေပေးချေမှု၊ အချိန်နှင့်တပြေးညီ ဖြေရှင်းမှု၊ ပရိုဂရမ်ထုတ်နိုင်သော ငွေပေးငွေယူ၊ မြင့်မားသော အလယ်အလတ်စားရိတ်များကို ဖယ်ရှားရေးနှင့် အခြားအရာများကို မြှင့်တင်ပေးခဲ့သည်။ ကဏ္ဍ၏ရင့်ကျက်မှုကို $300 ဘီလီယံကျော်လွန်သော စုစုပေါင်းတန်ဖိုးလော့ခ်ချထားခြင်း (TVL)၊ Binance Alpha နှင့် ByReal ကဲ့သို့သော အဓိက CEX များမှ ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချခြင်းဆီသို့ ဗျူဟာမြောက်အချက်ပြမှုများနှင့် TradFi မှ အရေးတကြီးခံစားချက်တို့ကို ထင်ရှားစေသည်။ ဤအရေးတကြီးအား ငွေချေးသက်သေခံလက်မှတ်ထုတ်ပေးခြင်း၊ cryptocurrency ထိန်းသိမ်းမှုနှင့် ကုန်သွယ်မှုဝန်ဆောင်မှုများကို စတင်လုပ်ဆောင်ခြင်း၊ Stablecoins ပေါင်းစည်းခြင်းနှင့် မူပိုင် blockchain နည်းပညာများ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ခြင်းတို့ကြောင့် ဤအရေးတကြီးအား မီးမောင်းထိုးပြထားသည်။
ဤခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်သည် မတူညီသောရှုထောင့်မှ DeFi သို့ ထိုးဆင်းရန် ရည်ရွယ်ပြီး အများသူငှာရေဒါအောက်တွင် လည်ပတ်နေသော ဆန်းသစ်သော DeFi ယန္တရားများစွာကို စူးစမ်းလေ့လာရန် ရည်ရွယ်ပြီး ကွင်းဆက်စီးပွားရေး၏ အနာဂတ်ကို ပုံဖော်သည့် အဓိကရေစီးကြောင်းလမ်းကြောင်းများနှင့်အတူ၊
Liquidity ၏ ပေါင်းစည်းခြင်း- ကုန်သွယ်မှုနှင့် ငွေချေးခြင်းတို့ကို ပေါင်းစည်းခြင်း။
DEX ကုန်သွယ်မှုပမာဏကို ဖြည့်ပါ။
အဓိက လမ်းကြောင်းတစ်ခုသည် ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပံ့ပိုးပေးသူများ (LPs) ကို ကုန်သွယ်မှုနှင့် ချေးငွေနှစ်ခုလုံးမှ အခကြေးငွေများ တစ်ပြိုင်နက် ရရှိစေရန် အရင်းအနှီး ထိရောက်မှုကို ပိုမိုကောင်းမွန်အောင် ပြုလုပ်ခြင်း ဖြစ်သည်။ Fluid DEX ၏ "Smart Vault၊” ဟု 2024 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင် မိတ်ဆက်ခဲ့ပြီး၊ ဤပုံစံ၏ အစောပိုင်း ရှေ့ဆောင်တစ်ဦးဖြစ်သည်။ ဤယန္တရားသည် ယခုအခါတွင် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော မွေးစားခြင်းကို ရရှိနေပြီဖြစ်သည်။ EulerSwapUniswap v4 ကို ငွေချေးသည့်အခန်းများနှင့် တိုက်ရိုက်ပေါင်းစပ်ထားသည်။ ၎င်းသည် အချိန်မီ (JIT) ချေးငွေဖြင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို နက်ရှိုင်းစေပြီး LP ရာထူးများကို မူရင်းအပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် သတ်မှတ်ပေးသည်။
Uniswap v4 သည် ၎င်း၏ ပထမအကျော့ အားသာချက်နှင့် ကြံ့ခိုင်မှုဖြင့် စိုးမိုးရန် အသင့်ရှိနေသော်လည်း၊ ချိတ် အင်္ဂါရပ်များသတ်မှတ်ထားပြီး၊ အနာဂတ်သည် ပို၍ သပ်ရပ်ပါသည်။ Request-for-Quote (RFQ) စနစ်များနှင့် စုစည်းမှုများ တိုးပွားလာခြင်းသည် အရင်းခံ AMM ဖြစ်သည်ဟု ဆိုလိုသည်။ ထိရောက်မှု အမှာစာစီးဆင်းမှုကို ဖမ်းယူရန် အရေးကြီးဆုံးဖြစ်သည်။ Fluid ကဲ့သို့သော ပြိုင်ဆိုင်သော ပရိုတိုကောများသည် မော်ဂျူလာ “Hooks” ဒီဇိုင်းများကို ပေါင်းစပ်ရန် စီစဉ်လျက်ရှိသည်။ တိုးတက်ပြောင်းလဲနေသော ဤပတ်ဝန်းကျင်တွင်၊ အထွက်နှုန်းအရင်းအမြစ်တစ်ခုတည်းကိုသာ ပေးဆောင်သော သို့မဟုတ် မော်ဂျူလာပေါင်းစည်းမှုအမှတ်များ ကင်းမဲ့နေသော ပလပ်ဖောင်းများသည် ၎င်းတို့၏ ယှဉ်ပြိုင်နိုင်စွမ်းကို မလွဲမသွေ ဆုံးရှုံးရလိမ့်မည်။
ကွပ်မျက်ရေးပြိုင်ပွဲ- ထိရောက်မှု၊ ရည်ရွယ်ချက်များနှင့် စုစည်းမှု
CoWSwap V3 Swap Volume
As စုစည်းမှုများ နှင့် RFQ စနစ်များ စံဖြစ်လာသည်။ ထိရောက်မှု အရင်းခံကုန်သွယ်ယန္တရား၏ အောင်မြင်မှု၏ အဓိကအချက်ဖြစ်သည်။ Ekubo2025 ခုနှစ် မတ်လတွင် Ethereum တွင်မစတင်မီ Starknet တွင် ၎င်း၏စွမ်းဆောင်ရည်ကို သက်သေပြခဲ့သော အကောင်းဆုံးသော AMM သည် အဓိကဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်။ လများသာရှိသေးသော်လည်း၊ ၎င်းသည် Ethereum တွင် ကုန်သွယ်မှုပမာဏအားဖြင့် ထိပ်တန်းပရိုတိုကော 3 ခုတွင် အမြဲတန်းအဆင့်ရှိသည်။ ၎င်း၏ ဆန်းသစ်တီထွင်မှုများတွင်-
-
တိကျမှုလွန်ကဲသော စုစည်းမှု Liquidity- ပိုမိုအသေးစိတ်ပြီး ထိရောက်သော အရင်းအနှီးဖြန့်ကျက်မှုကို ခွင့်ပြုပါ။
-
Singleton ဗိသုကာ ဓာတ်ငွေ့ကုန်ကျစရိတ်ကို လျှော့ချရန်အတွက် ပင်မယုတ္တိဗေဒကို စာချုပ်တစ်ခုတည်းအဖြစ် ပေါင်းစည်းခြင်း။
-
Flash စာရင်းကိုင်- အကောင်အထည်ဖော်မှုကို ပိုကောင်းအောင်လုပ်ဆောင်ရန် အရောင်းအ၀ယ်တစ်ခုအတွင်း ဆက်တိုက်ကုန်သွယ်မှုများကို ချိတ်ဆက်ခြင်း။
ဤထိရောက်သော AMM များ၏ထိပ်တွင် အထပ်လိုက်များသည် ၎င်းတို့၏ ပြင်းထန်သောပြိုင်ဆိုင်မှုကို ရင်ဆိုင်ရသော စုစည်းသူများဖြစ်သည်။ တချို့က ကြိုက်တယ်။ 1inchအချိန်နှင့်တပြေးညီ အတိမ်အနက်ကိုအခြေခံ၍ များပြားလှသော DEX များတစ်လျှောက် ကုန်သွယ်မှုများကို ပိုင်းခြားပေးသည့် မကြာသေးမီက Pathfinder အဆင့်မြှင့်တင်မှုတွင် မြင်တွေ့ရသည့်အတိုင်း ၎င်းတို့၏လမ်းကြောင်းလမ်းကြောင်းဆိုင်ရာ အယ်လဂိုရီသမ်များကို ပြန်လည်သန့်စင်ရန် အာရုံစိုက်ပါ။ သူများတွေလို CowSwap၊ အကောင်းဆုံးသော အကောင်အထည်ဖော်မှုစျေးနှုန်းများကို လုံခြုံစေရန်အတွက် Fair Combinatorial Batch လေလံများကို အသုံးချပြီး ရည်ရွယ်ချက်အပြည့်ဖြင့် မော်ဒယ်များဆီသို့ ရွေ့လျားနေသည်။
ကြှနျုပျတို့ယုံကွညျသညျ ရည်ရွယ်ချက်အခြေပြုချဉ်းကပ်မှုများ သာလွန်သောစျေးနှုန်းဖြင့် အကောင်အထည်ဖော်မှု၊ ပိုမိုကောင်းမွန်သောအသုံးပြုသူအတွေ့အကြုံ (ဥပမာ၊ ဓာတ်ငွေ့စုပ်ယူမှု၊ မြန်ဆန်စွာလုပ်ဆောင်မှု) နှင့် MEV တိုက်ခိုက်မှုများကို ပိုမိုခံနိုင်ရည်ရှိသော စံနှုန်းဖြစ်လာရန် အသင့်ရှိနေပါသည်။ ရည်ရွယ်ချက်များကို အသုံးချခြင်းသည် အစက်အပြောက်ကုန်သွယ်ခြင်း (Morpho V2)၊ Perpetuals (Symmio) နှင့် တံတားများ (Across) သို့ ချေးငွေအဖြစ်သို့ တိုးချဲ့နေပြီဖြစ်သည်။
Modular နှင့် Cross-Chain ချေးငွေ- Frontier အသစ်
Euler စုစုပေါင်း ချေးယူထားသော ထောက်ပံ့ငွေ
စိုးမိုးသည် 2025 ခုနှစ်တွင် ချေးငွေကဏ္ဍတွင် အသာစီးရခဲ့ပြီး အံ့အားသင့်ဖွယ် 1280% တိုးတက်မှုကို တင်ခဲ့သည်။ ၎င်း၏အောင်မြင်မှုသည် Morpho Blue ကိုပင်ကျော်လွန်သည့်ပုံစံဖြင့်တည်ဆောက်ထားပြီး၊
-
EVC (Euler Vault Connectors)- သီးခြားစျေးကွက်များကြားတွင် အပြန်အလှန် ငွေချေးငှားခြင်းကို ဖွင့်ပါ။
-
EVK (Euler Vault Kit)- မျိုးစုံသော oracle ရွေးချယ်မှုများ၊ စိတ်ကြိုက်အတိုးနှုန်းမော်ဒယ်များနှင့် ထူးခြားသော အုပ်ချုပ်မှုရွေးချယ်စရာများ အပါအဝင် ကျယ်ပြန့်သော စိတ်ကြိုက်ပြင်ဆင်မှုကို ပံ့ပိုးပေးသည်။
-
JIT Liquidity- ပိုမိုထိရောက်သော ဖျက်သိမ်းရေးလုပ်ငန်းစဉ်များကို လွယ်ကူချောမွေ့စေပါသည်။
သို့သော်လည်း စျေးကွက်၏ ရည်မှန်းချက်သည် ယခုအခါ ချောမွေ့စွာ တည်ရှိနေပါသည်။ ကွင်းဆက် အပြန်အလှန် လည်ပတ်နိုင်မှု - စတင်အသုံးချခဲ့သည့် Tapioca ပရိုတိုကောက တစ်ကြိမ်ကြိုးစားခဲ့သည့် စိန်ခေါ်မှုတစ်ခု။ Morpho v2 peer-to-peer ချေးငွေများအတွက် ရည်ရွယ်ချက်-အခြေခံ primitives များကို မိတ်ဆက်ပြီး အားကောင်းသည့်ဖြေရှင်းချက်တစ်ခုအဖြစ် ပေါ်ထွက်လာပါသည်။ ၎င်းသည် နှုန်းထားများ (ပုံသေနှုန်းထားများအပါအဝင်)၊ ပြောင်းလွယ်ပြင်လွယ်ရှိသော ချေးငွေစည်းကမ်းချက်များ၊ ပေါင်းစပ်လိုက်လျောညီထွေဖြစ်မှုနှင့် စျေးကွက်တောင်းဆိုသည့် ကွင်းဆက်လိုက်ဖက်ညီမှုတို့အတွက် ပိုမိုထိရောက်သောစျေးနှုန်းရှာဖွေတွေ့ရှိမှုကို ခွင့်ပြုပေးပါသည်။ အလွန်မျှော်လင့်ထားသည့် Aave v4 သည် ၎င်းကိုဖြေရှင်းရန် မျှော်လင့်ထားသော်လည်း ၎င်း၏ cross-chain လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းအတွက် အသေးစိတ်အစီအစဉ်များကို အတည်မပြုနိုင်သေးပါ။ နယ်နိမိတ်ကိုပို၍တွန်းပို့သော ပြိုင်ပွဲဝင်အသစ်သည် Soul Protocolလောလောဆယ်တွင်၊ ဖြတ်ကျော်ပလပ်ဖောင်းချေးငွေကိုဖွင့်ရန် ရည်ရွယ်ထားသည့် testnet တွင် (ဥပမာ- Arbitrum တွင် Compound ချေးရန် Ethereum ရှိ Aave တွင် အပေါင်ပစ္စည်းပေးဆောင်ခြင်း)။
Perpetual Futures- ကိုယ်ရေးကိုယ်တာနှင့် စွမ်းဆောင်ရည်၏ အကျိုးအမြတ်များသော နေရာ
Hyperliquid သုံးစွဲသူအသစ်များနှင့် ကုန်သွယ်မှုပမာဏ
DeFi တွင် အပြိုင်အဆိုင်နှင့် အမြတ်အစွန်းအရှိဆုံး ကဏ္ဍများထဲမှ တစ်ခုအဖြစ် အမြဲတမ်း လဲလှယ်မှုများ ရှိနေပါသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ Hyperliquid သည် နှစ်စဉ်ဝင်ငွေဒေါ်လာ သန်း 700 ကျော်ကို ထုတ်ပေးပြီး CEX စျေးကွက်ဝေစုကို ပျက်ပြားစေပြီး ထိပ်တန်းဝင်ငွေအကောင်းဆုံး ပရိုတိုကောငါးခုတွင် အမြဲမပြတ်ရှိနေပါသည်။ သို့သော်၎င်း၏အစွန်းရောက် မြင်သာ James Wynn ကဲ့သို့သော ကုန်သည်ကြီးများ၏ ဖျက်သိမ်းမှုကို အမဲလိုက်ခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ အထူးသဖြင့် ဝေဖန်မှုများ ထွက်ပေါ်လာခဲ့သည်။ Hyperliquid ၏တည်ထောင်သူများသည် ပွင့်လင်းမြင်သာမှုအား စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများအတွက် ကစားကွင်းအဖြစ်သတ်မှတ်ကာ ပိုမိုတင်းကျပ်သောပျံ့နှံ့မှုများဆီသို့ ဦးတည်နေသော်လည်း၊ ရှေ့ပြေးခြင်း သို့မဟုတ် တန်ပြန်ရောင်းဝယ်ခြင်းဖြစ်နိုင်ခြေသည် ဝေလငါးကုန်သည်များအတွက် သိသာထင်ရှားသော အသားတင်အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် အသစ်ဝင်လာသူများအတွက် ပွင့်လင်းမှုတစ်ခုကို ဖန်တီးပေးခဲ့သည်။ Defx နှင့် Asterလျှို့ဝှက်အမှာစာများကဲ့သို့ အင်္ဂါရပ်များမှတစ်ဆင့် လျှို့ဝှက်ရေးအလေးပေးသည်။
ဤနေရာတွင် အပြိုင်အဆိုင် ကျုံးသည် ကျဉ်းပါသည်။ တည်ထောင်ထားသော ကစားသမားများသည် မြင်တွေ့ရသည့်အတိုင်း ဤအင်္ဂါရပ်များကို ပေါင်းစပ်နိုင်သည်။ ပျံ့ပေါင်းစည်းရန် စီစဉ်ထားသည်။ Bam သီးသန့်ငွေပေးငွေယူ sequencing အတွက်။ အလားတူ အခြားသော ဖြေရှင်းနည်းများ ပေါ်ပေါက်လာသည်။ silhouetteHyperliquid ၏ထိပ်တွင် အဆင့်မြင့် ကိုယ်ရေးကိုယ်တာအင်္ဂါရပ်များကို တည်ဆောက်ပေးသော၊ Vooiပေါင်းစည်းထားသော၊ အင်္ဂါရပ်ကြွယ်ဝသော ကုန်သွယ်မှုဂိတ်တစ်ခုအဖြစ် ရှိပြီးသားအမြဲတမ်းဖလှယ်မှုအများအပြားကို စုစည်းပေးသည်။
Super App Thesis- Fat-Front-End ကို စုစည်းခြင်း။
MetaMask ဝင်ငွေနှင့် စုစည်းမှု ပမာဏ
“ရှေ့ဆုံးကို ချုပ်ကိုင်ထားသူသည် ငွေစီးဆင်းမှုကို ထိန်းချုပ်သည်” ဟူသော ဂါထာသည် “တည်ဆောက်ရန် ပြိုင်ဆိုင်မှုကို မောင်းနှင်သည်”စူပါအက်ပ်များ” Robinhood၊ Base App၊ Jupiter၊ Phantom၊ Defi App နှင့် Infinex ကဲ့သို့သော ပလပ်ဖောင်းများသည် သုံးစွဲသူများအတွက် အပြန်အလှန်တုံ့ပြန်မှု၏ တစ်ခုတည်းသောအချက်ဖြစ်လာစေရန် ရည်ရွယ်သည်မှာ ကွင်းဆက်အသုံးပြုသူအတွေ့အကြုံသည် အကွဲကွဲအပြားပြားဖြစ်ပြီး ရှုပ်ထွေးနေဆဲဖြစ်ပြီး ဓာတ်ငွေ့တိုကင်စီမံခန့်ခွဲမှု၊ ပိုက်ဆံအိတ်ပျံ့နှံ့မှုနှင့် လက်မှတ်များစွာပါသော ကွင်းဆက်ဖြတ်ကျော်မှုများကဲ့သို့သော ဝန်ဆောင်မှုများကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ ဤတန်ဖိုးများကို ဖလှယ်ခြင်းဖြင့် အဆင်ပြေစေပါသည်။ အခကြေးငွေများ - ပရိုတိုကောအဆင့် ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုကို ပြင်ပအရင်းအမြစ်များမှ ထုတ်ပေးသည့် အကျိုးအမြတ်များသော မော်ဒယ်တစ်ခု၊ Hyperliquid ၏ ပေါင်းစည်းမှုသည် နီးပါးထုတ်လုပ်ထားသည့် Phantom ပိုက်ဆံအိတ်သို့ ဖြစ်သည်။ $ 1 သန်း Phantom အတွက် ပထမလအတွင်း ဝင်ငွေအသစ်ဖြင့်၊ ဤမော်ဒယ်၏ စွမ်းအားကို သက်သေပြပါသည်။ အလားတူပင်၊ MetaMask ၏ မူရင်း swap အင်္ဂါရပ်သည် a command ပေးသည်။ ၁% ကြေးLlamaSwap ကဲ့သို့ လုံးဝအခကြေးငွေမယူသော အခြားရွေးချယ်စရာများကြားမှ သိသိသာသာ ဝင်ငွေရရှိစေသည့် ဒေါ်လာ 50 ဘီလီယံခန့် လဲလှယ်မှုပမာဏကို စတင်လိုက်ကတည်းက အဆင်ပြေချောမွေ့စွာ ကူညီပေးခဲ့သည်။
မမြဲသောဆုံးရှုံးမှုကို ဖြေရှင်းခြင်း- Liquidity အတွက် သန့်ရှင်းသော Grail
GammaSwap စုစုပေါင်းတန်ဖိုးကို လော့ခ်ချထားသည်။
2020-2021 ခုနှစ်အတွင်း "DeFi Summer" သည် ပိုမိုမြင့်မားသော ဆွေမျိုးများကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ ကုန်သွယ်မှုဖြစ်လွယ်ခြင်း။စုစုပေါင်းစျေးကွက်ဦးထုပ် 36% တိုးလာသော်လည်း တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် LP အများစုသည် စျေးနှုန်းအပြည့်အဝမရသေးသောကြောင့် ဖြစ်နိုင်ခြေရှိသော၊ မမြဲသောဆုံးရှုံးမှု (IL)။ အသိပညာများ တိုးပွားလာသည်နှင့်အမျှ IL သည် လက်ခံရရှိသော ကုန်သွယ်မှုအခကြေးငွေထက် မကြာခဏ ပိုကြီးနေသောကြောင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပံ့ပိုးမှုသည် ဆွဲဆောင်မှုနည်းလာသည်။ DeFi ၏နောက်ထပ်ငွေဖြစ်လွယ်မှုလှိုင်းကိုသော့ဖွင့်ရန်သော့ချက်မှာ ETH ကဲ့သို့ပင်မပိုင်ဆိုင်မှုများအတွက် IL ကိုလျော့ပါးစေခြင်း သို့မဟုတ် ဖယ်ရှားပစ်ရန်နှင့် ဤ "holy grail" ပြဿနာကိုကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန် လုပ်ဆောင်နေသောပရိုတိုကောများစွာသည်-
-
GammaSwap- Yield Token သည် ကုန်သည်များအား LP ရာထူးများကို ချေးယူခွင့်ပြုခြင်းဖြင့် IL ကို သီးခြားခွဲထုတ်ကာ ရှည်လျားသော gamma ထိတွေ့မှုကို ဈေးကစားသူများထံ ထိရောက်စွာ လွှဲပြောင်းပေးခြင်း။
-
အထွက်နှုန်းအခြေခံ- LP အနေအထားသို့ အဆက်မပြတ် 2x leverage ကိုအသုံးပြုပြီး "squaring the square root" methodology ဖြင့် ပြန်လည်ချိန်ညှိခြင်းဖြင့် IL ကို ပျက်ပြယ်စေရန် ရည်ရွယ်ပါသည်။
-
ခတ္တာပျံ (Andre Cronje မှ): IL ကိုလျှော့ချရန်နှင့် အရင်းအနှီးထိရောက်မှုကို မြှင့်တင်ရန် အချိန်နှင့်တပြေးညီ မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုအပေါ် အခြေခံ၍ အဆက်မပြတ်ထုတ်ကုန်နှင့် ကိန်းသေပုံစံများကြားတွင် အလိုအလျောက်လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေမည့် ဒီဇိုင်းပြန်လည်ရေးဆွဲထားသော AMM ကို အဆိုပြုပါသည်။
တန်ဖိုးကြီးမားသော ရွှေ့ပြောင်းခြင်း- Real-World Assets (RWA) နှင့် PayFi
Ether.Fi ငွေသားသုံးစွဲမှု ပမာဏ
DeFi သည် မူရင်းတန်ဖိုးကို ဖန်တီးရာတွင် နှစ်ပေါင်းများစွာ အချိန်ယူခဲ့သော်လည်း၊ Real-World Assets (RWAs) ၏ သင်္ကေတပြုခြင်းမှာ ကြီးမားသောပမာဏကို ကိုယ်စားပြုပါသည်။ တင်သွင်းမှုတန်ဖိုး ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးမှ မက်ခရိုစီးပွားရေးဝန်းကျင်သည် မျှော်မှန်းထားသော အတိုးနှုန်းဖြတ်တောက်မှုဆီသို့ ကူးပြောင်းလာသည်နှင့်အမျှ အရင်းအနှီးသည် အထွက်နှုန်းနည်းသော ဘဏ္ဍာတိုက်များမှ မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းသို့ စီးဝင်လာမည်ဟု မျှော်လင့်ရသည်။ သီးသန့်ခရက်ဒစ် နှင့်အခြား tokenized စွန့်စားပိုင်ဆိုင်မှု. အဓိကကစားသမားများသည် ဤထရီလျံဒေါ်လာစျေးကွက်ကိုဖမ်းယူရန် ၎င်းတို့ကိုယ်ကိုနေရာချနေကြသည်- Robinhood သည် တိုကင်အသားပြုစတော့ရှယ်ယာများအတွက် Arbitrum stack ကို အသုံးချနေပြီး Kraken သည် Solana တွင် xStocks ကိုလက်ခံနေပြီး Coinbase သည် ၎င်း၏ဇာတိအခြေစိုက်စခန်းတွင်တည်ဆောက်ဖွယ်ရှိသည်။ ဤဝင်ရောက်လာမှုသည် နေရာအနှံ့တွင် ကြီးမားသော အခွင့်အလမ်းများကို ဖန်တီးပေးလိမ့်မည်။ ရှိပြီးသား DeFi ဂေါ်ပြားများ AMMs နှင့် ချေးငွေစျေးကွက်များကဲ့သို့ ရိုးရာပိုင်ဆိုင်မှုများကို DeFi ၏ပေါင်းစပ်နိုင်စွမ်းနှင့် ရောစပ်ထားသည့် ဆန်းသစ်သောဗျူဟာများကို ပံ့ပိုးပေးသည်။
ဒီလမ်းကြောင်းမှာ "PayFi” — ငွေပေးချေမှုများအတွက် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကို အသုံးပြုခြင်းသည် ငွေလွှဲမှုများ၊ FX အခြေချမှုနှင့် Huma Finance နှင့် Clearpool ကဲ့သို့သော ပရိုတိုကောများမှတစ်ဆင့် အကြွေးဝယ်ကတ်လုပ်ဆောင်ခြင်းအတွက် ဆွဲငင်အားရရှိနေသည်။ crypto-ကတ် ကဏ္ဍတွေလည်း ထွန်းကားလာပါတယ်။ Gnosis Pay သည် ထိပ်တန်းကစားသမားအဖြစ် ရပ်တည်နေချိန်တွင်၊ Ether.fi 2025 ခုနှစ်တွင် အလျင်မြန်ဆုံးကြီးထွားလာသော crypto ကတ်များထဲမှတစ်ခုဖြစ်လာပြီး၊ 20% အထိငွေသားပြန်အမ်းပေးပြီး stabilitycoin လက်ကျန်များတွင် 3% အထိအထွက်နှုန်းများပေးခြင်းဖြင့် ငွေပေးငွေယူပမာဏတွင် $10 သန်းကျော်ကို လွယ်ကူချောမွေ့စေပါသည်။
Stablecoin အတွက် DeFi-Native အထွက်နှုန်း ကွဲပြားခြင်း။
On-Chain ပိုင်ဆိုင်မှုခွဲဝေပေးသူများ၏ စုစုပေါင်း TVL
DeFi တွင် အများသဘောတူ စံနှုန်း "အန္တရာယ်ကင်းသော" နှုန်းသည် ETH လောင်းကြေးမှ အထွက်နှုန်းဖြစ်ပြီး လက်ရှိတွင် ~2.6% ဖြစ်သည်။ သို့သော်၊ stabilitycoin အထွက်နှုန်း၏ရင်းမြစ်များသည် ရိုးရှင်းသောချေးငွေ သို့မဟုတ် တည်ငြိမ်သောအတွဲ LPing ထက် သိသိသာသာကွဲပြားသွားပါသည်။ DeFi-ဇာတိအထွက်နှုန်း၏ အမျိုးအစားအသစ်များမှာ-
-
ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုနှုန်း အနုနည်း- Ethena (sUSDe) နှင့် Resolv (RLP နှင့် USR) တို့မှ ကမ်းလှမ်းသော မြစ်ဝကျွန်းပေါ်-ကြားနေဗျူဟာများ။
-
Protocol Revenue Share- Curve ၏ scrvUSD၊ Aave ၏ sGHO နှင့် Liquity ၏ sBOLD ကဲ့သို့သော Stablecoins များသည် ပရိုတိုကော၏ ချေးငှားသည့်အတိုး၏တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းကို ကိုင်ဆောင်သူများထံ ဖြန့်ဝေပေးသည်။ ထို့အပြင်၊ sBOLD ကိုင်ဆောင်သူများသည် Liquity V2 ထံမှ ဖျက်သိမ်းမှုဆိုင်ရာ အကျိုးအမြတ်ကိုလည်း ရရှိခဲ့သည်။ F(x) ပရိုတိုကော၏ fxSAVE သည် ကုန်သွယ်မှုအခကြေးငွေ၊ အရန်အထွက်နှုန်းနှင့် LP အခကြေးငွေတို့မှ အထွက်နှုန်းကို ရရှိသည်။
-
ရာသက်ပန် လဲလှယ်စျေးကွက်ဖော်ဆောင်ခြင်း- ကုန်သည် PnL နှင့် မိတ်ဖက်အဖြစ် ထိတွေ့ထားသည့် Hyperliquid ၏ HLP နှင့် Gains ' gUSDC ကဲ့သို့သော အထွက်နှုန်းများသော LP တိုကင်များ။
ဤအခွင့်အရေးများ များပြားလာကာ ပိုမိုရှုပ်ထွေးလာသည်နှင့်အမျှ၊ အထွက်နှုန်းစုစည်းသူများ နှင့် ဗျူဟာများ ဆိုပါစို့ မရှိမဖြစ်ဖြစ်လာကြသည်။ Level USD (blue-chip ချေးငွေပရိုတိုကောများတစ်လျှောက် မဟာဗျူဟာခွဲဝေမှု)၊ Gauntlet USD Alpha (အလိုက်သင့် လိုက်လျောညီထွေရှိသော အထွက်နှုန်းကို ပိုမိုကောင်းမွန်အောင်ပြုလုပ်ခြင်း) နှင့် Summer.fi (risk-profiled yield vaults) ကဲ့သို့သော ပလပ်ဖောင်းများသည် အသုံးပြုသူများအား ဤရှုပ်ထွေးသောအခင်းအကျင်းကို သွားလာရာတွင် ကူညီပေးပါသည်။
DeFAI- On-Chain Execution နှင့် AI ပေါင်းစပ်ခြင်း။
Theoriq ၏ Mindshare
AI နှင့် DeFi ပေါင်းစပ်မှု ("DeFAI“) သည် 2025 ခုနှစ်၏ အငြင်းပွားစရာအကောင်းဆုံးဇာတ်ကြောင်းများထဲမှတစ်ခုဖြစ်သည်။ အဆုံးစွန်သောအမြင်သည် ရှုပ်ထွေးပြီးအခြေအနေဆိုင်ရာညွှန်ကြားချက်များကိုလုပ်ဆောင်နိုင်သည့် AI အေးဂျင့်တစ်ခုဖြစ်သည်-
" ETH သည် $2k ထိသောအခါတွင် ကျွန်ုပ်၏ ETH ၏ 3/10 ကို USDC သို့ လဲလှယ်ပြီး 100% အထက်တွင် ပုံသေ APY သည် 10% အထက်ဖြစ်ပါက Pendle ၏ sUSDe tranche ကိုဝယ်ယူရန်အတွက် ရရှိသောငွေများကို အသုံးပြုပါ။"
အဓိကအတားအဆီးမှာ မွေးရာပါဖြစ်နိုင်ခြေသဘာဝနှင့် "အန္တရာယ်"ချစ်ခြင်းမေတ္တာ” Large Language Models (LLMs) တွင် RAG နှင့် အားဖြည့်သင်ကြားမှုကဲ့သို့သော နည်းလမ်းများက ကူညီနိုင်သော်လည်း ငွေကြေးလွှဲပြောင်းမှုများအတွက် အထိရောက်ဆုံးလမ်းကြောင်းမှာ ပါဝင်နေဆဲဖြစ်သည်။ အဆုံးအဖြတ်ပေးသော အလုပ်အသွားအလာများ. Theoriq၊ Infinit၊ Almanak၊ Magic Newton နှင့် Wayfinder ကဲ့သို့သော ပရိုတိုကောများသည် ကျွမ်းကျင်သူများ ကြိုတင်မှန်းဆနိုင်သော၊ စိတ်ကြိုက် ငွေပေးငွေယူလမ်းကြောင်းများ သို့မဟုတ် "အေးဂျင့်များ" ဖန်တီးနိုင်သည့် ပတ်ဝန်းကျင်များကို ဖန်တီးနေသည်။ ဤပလပ်ဖောင်းများအတွက် ကျုံးကို ၎င်းတို့၏ စီးပွားရေးမက်လုံးများ၊ ပေါင်းစည်းမှုနယ်ပယ်နှင့် စိတ်ကြိုက်ပြောင်းလဲနိုင်မှုတို့ဖြင့် ဆုံးဖြတ်မည်ဖြစ်သည်။ DeFi ကျွမ်းကျင်သူ သို့မဟုတ် KOL သည် ကော်မရှင်ငယ်တစ်ခုအတွက် နောက်လိုက်များအတွက် ရှုပ်ထွေးပြီး ကလစ်တစ်ချက်နှိပ်ရုံဖြင့် စိုက်ပျိုးနည်းဗျူဟာကို ကမ်းလှမ်းရန် အလားအလာသည် ကြီးမားသည်။
AI နှင့်ဆက်စပ်သော CAPEX သည် 65 Q2 တွင် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 2025% တိုးလာသောကြောင့် DeFAI ဇာတ်ကြောင်းသည် စျေးကွက်အာရုံစူးစိုက်မှုရရှိရန်ပြင်ဆင်ထားသည်။ဤအစောပိုင်းအဆင့် ပရိုတိုကောများက ပေးပို့သည့် နောက်ဆုံးတန်ဖိုးကို မခွဲခြားဘဲ၊
အရင်းအနှီးဖွဲ့စည်းခြင်း၏ဆင့်ကဲဖြစ်စဉ်- Launchpad ကိုကျော်လွန်
X Crypto-related Activities
အစောပိုင်း launchpad များသည် ပလက်ဖောင်းတိုကင်များကို လောင်းကြေးထပ်ရန် လိုအပ်ပြီး ပါဝင်သူများအား မလိုလားအပ်သောစျေးနှုန်းမတည်ငြိမ်မှုများကို ဖော်ထုတ်ပေးပါသည်။ Pump.fun သည် memecoin space ကိုလွှမ်းမိုးထားသော်လည်း bot-sniping နှင့် ကန့်သတ်ဖွဲ့စည်းမှုတို့ကြောင့် ၎င်းကို အနှောင့်အယှက်ပေးပါသည်။ ၎င်း၏ ခုခံနိုင်သော ကျုံးမရှိခြင်း။ Solana တွင် ဦးဆောင် Launchpad အဖြစ် Let's Bonk က ၎င်းကို 2025 ခုနှစ် ဇူလိုင်လတွင် သက်သေပြခဲ့သည်။
နောက်လှိုင်းက ပိုဆန်းတယ်။ Zora သုံးနေတယ်။ Uniswap v4 စိတ်ကြိုက်အခကြေးငွေခွဲဝေမှုပုံစံများဖြင့် တိုကင်များကို ထုတ်လုပ်သူများအား တိုကင်များဖွင့်ခွင့်ပြုရန် ချိတ်များ။ သို့သော် အဆန်းသစ်ဆုံး မော်ဒယ်များ ဖြစ်ကြပါသည်။ စာလုံးကြီး Launchpad နှင့် အရင်းအနှီးဈေးကွက်များကို သတိပြုပါ။Kaito နှင့် Cookie တို့က ရှေ့ဆောင်ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ ဤပလပ်ဖောင်းများသည် ပထမဆုံးလာသူ၊ ပထမဆုံးဝန်ဆောင်မှု (FCFS) သို့မဟုတ် ရိုးရှင်းသောလောင်းကြေးထက်ကျော်လွန်သွားပါသည်။ ယင်းအစား၊ တိုကင်ခွဲဝေခြင်းကို သုံးစွဲသူတစ်ဦး၏ အလုံးစုံခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်-
-
လူမှုရေး နှင့် ကွင်းဆက်နာမည်ကောင်း.
-
သမိုင်းဝင် ပရောဂျက်များတွင် ပါဝင်မှုနှင့် ခံယူချက်။
-
ပထဝီဝင်ဒေသနှင့် ပိုက်ဆံအိတ် ကိုင်ဆောင်မှုများ။
၎င်းသည် အပြုသဘောဆောင်သော တုံ့ပြန်ချက် ကွင်းဆက်ကို ဖန်တီးပေးကာ စစ်မှန်သော ထိတွေ့ဆက်ဆံမှုနှင့် အရင်းအနှီး အရင်းအနှီး ကတိကဝတ်များကို ချီးမြှင့်ကာ ပါဝင်သူများအား ပိုမိုလေးနက်သော လုံ့လဝီရိယကို လုပ်ဆောင်ရန် တွန်းအားပေးသည်။
နိဂုံး- အထူးပြုခြင်းနှင့် စိတ်ကူးယဉ်ခြင်း၏ ခေတ်
2025 ၏ DeFi အခင်းအကျင်းကို လုပ်ပိုင်ခွင့်နှစ်ခုဖြင့် သတ်မှတ်သည်- လေးနက်သော အထူးပြုချက် protocol အဆင့်နှင့် အစွန်းရောက်ရိုးရှင်းမှု user-facing layer မှာ။
အောင်မြင်သော ပရိုတိုကောများသည် ၎င်းတို့၏ အထူးပြုကျွမ်းကျင်မှုတွင် ထူးချွန်ရန် လိုအပ်သည် — လွန်စွာအကျိုးရှိစွာ ကုန်သွယ်မှု အကောင်အထည်ဖော်မှု၊ မော်ဂျူလာ ကွင်းဆက်ချေးငွေ၊ ပုဂ္ဂလိကပိုင်ရာသက်ပန်များ သို့မဟုတ် မတည်မြဲသောဆုံးရှုံးမှုများကို လျော့ပါးသက်သာစေရန်နှင့် ပြိုင်ဆိုင်မှုအတွက် ကျုံးကိုဖန်တီးခြင်းဖြစ်ပါစေ။ တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ RWA တိုကင်ယူခြင်းမှတစ်ဆင့် TradFi မှတန်ဖိုးတင်သွင်းခြင်းနှင့် DeFi-ဇာတိအထွက်နှုန်းများ ကွဲပြားခြင်းသည် အွန်လိုင်းကွင်းဆက်နှင့် TradFi အကြားမျဉ်းကို မှုန်ဝါးစေကာ စုစုပေါင်းလိပ်စာရနိုင်သောစျေးကွက်နှင့် အခွင့်အလမ်းသတ်မှတ်မှုကို ချဲ့ထွင်စေသည်။ အဆုံးစွန်အားဖြင့်၊ ငွေကြေးဆိုင်ရာ တီထွင်ဆန်းသစ်မှုသည် အရေးပါနေဆဲဖြစ်သော်လည်း လာမည့်စက်ဝန်းတွင် အထင်ရှားဆုံးတန်ဖိုးသည် သုံးစွဲသူအတွေ့အကြုံအတွက် abstraction လုပ်ဆောင်ချက်ကို အောင်မြင်စွာ ကျွမ်းကျင်သည့် ပလပ်ဖောင်းများသို့ ကူးပြောင်းသွားနိုင်သည်။ တည်မြဲသောအောင်မြင်သူများသည် ကွင်းဆက်စီးပွားရေးတစ်ခုလုံးအတွက် မရှိမဖြစ်လိုအပ်ပြီး အယုံကြည်ရဆုံးဝင်ရောက်လာသူများဖြစ်လိမ့်မည်။
